券商半數(shù)業(yè)績猛滑 中信證券降66%
凈利潤排名前5的券商，除了廣發(fā)證券實現(xiàn)6%增長外，其余均有下滑
2012年券商經(jīng)歷了艱辛的一年。三組數(shù)據(jù)再次證明了券商的艱難：75家券商，2012年共實現(xiàn)營業(yè)收入1256.42億元，同比下滑17.83%；共賺取凈利潤310.34億元，同比下滑28.3%；其中42家凈利潤實現(xiàn)正增長，占比56%。
截至1月28日，共有62家非上市券商發(fā)布2012年年報，另有13家上市券商發(fā)布業(yè)績快報。
超5成券商業(yè)績下滑
截至目前，75家券商中，凈利潤排名前5的為中信證券、海通證券、國泰君安、廣發(fā)證券、華泰證券。5家券商除了廣發(fā)證券凈利潤僅實現(xiàn)6%增長外，其余均發(fā)生不同程度的下滑，國泰君安、海通、華泰下滑幅度在10%之內(nèi)，而中信證券以66%下滑幅度成為上市券商中業(yè)績下滑最厲害的券商。
中信證券對業(yè)績下滑的解釋是，“2011年度財務(wù)數(shù)據(jù)包含了華夏基金股權(quán)處置收益,且公司2012年度不再將華夏基金納入合并范圍。按可比口徑,公司業(yè)務(wù)運營情況良好。“從其凈利潤總額來看,中信證券仍以42.6億元遙遙領(lǐng)先，高出第二名海通證券12.3億元。
上市券商中2012年業(yè)績增長最大的是東北證券，增幅為200%。
梳理上述75家券商，凈利潤下滑最嚴(yán)重3家券商——廈門證券、聯(lián)訊證券和世紀(jì)證券，凈利潤分別下滑1755%、2871%、119%，它們也是已公布年報的62家非上市券商中出現(xiàn)虧損的3家，2012年各自虧損3616.57萬元、5814.75萬元、6111.75萬元。
“盈利模式過于單一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較高，所以凈利潤下滑尤為明顯。”華北區(qū)域一不愿具名的券商分析師說。據(jù)wind數(shù)據(jù)、廈門證券、聯(lián)訊證券和世紀(jì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比分別為96%、98%、78%。
而在沒有虧損的券商中，凈利潤下滑最嚴(yán)重的是國盛證券，從2011年的9.5億元下降至2012年的4901.5萬元，降幅達(dá)95%。然而，國盛的證券承銷業(yè)務(wù)凈收入從2011年的1824萬元升至6718萬元，上漲268%，但這并沒有挽回國盛證券頹勢，原因是其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比仍在六成以上。
廣州與國開成黑馬
非上市券商中，凈利潤增速排名前五的是湘財證券、渤海證券、金元證券、廣州證券和國開證券。其中，前3家券商增長迅速是因為總體規(guī)模偏小，金元證券甚至只有區(qū)區(qū)2341萬元。而廣州證券和國開證券則憑借自營業(yè)務(wù)和債券承銷成為業(yè)界黑馬。
2012年，廣州證券扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤2.9億元，同比增長504%。去年廣州證券攬入證券承銷收入1.65億元，同比增長137%，原因是其在債券承銷業(yè)務(wù)上青云直上，由2011年的2家擴(kuò)大至2012年的26家。此外，2012年上半年廣州證券申購新股非常活躍，得益于四季度大盤反彈，廣州證券去年自營收益高達(dá)6.33億元。
去年，國開證券實現(xiàn)凈利潤4.78億元，同比大增335%。其自營投資凈收入高達(dá)4.2億元，證券承銷業(yè)務(wù)凈收入也高達(dá)3.89億元，排名第7。國開證券依賴股東國開行的優(yōu)勢，將債券承銷的優(yōu)勢發(fā)揮得淋漓盡致，以承銷79單債券的數(shù)量在券商中排名第一，成為券商投行領(lǐng)域最大的一匹黑馬。
而13家上市券商中，東北證券扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤1.5億元，以199%的漲幅成為業(yè)績增長最快的公司。對此，東北證券的解釋是：“公司在堅持穩(wěn)健經(jīng)營的同時加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，調(diào)整證券投資業(yè)務(wù)品種，增加債券投資比重，證券承銷與保薦業(yè)務(wù)收入、證券投資業(yè)務(wù)收入均比上年同期大幅增長，并新開展融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。同時公司非公開發(fā)行股票完成后，償還了21億元次級債務(wù)，減少利息支出。”
唯一亮點是資管
2012年市場形勢逼迫券商盡快推進(jìn)轉(zhuǎn)型，但“靠天吃飯”仍然是多數(shù)券商的特點。2012年前三季度股市低迷，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅縮水，IPO發(fā)行暫停也使得投行收入大不如前，而受益于創(chuàng)新紅利，資管業(yè)務(wù)成為不少券商的亮點。
以宏源證券為例，其2012年度實現(xiàn)營業(yè)收入32.95億元，較上年同比增長39.99%；實現(xiàn)利潤總額11.87億元，較上年同比增長35.04%；實現(xiàn)凈利潤8.70億元，較上年同比增長34.71%；基本每股收益達(dá)到0.50元/股，較上年同比增長13.64%。
宏源證券2012年前三季度受托管理資金本金總額，從年初的45.48億元增至938.32億元，增幅達(dá)到19倍，10月已經(jīng)達(dá)到1151億元。
隨規(guī)模而來的是收入增長。2011年宏源受托資產(chǎn)管理凈收入僅為3817萬元，排名21位，而去年前10個月增至6839萬元，排名一舉躍升至第8位。
另外，宏源證券表示，該公司增加業(yè)務(wù)創(chuàng)新投入，豐富自營業(yè)務(wù)投資品種，增加固定收益類產(chǎn)品投資，從而實現(xiàn)了收入的增長和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。（田小蕾）
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