私募紛紛裁員 研究員淪為行業(yè)炮灰
一家私募經(jīng)營困難時(shí)，裁員成為一種不得已之舉，私募研究員往往首當(dāng)其沖。
證券時(shí)報(bào)記者日前拜訪一家位于上海民生路的陽光私募，看到該私募公司里只剩下三位合伙人、一位前臺和一位打掃衛(wèi)生的阿姨。該私募公司總經(jīng)理告訴 記者，公司現(xiàn)在沒有研究員。原先有兩位研究員，但數(shù)月前已裁掉。“比如鋼鐵行業(yè)幾年內(nèi)可能都沒戲，沒必要花費(fèi)一個(gè)人力一直盯著一個(gè)鋼鐵行業(yè)研究。”
私募行業(yè)危機(jī)還在蔓延，今年10月全國共發(fā)行33只陽光私募信托產(chǎn)品，創(chuàng)2011年以來月發(fā)行量的新低。2012年以來，提前清算的陽光私募基金已達(dá)到105只。日前上海、深圳的一些一線私募也在紛紛裁員。
除受股市低迷的沖擊，由此而產(chǎn)生的私募研究員價(jià)值何在的問題更令人深思。目前私募行業(yè)仍處于發(fā)展初期，私募研究員的成長和發(fā)展路徑并不清晰。賣 方研究注重的是邏輯性，是在賣觀點(diǎn)和想法，買方研究注重的是效果。尤其是，私募傾向于推薦能即刻賺錢的股票，而這種功力并非幾年工作經(jīng)驗(yàn)所能積累出來。
人才的培養(yǎng)往往涉及公司穩(wěn)定乃至行業(yè)的發(fā)展，但目前國內(nèi)私募公司很難有三年五年發(fā)展規(guī)劃，往往是過了今年再看明年。一位名校研究生在公募的發(fā)展 路徑是先做三年研究員，之后再任兩年基金經(jīng)理助理，經(jīng)過五六年后就可以管理一只基金，然而在陽光私募行業(yè)，研究員成長路徑并沒有這么順利。
一些有所謂公募框架的中大規(guī)模私募公司，其與公募相似之處僅體現(xiàn)在銷售服務(wù)方面，而非投研體系和人才梯隊(duì)建設(shè)上。在一家陽光私募公司中，由研究 員做到基金經(jīng)理乃至合伙人，幾乎是鏡中花水中月，即使做到基金經(jīng)理，名義上管理一兩只私募產(chǎn)品，投資的最終決策權(quán)很多時(shí)候還是掌握在老板手中。
私募研究員轉(zhuǎn)行也非易事。公募行業(yè)不接納私募投研人員幾乎是一條不成文的規(guī)矩，原因在于往往研究員對自己研究的行業(yè)和領(lǐng)域有延續(xù)性，但公募行業(yè)監(jiān)管很嚴(yán)，假如一位研究員跳到公募后推薦的股票是其在私募時(shí)曾經(jīng)推薦過的，這其中可能存在的潛在利益輸送問題很難解釋清楚。
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