證監會嚴打新股配售貓膩 投行QQ微信短信皆被查
證監會對于IPO發行過程的全面抽查逐步深入。
目前，證監會已派遣稽查大隊進入了13家券商，投行從負責人到研究員都被一一詢問。“這次問到的內容比較多，包括家屬工作等情況都要交代清楚。”一名北京的投行人士向《每日經濟新聞》透露，這次證監會的主要檢查情況包括發行人和承銷商在詢價、路演和推介過程中是否存在違法的情況。
“我們知道的情況是，證監會在嚴查是不是有串通報價的情況。”一名北京基金經理向記者透露，“利益輸送是證監會此次嚴查的目的。”
與此同時，證監會發行部負責人近日表示，以后IPO過程抽查將逐步常態化。“一方面是為了防止"三高"，保證發行價不會繼續出現虛高的情況，另一方面監管部門也希望在自主配售權下放的過程中要嚴查利益輸送。”
投行小心翼翼接受檢查
除了外界已知的查封并帶走電腦等情況，此次抽查過程中，監管部門對于上市公司、券商以及詢價機構的手機、電腦等一一進行了核查，重點查詢內容包括MSN、QQ、微信以及短信等。“此次嚴查的目的之一就是詢價機構和上市公司還有券商之間是不是有串通報價的情況。”上述基金經理向記者表示。
“其實一般串通報價的手法有幾個比較常見：券商或者上市公司在向詢價機構表述的時候，雖然不會直接說出具體的報價范圍，但是會告知這些詢價的投資者公司希望定價偏高或者偏低，這樣機構在會意以后有偏向性地把三檔價格都調高或調低，這樣入圍的可能性很大。還有就是機構可以和機構之間串通，私下溝通一同報價等。”這名基金經理向記者指出。
為了檢查是否存在上述情況，此次證監會要求券商在一周之內上交自查報告，自查的內容包括對比同行業市盈率是否符合要求、網下的機構是否符合相應資質、詢價過程有沒有透露信息披露以外的信息。“我們都必須要在路演現場全程錄音，在接受投資者詢問時也必須全程錄音來自證清白。”上述北京投行人士指出。
一名上海的券商負責人向《每日經濟新聞》透露，天賜材料524個參與網下詢價的投資者中，就有155個報出了13.66元的價格，而這個價格也成為天賜材料的最終定價。“投行就在100多家投資者中繼續根據關系排序，我們想拿新股根本不可能。”目前天賜材料正在接受證監會的檢查。
“證監會此次對于同價報價查得很嚴，像這種情況肯定是要嚴查的。”上述北京投行人士指出。
另外，在1月13日楚天科技公布的網下配售結果中，兩家機構慘遭“禁止配售”。一家是民族金港灣1號集合資產管理計劃，另一家是銀河證券自營賬戶。
兩家機構都不符合資格進入楚天科技的詢價名單。民族金港灣計劃是以債券投資為主的限定性集合資產管理計劃，該產品參與本次網下配售可能與《首次公開發行股票承銷業務規范》第14條規定沖突，主動放棄參與配售。主承銷商視其為無效申購，不予配售。此外，銀河證券因與楚天科技主承銷商宏源證券同屬于匯金系，根據新規，不得參與新股配售。
據悉，由于證監會抽查將會繼續，投行的弦也將繼續緊繃。
機構建言配售規則透明化
此次參與詢價的過程中，多家神秘機構和個人紛紛斥巨資參與新股發行。
“此次嚴查的過程中，如果被曝光詢價機構和上市公司或者承銷商存在一定的聯系，監管部門會要求券商和詢價機構提供雙方不存在關聯關系的證據。”上述投行人士指出，雖然一般情況下，都是要求非關聯方才能參與，但是有部分違規行為確實存在。
目前爭議較大的我武生物，在其配售方案中明確將詢價機構分為三類，即戰略投資者、緊密投資者和一般投資者，然而配售結果出來，社保申購1800萬股，只配售到60多萬股，個人投資者柳海彬申購200萬股，就配售到100萬股，我武生物十九家入圍的申購者中，獲配比例相差巨大，最高獲配比例達到100%，但一般獲配人的獲配比例只有3%左右。不僅如此，東吳證券東吳匯利1號資管計劃100萬股的有效申購額卻一股未獲配。
雖然公司有自己的配售原則，但如何選擇保價范圍，哪些機構能入圍，決定權還在券商和發行人手中。“配售結果完全符合原公告的配售規則，但配售規則制定的依據應該披露出來，這些投資者是因為什么條件能夠成為券商和發行人的戰略投資者？我們從來沒看到過這幾個戰略投資者和上市公司還有券商之間有過任何之前的合作。”上述基金經理指出，這背后存在較大的可操作空間。
《每日經濟新聞》記者了解到，新股發行重啟以來，主板、中小板和創業板共計有9家公司出現暫緩發行的情況，其后有5家公司恢復發行，還有4家仍處在暫緩發行狀態。
9家企業中，“被叫停”的只有慈銘體檢、晶方科技、石英股份3家。
慈銘體檢發行過程中，證監會按新股發行體制改革意見和《證券發行與承銷管理辦法》要求，調閱了其路演推介材料，并發現其中存在需進一步核實的情形。因此，要求發行人和主承銷商調整發行進度以待核查完成。而晶方科技和石英股份，是由于發行過程中證監會接到有關信訪材料，對公司信息披露提出異議。按照信訪處理程序，中介機構需按證監會要求進行核查，其后方可根據核查結果決定下一步發行進程。為保護投資者權益，核查期間要求其暫緩發行。
根據目前情況，不難發現，證監會對于新股發行過程要求不存在瑕疵，“此前被曝光存在問題的公司都會遇到監管層的嚴查。”
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