定投再現(xiàn)斷供潮 投資者對(duì)基金公司信任在削弱
A股市場(chǎng)的低迷，開(kāi)始影響基金公司曾費(fèi)心血發(fā)展的基金定投業(yè)務(wù)。中國(guó)證券報(bào)記者從多家基金公司了解到，今年以來(lái)，尤其是二季度市場(chǎng)開(kāi)始調(diào)整后，許多基金定投客戶出現(xiàn)“斷供”，暫停向賬戶里注入新資金。有些公司的客戶“斷供”比例甚至達(dá)到六成。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前并不是停止定投的良機(jī)，A股市場(chǎng)整體市盈率已經(jīng)處在歷史低位，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)有見(jiàn)底的苗頭，此時(shí)暫停基金定投業(yè)務(wù)并非最佳選擇。
“止損”觀念蔓延
讓眾多基金定投客戶萌生退意的根本原因，是在A股市場(chǎng)劇烈波動(dòng)下，他們所定投的基金不僅未能獲得預(yù)期的收益，反而遭遇了不小的虧損。某基金公司市場(chǎng)總監(jiān)告訴記者，根據(jù)他們對(duì)部分基金的定投收益率測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，在最近兩年時(shí)間加入基金定投的客戶，絕大多數(shù)都出現(xiàn)了虧損，有些虧損幅度甚至達(dá)到三成，而讓客戶們更難以接受的是，由于A股近兩年整體上呈單邊下行的態(tài)勢(shì)，基金定投基本上是越買(mǎi)越虧，這種現(xiàn)象讓客戶萌生退意。該總監(jiān)強(qiáng)調(diào)說(shuō)，基金定投的本意是忽略短期市場(chǎng)波動(dòng)，賺取長(zhǎng)期市場(chǎng)走勢(shì)的平均收益率。但A股熊市至今看不到盡頭，造成了客戶的恐慌心理，因此長(zhǎng)期市場(chǎng)平均收益的理論已經(jīng)無(wú)法說(shuō)服客戶。然而改變這一現(xiàn)象，除了被動(dòng)等待A股市場(chǎng)由熊轉(zhuǎn)牛，讓市場(chǎng)來(lái)消除客戶的恐慌心態(tài)外，已別無(wú)他法。
有業(yè)內(nèi)人士指出，有相當(dāng)一部分基金定投業(yè)務(wù)集中在指數(shù)基金板塊，伴隨著A股指數(shù)的下跌，最近十年指數(shù)幾乎走過(guò)一個(gè)輪回，定投收益率微乎其微，這嚴(yán)重打擊了定投客戶的信心。他認(rèn)為，基金公司過(guò)度宣傳長(zhǎng)期定投概念，雖然有利于自身業(yè)務(wù)的穩(wěn)定和利潤(rùn)貢獻(xiàn)，但卻容易誤導(dǎo)投資者，進(jìn)而削弱投資者對(duì)基金公司的信任。
或非斷供良機(jī)
但在業(yè)內(nèi)人士眼里，由于目前A股市盈率已經(jīng)處于相對(duì)低位，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)觸底苗頭，目前暫停基金定投業(yè)務(wù)并非最佳選擇。
某券商分析師向記者表示，從基金定投的策略來(lái)說(shuō)，下跌過(guò)程中的定投可以起到平滑整個(gè)定投業(yè)務(wù)成本的作用，亦是未來(lái)享受市場(chǎng)上升通道中收益的基礎(chǔ)。如果因?yàn)轭A(yù)期市場(chǎng)下跌，就停止定投，那就破壞了基金定投的整體策略，最終也無(wú)法享受到基金定投所獲得的市場(chǎng)平均收益率。一般來(lái)說(shuō)，基金定投業(yè)務(wù)的效果，要經(jīng)歷一個(gè)完整的牛熊市才能呈現(xiàn)。而由于基金定投起步較晚，目前主要經(jīng)歷的是熊市，這是降低成本的時(shí)機(jī)，也是未來(lái)牛市獲取收益率的基礎(chǔ)，此時(shí)放棄定投，實(shí)在可惜。
目前，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，權(quán)益類產(chǎn)品遭遇贖回潮已經(jīng)是一個(gè)整體現(xiàn)象，基金定投不過(guò)是其中的一個(gè)組成部分而已。在當(dāng)前投資者幾乎對(duì)A股喪失了信心的背景下，基金公司并無(wú)良策來(lái)扭轉(zhuǎn)這個(gè)現(xiàn)象。某基金公司的基金經(jīng)理甚至向記者坦言：在A股市場(chǎng)前景不明朗的時(shí)候，他也并不希望有更多資金通過(guò)定投注入進(jìn)來(lái)，因?yàn)檫@有可能給客戶帶來(lái)更大的虧損。
(李良)
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