債券成交清淡 基金被迫調(diào)估值
部分交易所上市債券交易非常不活躍，受累于此，持有這些債券的基金不得不調(diào)整估值。
廣發(fā)基金今日宣布，鑒于12石油02在交易所成交異常，且未反映其公允價(jià)格，為使基金管理人旗下相關(guān)基金的估值公平、合理，該公司決定自2013年10月21日起對(duì)公司旗下基金持有的12石油02按照中央國(guó)債登記結(jié)算公司提供的估值價(jià)確定公允價(jià)值。待上述債券當(dāng)日收盤價(jià)能反映其公允價(jià)值之日起，將恢復(fù)為采用當(dāng)日收盤價(jià)格進(jìn)行估值。
同樣，嘉實(shí)基金也公告，嘉實(shí)基金旗下部分證券投資基金持有的12石油02收盤價(jià)異常。決定自10月21日起，對(duì)公司旗下證券投資基金持有的12石油02，按照中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司提供的12中石油02的估值價(jià)格予以估值。
數(shù)據(jù)顯示，12石油02前日收盤價(jià)格為97.9元，全天成交僅下午2點(diǎn)58分的一單，成交價(jià)格為91元，導(dǎo)致12石油02當(dāng)日下跌7.05%，超過(guò)了昨日債券市場(chǎng)平均跌幅。從該債券最近3個(gè)月表現(xiàn)看，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格基本維持在98元左右，成交非常不活躍。
實(shí)際上，除了2011年的9月至11月，其他時(shí)間基金調(diào)整債券估值方法的情況并不多。2011年的9月份至11月份曾出現(xiàn)過(guò)因?yàn)閭瘍r(jià)格大幅波動(dòng)，多家基金公司密集調(diào)整所持有債券估值情況，不足3個(gè)月間，共出現(xiàn)了195次債券基金估值調(diào)整公告（A、B、C分開(kāi)計(jì)算）。今年3月份，同樣因?yàn)榻灰姿鶄山惶换钴S，華商基金和大摩華鑫等基金公司也發(fā)布了類似公告，對(duì)“09廣匯債”和“11滬大眾”的估值進(jìn)行調(diào)整。
一般說(shuō)來(lái)，如果債券成交不活躍，很容易造成債券單日大幅上漲或大幅下跌，收盤凈價(jià)將無(wú)法體現(xiàn)債券的公允價(jià)值，基金及時(shí)調(diào)整估值，可以有效維護(hù)基金持有人的利益，及時(shí)調(diào)整估值是值得提倡的。
基金公司對(duì)債券基金的估值調(diào)整方法一般有四種：一是按照前一天收盤價(jià)估值；二是借用第三方機(jī)構(gòu)估值；三是剔除異常交易后的價(jià)格予以估值；四是按銀行間市場(chǎng)同類產(chǎn)品收益率曲線確定公允價(jià)格。這幾種方式都可以靈活運(yùn)用。（記者 方麗）
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