康得新疑虛增資產(chǎn)造假上市 西南證券保薦未盡責(zé)
今日，《證券市場(chǎng)周刊》發(fā)表了一篇名為《康得新涉嫌發(fā)行欺詐 涉嫌虛增資產(chǎn)》的重磅報(bào)道。報(bào)道稱，康得新在上市前后涉嫌虛增資產(chǎn)、產(chǎn)能與價(jià)格，夸大出口收入。受此消息影響，二級(jí)市場(chǎng)上，康得新股價(jià)周一重挫7.24%。
康得新上市三年總資產(chǎn)增近10倍 涉嫌財(cái)務(wù)造假
上市三年來(lái)，“總資產(chǎn)增長(zhǎng)近10倍、股價(jià)暴漲9倍、基金寵兒”等一系列光環(huán)籠罩在康得新頭頂。然而，正是這集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身的上市公司背后，卻隱藏著涉嫌虛增資產(chǎn)、欺詐發(fā)行的灰暗嘴臉。
康得新招股書顯示，Kangdexin Europe是康得新在歐洲的經(jīng)銷商，被康得新允許使用“KANGDEXIN”的名稱字樣，為其在歐洲地區(qū)拓展市場(chǎng)，推廣品牌，而Kangdexin Europe網(wǎng)站亦顯示，其為康得新的預(yù)涂膜產(chǎn)品在歐洲的經(jīng)銷商。
據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2008年8月至2010年2月期間，Kangdexin Europe的實(shí)際控制人是來(lái)自中國(guó)重慶的Zhong Yu，其出生日期為1950年3月22日，與康得新招股書披露的公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人鐘玉的信息相符。而在此期間，Zhong Yu還是另一家荷蘭公司——Huali Europe Holding的實(shí)際控制人，這家公司則為康得新的全資子公司。2009年10月，Huali Europe Holding全資控股了Kangdexin Europe。可以推斷，Kangdexin Europe及Huali Europe Holding的實(shí)際控制人Zhong Yu即為康得新的實(shí)際控制人鐘玉。彼時(shí)，Kangdexin Europe與康得新實(shí)為同一實(shí)際控制人控制下的關(guān)聯(lián)企業(yè)，而康得新招股書對(duì)此并未予以披露，涉嫌欺詐發(fā)行。
不僅如此，《證券市場(chǎng)周刊》記者實(shí)地查證近10家康得新上下游客戶發(fā)現(xiàn)，公司與這些客戶發(fā)生著左手與右手的業(yè)務(wù)關(guān)系，而這似乎不足以僅用巧合來(lái)解釋；其中一些公司在與康得新發(fā)生業(yè)務(wù)之前，并未開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，營(yíng)業(yè)收入幾乎為0，即可能是所謂“殼公司”，而與康得新發(fā)生業(yè)務(wù)之后，營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。
除此之外，《證券市場(chǎng)周刊》記者還通過(guò)采訪多家當(dāng)?shù)亟ㄖ精@悉，2009年張家港的廠房(土建部分，不包含設(shè)備)最高造價(jià)不超過(guò)1800元/平米(稅前)。照此計(jì)算，康得新2.35萬(wàn)平米廠房造價(jià)僅為4230萬(wàn)元，相比公司披露的8729.36萬(wàn)元的轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)價(jià)值，涉嫌虛增固定資產(chǎn)4503萬(wàn)元。
另外，根據(jù)康得新招股說(shuō)明書披露，截止2009年年底，公司位于張家港生產(chǎn)基地主要生產(chǎn)線5,、6號(hào)生產(chǎn)線及配套設(shè)備其原值不超過(guò)3114.5萬(wàn)元其設(shè)備轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)為5691.78萬(wàn)元。上海某大型企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)接受記者電話采訪時(shí)表示，該公司應(yīng)該有一些輔助設(shè)備沒(méi)有披露出來(lái)，才會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)固資產(chǎn)比原值增加，但主要設(shè)備及配套設(shè)備已經(jīng)披露，即使加上一些輔助設(shè)備，與轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的5691.78萬(wàn)元仍相差巨大，涉嫌虛增資產(chǎn)2477萬(wàn)元。
IPO人才流失致業(yè)務(wù)水平下降 西南證券保薦未盡責(zé)
康得新被質(zhì)疑虛增資產(chǎn)造假上市，其保薦機(jī)構(gòu)西南證券或難辭其咎。查閱康得新公告發(fā)現(xiàn)，2012年10月15日，公司保薦機(jī)構(gòu)西南證券就因人才流失為康得新重新更換保薦人。
公告顯示，公司原持續(xù)督導(dǎo)保薦代表人李旭先生因工作變動(dòng)原因，不再負(fù)責(zé)公司的持續(xù)督導(dǎo)保薦工作，西南證券決定委派田磊先生接替李旭先生擔(dān)任公司的持續(xù)督導(dǎo)保薦代表人，繼續(xù)履行保薦職責(zé)。本次保薦代表人變更后，公司保薦代表人為田磊先生和蔡超先生，持續(xù)督導(dǎo)期截止至2013年12月31日。
近年來(lái)西南證券保薦水準(zhǔn)持續(xù)下滑。有投行內(nèi)部人士透露，雖然西南證券在證監(jiān)會(huì)中的人脈關(guān)系極深，但是投行業(yè)務(wù)風(fēng)格很“野”，西南證券最近幾年投行業(yè)務(wù)一直走下坡路，與其投行人才流失和舉薦能力有很大關(guān)系。
西南證券保薦業(yè)務(wù)急劇下滑的背后是人事的快速流動(dòng)，導(dǎo)致了西南證券投行力量和業(yè)務(wù)能力受到重創(chuàng)。資料顯示，2012年西南證券負(fù)責(zé)投行業(yè)務(wù)的元老及總裁王珠林離職后，西南證券研究所所長(zhǎng)王建輝、場(chǎng)外交易市場(chǎng)部總經(jīng)理周到、投行部執(zhí)行總裁王天廣等人在2012年紛紛離職；并且西南證券自2007年以來(lái)，漆傳金、賈彥、史金鵬、付靈鈞和馬明星等保薦人早前紛紛離開(kāi)西南證券，且西南證券的保代還遭遇長(zhǎng)城證券集體挖墻角。
回顧西南證券近三年IPO保薦業(yè)務(wù)，公司在2011年保薦的中交通力建設(shè)登陸主板和武橋重工集團(tuán)登陸創(chuàng)業(yè)板經(jīng)證監(jiān)會(huì)審核未通過(guò)；2012年，其保薦的北京東方道邇信息技術(shù)目前已經(jīng)被終止審查，北京光環(huán)新網(wǎng)科技和重慶博騰制藥科技目前已通過(guò)發(fā)審會(huì)。
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