除了財務造假，紫鑫高管被指責有操控股價之嫌。 （何籽/圖）
一個與落馬政府官員糾葛深重的上市公司，在被舉報造假之后，一邊投入巨資讓媒體不做負面報道，一邊在努力尋找“影子敵人”
一年一度的人參收購時節即將到來，憂愁卻籠罩著“世界人參第一鎮”——地處長白山林區深處的吉林撫松縣萬良鎮。
參農王本華在過去的兩年里有不菲的入賬，水參的價格由十多元一斤一路上漲至2011年的50元左右。但2012年他很擔心人參價格會掉下去，因為當地流傳說紫鑫藥業將要退出收購。
上市公司紫鑫藥業是吉林本土公司，2007年上市之初本來經營中成藥，在2010年吉林推出人參產業規劃時，它轉而經營人參生意。當其攜三十余億元巨資進入人參收購市場后，當地人參價格應聲而漲。南方周末記者在當地了解到，至今，紫鑫藥業在長白山下的各個據點——通化、延邊、磐石和敦化的冷庫中還囤積了上千噸人參。
但是從2011年8月份至今，紫鑫藥業被媒體廣泛報道造假問題，各種舉報材料被送至地方至中央的十多個部門，實際控制人郭春生也因此心臟病突發，從董事長和總經理的位置上退到幕后，省人大代表資格被罷免，并被實施監視居住。
紫鑫藥業究竟怎么了？
“造假門”
紫鑫藥業的造假，業界其實早有耳聞。2011年10月前后，紫鑫停牌進行了自查，公告的自查報告中承認存在關聯交易。
僅在通化市，紫鑫藥業就注冊成立了5家人參貿易公司。南方周末記者從工商部門獲取的注冊資料顯示，上述系列人參貿易公司均注冊在通化市經濟開發區開環路2號服務樓104室、110室、107室、102室、109室。
在吉林省另一個人參產地重鎮——延邊州，紫鑫藥業以同樣手法注冊了數十家人參種植與貿易公司。
一位自稱是紫鑫藥業內部的員工在舉報材料中稱，通過這些關聯公司，紫鑫藥業進行了大量虛買虛賣，來做大公司業績。紫鑫藥業被指控通過虛擬單據、虛走資金，來虛構人參銷售收入，虛增收入達16億元、利潤4億元。
南方周末記者向紫鑫高管求證上述系列問題時，他們的回復是：“公司有苦難言，多數虛擬公司都是應地方政府做大人參產業的要求而成立的?！?/p>
自吉林省政府推出振興人參產業規劃，省內很多地方政府也相應制定了很多優惠政策，其中通化市就明確表示，在通化人參產業園注冊一家注冊資本1億元的企業，市政府承諾擔保貸款2億元。
不過，會計師事務所為紫鑫2011年財報出具了一份帶保留意見的審計報告，對其購入部分野山參未取得采購發票持保留意見，該部分在財報上列報金額達九千多萬元；此外，該會計師事務所對財務報表列報金額八千多萬元的地參林轉讓承包協議方面亦存有疑點。
早在2011年10月，中國證監會稽查大隊就已進駐調查，但調查結論至今遲遲未出。
除了財務造假，紫鑫高管被指責有操控股價之嫌。
2012年1月9日，董秘鐘云香以每股7.01元買入9.97萬股，當天紫鑫股價被拉到漲停板，之后連續沖擊三個漲停板。1月12日和17日，包括董事長曹恩輝在內的7位高管先后買入五十多萬股。此后紫鑫股價放量猛漲，最高達到13.99元，較這輪漲勢啟動前每股最低價6.79元漲幅超過100％。
在資本市場上，高管購股向來意味著公司向二級市場放出利好消息。不過，蹊蹺的是，就在高管集體購股啟動這輪漲勢后，原本持有紫鑫藥業的機構投資者紛紛拋售。更巧合的是，此時他們手中持有的股票恰好剛剛解禁。
2010年底，紫鑫藥業以每股20.05元的發行價格，向吉林長白山股權投資管理有限公司、興業全球基金管理有限公司、太平資產管理有限公司、百年化妝護理品有限公司、天津硅谷天堂鯤鵬股權投資基金合伙企業、自然人楊錄軍共增發了近5億股票。2011年5月23日，紫鑫藥業實施每10股送股10股，他們的持股成本降低一半，為每股10.025元。到2011年12月29日，上述投資者持股解禁。
對比2012年一季報與2011年底股東變化情況，便發現在股價高漲之后的一季度，機構進行了清倉或大幅減倉。其中興業全球基金管理有限公司和太平資產管理有限公司全部清空；天津硅谷天堂減持了1300萬股，僅余300萬股；長白山股權公司賣掉了絕大部分持股，百年化妝護理品公司與自然人楊錄軍也相應進行了出售。據紫鑫一位高管表示，這些機構基本上都在高位出貨，減去持股成本，投資收益率在30%左右。
一位證券律師向南方周末記者表示，雖然沒有直接證據證明高管買股的動機和意圖，但如果在美國等監管嚴格的市場里，出現這樣的問題就會遭到證監會的嚴查。
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