造紙印刷包裝：挖掘成長中的明星金牛 薦4股
導讀：通過觀察造紙輕工行業下的各細分子行業的現狀，并且考慮國內消費升級的宏觀背景，我們看到多數行業正處在成長期的前期與后期，少部分進入成熟期。
造紙輕工行業指數跑贏上證綜指，跑輸中小板指數、創業板指數上半年文娛用品、其他家用輕工受主題投資熱拉動漲幅居前印刷包裝、家具板塊受基本面好轉拉動漲幅居前投資策略主要觀點我們運用行業生命周期理論對各子版塊行業進行分析：
..引入期：產品銷量與增速低，行業集中度低，市場未來發展不確定性較大。
..成長期：銷量與增速均顯著提升，行業處于高增長狀態，集中度提高。
根據發展階段，又分為成長期前期與成長期后期。
..成熟期：銷量穩定在高位，增速明顯放緩，市場集中度較高。
通過觀察造紙輕工行業下的各細分子行業的現狀，并且考慮國內消費升級的宏觀背景，我們看到多數行業正處在成長期的前期與后期，少部分進入成熟期。
而處于成長期的行業最為具有投資價值。
（研究員：曾知）
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