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　　和其他食品企業(yè)的海外并購路徑不同,北京本土品牌企業(yè)三元食品除了少數(shù)的國際并購之外,依然將更多精力集中在國內(nèi)市場。

　　國慶節(jié)前夕,9月21日開始,三元因擬重大資產(chǎn)重組事項一直停牌至今。記者了解到,此次的并購目標(biāo)是冰淇淋八喜的制造商,目前在華北市場增長勢頭強(qiáng)勁,不過對于此次并購,是首農(nóng)集團(tuán)主導(dǎo)的資源整合,還是三元和發(fā)喜的自發(fā)行為等問題,目前三元表示依然需要等董事會公告為準(zhǔn)。如果收購?fù)瓿珊?將對三方產(chǎn)生如何影響也變得更加未知。

三元加快布局國內(nèi) 欲吞并冰淇淋八喜

　　并購冰淇淋制造商

　　與蒙牛、光明等同行相比,北京本土品牌三元近幾年來則發(fā)展中規(guī)中矩,一直專心做液態(tài)奶業(yè)務(wù)。除了2013年開始進(jìn)軍嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)之外,近日,也開始向冰淇淋業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向。

　　9月21日,三元發(fā)布公告稱,因擬資產(chǎn)重組重大事項開始停牌,并就籌劃的收購事項正在與相關(guān)方就交易方式及交易價格進(jìn)行洽商。8天后,9月29 日三元再次發(fā)布公告表示“董事會經(jīng)研究,同意啟動收購北京艾萊發(fā)喜食品有限公司(簡稱發(fā)喜)的相關(guān)事項,并授權(quán)經(jīng)理層與相關(guān)方就交易方式、交易價格等具體收購事項進(jìn)行進(jìn)一步談判、磋商,并依據(jù)相關(guān)法律規(guī)定履行必要的法律程序。”

　　據(jù)悉,發(fā)喜是三元母公司首農(nóng)集團(tuán)旗下34家中外合資企業(yè)之一,該企業(yè)主要產(chǎn)品為“八喜”品牌冰淇淋及系列產(chǎn)品。

　　此次收購是首農(nóng)集團(tuán)對旗下資源的整合還是三元和發(fā)喜兩家企業(yè)的自發(fā)行為?雙方的回復(fù)讓此事目前還不明朗。為此,記者就此事對當(dāng)事企業(yè)進(jìn)行采訪,其中,首農(nóng)集團(tuán)示意直接咨詢?nèi)?而三元給出的回復(fù)則是“具體信息需要以停牌公告和董事會公告為準(zhǔn)。”

　　“三元收購發(fā)喜或是首農(nóng)集團(tuán)整合內(nèi)部資源的舉措。”中國食品商務(wù)研究員朱丹蓬在接受記者采訪時表示,“發(fā)喜的業(yè)績及盈利能力均較理想,兩者整合有利于前期三元的業(yè)績及利潤,為后期的國企混改順利進(jìn)行打下基礎(chǔ)。”

　　增加賺錢業(yè)務(wù)板塊

　　數(shù)據(jù)顯示,2013年我國冰淇淋產(chǎn)銷量達(dá)到了407.89萬噸,累計銷售額達(dá)到了1019.58億元人民幣,同比增長12.20%。業(yè)內(nèi)指出未來冰淇淋市場必然向高端化邁進(jìn),而品牌集中度也將進(jìn)一步提高。而此次三元選擇的并購對象發(fā)喜旗下的八喜冰淇淋正是國內(nèi)高端冰淇淋代表之一。

　　乳業(yè)專家宋亮認(rèn)為,從2008年到2012年之間,嬰幼兒配方乳粉經(jīng)歷了高毛利時代,在此期間三元慢了半拍,雖然目前三元仍定義嬰幼兒配方乳粉為拳頭產(chǎn)品,但是高毛利時代已經(jīng)結(jié)束。此外,在低溫奶的另一拳頭產(chǎn)品領(lǐng)域,三元正在承受來自伊利、蒙牛以及其他外資品牌的沖擊和擠壓,因此尋找另一個具有較大發(fā)展?jié)摿Φ娜^產(chǎn)品成為三元的當(dāng)務(wù)之急,這也是首農(nóng)集團(tuán)內(nèi)部整合的意圖所在。

　　三元此前公布的半年報顯示,該公司營收22.3億元,同比下降0.85%;凈利潤為4957.75萬元,同比下降72.31%。其中,北京以外的市場發(fā)展速度已經(jīng)超過北京。目前看來除了剛做兩年的固態(tài)奶業(yè)務(wù)的營收處于正增長之外,主業(yè)中的液態(tài)奶和乳飲料兩項業(yè)務(wù)均處于負(fù)增長的狀態(tài)。

　　而此次并購的發(fā)喜在可查到的信息中顯示,2013年上半年營收4.4億元,同比增長27%,相當(dāng)于三元整體營收的1/5,一旦收購成功將躍居成為僅次于液態(tài)奶和固態(tài)奶之后的三元第三大盈利板塊。

　　而此次收購能否一改三元業(yè)績現(xiàn)狀?業(yè)內(nèi)人士指出,對比來看,冰淇淋行業(yè)的利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于液態(tài)奶和嬰幼兒配方奶粉。其中,冰淇淋市場的利潤率為 50%-60%,根據(jù)三元半年報顯示,液態(tài)奶業(yè)務(wù)毛利率為33.61%,固態(tài)奶毛利率為28.66%,而乳飲料的毛利率則為26.67%,均低于冰淇淋的利潤率。

　　管理層更換凸顯決心

　　對于近幾年,三元的業(yè)績一直發(fā)展不順的問題,三元自身給出的原因主要是,受原輔材料價格上漲因素影響,公司產(chǎn)品成本上升;受市場因素影響,產(chǎn)品毛利率下降,同時,投資收益同比下降,凈利潤減少等。

　　事實證明,三元近兩年的投資計劃并沒有帶來理想的效果,包括麥當(dāng)勞在今年上半年也只給三元帶來了800萬元的收入,其他三元梅園等板塊依然處于虧損狀態(tài)。

　　對于業(yè)績,外界認(rèn)為其管理層也有很大原因。

　　此次停牌公告的同時,三元給外界帶來的還有系列人事任命。具體為,常毅辭任總經(jīng)理,接替張福平出任董事長,張福平因工作需要辭任董事長;一直供職于三元的陳歷俊出任總經(jīng)理;此外,呂淑琴因工作變動辭去副總經(jīng)理職務(wù),接替她的是來自上海復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司的許靜。此外同樣來自上海復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司的張學(xué)慶出任三元副董事長。

　　“人事方面的調(diào)整也凸顯新人新思路,新策略的戰(zhàn)略意圖,復(fù)星張學(xué)慶的出現(xiàn)也體現(xiàn)外來資本在三元整體運(yùn)營中的重要性。”朱丹蓬表示。