依頓電子有”前科” 首次IPO敗北因漏稅
首次IPO后被取消審核的廣東依頓電子科技股份有限公司(下稱"依頓電子"),于2012年4月再次申請主板上市,并提交了經過補充修正的招股說明書。2012年8月23日,依頓電子又補充了二次上會預披露的半年報。根據證監會最新的公開披露的信息顯示,依頓電子現處于已預披露環節。
中國經濟網記者梳理發現,依頓電子二次上市仍面臨諸多阻礙,譬如首次IPO中環保事項的遺留問題,募投項目產能消化以及其類紅籌股權結構等問題。因此,業內對依頓電子此次上會仍舊不看好。記者就此問題聯系采訪依頓電子董事會秘書林海先生,據接電話男子表示,林海現正在外地出差,不知道什么時候能夠回來,暫時無法答復。
首次IPO夢碎 稅務處罰及環保事項成主因
據依頓電子招股書顯示,2008年12月30日,拱北海關曾向依頓電子出具《行政處罰決定書》,認定其在2006至2008年間,未經海關許可擅自將保稅進口的雙面覆銅板、半固化玻璃纖維樹脂片、銅箔生產產品線路板通過其控股子公司依頓多層線路板有限公司(簡稱“依頓多層”)在國內轉讓,漏繳應納稅款575萬元,被處以罰款315萬元。
在此期間,依頓電子還擅自將在國內購買的雙面覆銅板與保稅進口雙面覆銅板進行調換,用于手冊保稅出口,并將調換出來的保稅進口雙面覆銅板生產產品線路板通過依頓多層在國內轉讓,漏繳應納稅款590萬元,被處以340萬元的罰款。
拱北海關同時認定,截至2008年6月17日,依頓電子短少保稅進口雙面覆銅板678187.26千克,且未能提供正當理由;經審計核算,上述保稅料件價值3361萬元,公司欠繳應納稅款599萬元,拱北海關對其處以345萬元的罰金。根據上述情形,拱北海關對依頓電子共計罰款人民幣1000 萬元,罰款金額占公司2008年度凈利潤的5.64%。
除重大稅務處罰外,依頓電子首次IPO夢碎,市場猜測還存在另一個原因,即相關環保事項。據報道,依頓電子主要生產銷售PCB板的依頓電子采用 “蝕刻”工藝流程,這種工藝排出的廢液里含重金屬。
2011年12月28日上會的惠州企業中京電子與依頓電子同屬PCB行業,主營業務高度一致,而中京電子沖關中小板,順利過會。據中京電子招股說明書顯示,有關如何減少污染的描述超過30頁,每年用于治理污染的花費為200萬元至400萬元之間,并建成多項治污設備。而依頓電子的規模要比中京電子大很多,其所需治理的污染也遠多于中京電子。但依頓電子僅用了很少的篇幅解釋污染問題,似乎隱瞞了什么。
二次沖關遇阻 股權結構、募投項目遭質疑
對于依頓電子的二次沖關,業界依舊不看好。股權結構迷霧,募投項目新增產能無法消化,業績嚴重依賴稅收優惠政策的潛在威脅等因素都是依頓電子上市的羈絆,而隨著依頓電子困境的逐漸顯現,其上市之路似乎也蒙上了一層陰影。
據依頓電子招股書披露,依頓電子實際控制人為李氏三兄弟,均為加拿大國籍、中國香港居民。三兄弟加上其父母,從上世紀就已開始從事資本活動。而李家三兄弟,還另外運作了“依頓系”系列公司。按照李氏三兄弟最初的設想,上市主體原為依頓投資,上市地為境外。由此可見,依頓電子的股權架構是一種由創始股東通過離岸殼公司實現控制的類紅籌架構。這種類紅籌架構在當時并不具備上市資格。
依頓電子在招股書中還提到,上市募集的資金將投資于兩個項目:(1)年產 110萬平方米多層印刷線路板項目;(2)年產45萬平方米HDI印刷線路板項目。但隨著全球經濟環境的持續萎靡和預期的大幅降低,對于如此巨大的產能,依頓電子如何消化遭到了投資者的質疑。
此外,依頓電子在招股書中對其45萬平米的HDI板的募投項目坦承,目前尚不具備系統的HDI生產能力。業內人士指出,在不具備生產能力,未經小規模實驗的情況下,急切上馬43萬平米的高端項目存在的風險可想而知。
據悉,依頓電子為中外合資經營的生產型企業,據相關規定,依頓電子及其全資子公司依頓多層均被核定為享受“兩免三減半”的稅收優惠政策的企業。由此看出,依頓電子的業績嚴重依賴稅收優惠。而一旦政策調整或公司相應優惠資質發生變化,其業績將首先受到影響。
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