防范結算風險 銀行間債券結算統一券款對付
昨日，央行網站公布《中國人民銀行公告〔2013〕第12號》（下稱“12號文”），正式宣布將銀行間債券市場結算方式統一為券款對付（DVP），并設置了為期3個月的過渡期，之后未采用券款對付的債券交易將被禁止。 央行此舉，被視為其加強銀行間債市治理整頓的又一舉措。在此之前，央行已經采取了限制開戶、禁止關聯交易、叫停線下交易等手段。而引發這一連串動作的直接推動因素，則是今年4月爆發的債市“打黑”風暴。
業內人士指出，無論見券付款還是見款付券，都很容易導致對交易一方不利的情況出現，而純券過戶對結算雙方都存在風險。更重要的是，上述結算方式容易成為不法分子“空手套白狼”或進行利益輸送的通道。
“12號文”要求，中央國債登記結算公司和上海清算所兩家債券登記托管結算機構，應當通過自身債券業務系統和央行大額支付系統之間的連接，為市場參與者提供券款對付結算服務。
對于市場參與者，央行提出，其應當建立健全內部風險控制機制，切實加強結算資金頭寸管理和內部流程規范，有效防范結算風險。
央行同時要求加強相關監測，“債券登記托管結算機構對銀行間債券市場債券交易的券款對付結算進行日常監測，發現異常情況應當及時處理并報告中國人民銀行”。
“12號文”明確，銀行間市場交易商協會應當加強市場參與者在券款對付結算過程中的自律管理，維護市場秩序和市場參與者合法權益；央行營業管理部負責對債券結算資金專戶進行日常監控，發現日終滯留資金的，應當及時上報。
為保證平穩過渡，央行設置了3個月的過渡期。由于該文件正式發布之日為8月27日，這意味著12月27日之后，除券款對付外的其他結算方式將壽終正寢，“全國銀行間同業拆借中心和債券登記托管結算機構不得為其提供交易結算等各項服務”。
（作者：董云峰）
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