銀行“錢(qián)荒”仍在蔓延,央行卻表示“銀行體系流動(dòng)性總體合理”。在銀行業(yè)看來(lái),央行這個(gè)昔日的資金“奶媽”突然變成了鐵石心腸的“后媽”,這導(dǎo)致昨日銀行股全面跳水,整體跌幅達(dá)到6.68%。這一天,中國(guó)銀行業(yè)16家上市銀行,總市值蒸發(fā)了約2510億元,流通市值蒸發(fā)了1440億元。刨除5大國(guó)有銀行外的11家商業(yè)銀行,總市值減少約1175億元,流通市值則減少了約904億元。
央行無(wú)意注水引銀行股大跌
昔日習(xí)慣了央行放水補(bǔ)充資金的銀行業(yè),最近的日子一點(diǎn)都不好過(guò)。“鬧錢(qián)荒”已持續(xù)數(shù)周,不僅業(yè)內(nèi)呼吁的降準(zhǔn)遲遲不來(lái),反倒等來(lái)了央行的無(wú)情回復(fù)。
昨日,央行首度對(duì)銀行體系的“錢(qián)荒”問(wèn)題發(fā)聲。央行公告顯示,當(dāng)前我國(guó)銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平,但由于金融市場(chǎng)變化因素較多,且臨近半年末重要時(shí)點(diǎn),客觀(guān)上對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理提出了更高的要求。“商業(yè)銀行要密切關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性形勢(shì),加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性影響因素的分析和預(yù)測(cè),做好半年末關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性安排。”
有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,央行此話(huà)已表明無(wú)意向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性,這也給多日來(lái)“求資金”的銀行業(yè)潑了一盆冷水。
此消息一出,在前一日還有小幅上漲的銀行股,昨日便迎來(lái)了全面大跌。除了五大國(guó)有銀行外,上市銀行股價(jià)跌幅均超過(guò)5%。其中,平安銀行跌停,民生、興業(yè)、寧波、平安、浦發(fā)等銀行均逼近跌停線(xiàn),北京銀行、華夏銀行跌幅也均在8%以上。銀行板塊的大跌,也進(jìn)一步促使A股下挫,失守2000點(diǎn)大關(guān)。
隔夜質(zhì)押式回購(gòu)利率又大漲
雖然央行并不認(rèn)為市場(chǎng)缺錢(qián),但種種跡象還是表明,銀行在資金層面的確困難重重。昨日,雖然一直處于高位的銀行間拆放利率(SHIBOR)回落200基點(diǎn)至6.489%,但隔夜質(zhì)押式回購(gòu)利率(R001)卻再度大漲611個(gè)基點(diǎn),至15%的高位。前者代表著銀行間資金流動(dòng)性松緊程度,而后者則表示整個(gè)金融市場(chǎng)上的資金松緊。
讓銀行業(yè)雪上加霜的是,被認(rèn)為資金相對(duì)寬裕的四大行卻在本周集中到了分紅期。據(jù)公告顯示,中、農(nóng)、工、建四大國(guó)有銀行2012年現(xiàn)金分紅總額達(dá)到2502.84億元,約占其2012年全年凈利潤(rùn)的34.9%。而眾所期盼的央行降準(zhǔn),能釋放出的資金也不過(guò)4000億元。
此前巴克萊銀行對(duì)中國(guó)中小銀行發(fā)出的風(fēng)險(xiǎn)增大的警示,也讓銀行股一落千丈。巴克萊重點(diǎn)提到了一些中等規(guī)模的銀行,如民生銀行和興業(yè)銀行,在利用信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的買(mǎi)入返售和賣(mài)出回購(gòu)上打擦邊球。這些資產(chǎn)的違約風(fēng)險(xiǎn),在巴克萊看來(lái)要遠(yuǎn)高于以債券為標(biāo)的的逆回購(gòu)/回購(gòu),而在過(guò)去的兩年中,正是這部分資產(chǎn)增速驚人。
此外,昨日國(guó)開(kāi)行原定于今日發(fā)行的200億元金融債也暫停發(fā)放。有分析人士認(rèn)為,這可能也與當(dāng)下資金面緊張有關(guān)。此前農(nóng)行招標(biāo)發(fā)行的6個(gè)月期債券以及財(cái)政部發(fā)行的150億元記賬式貼現(xiàn)國(guó)債,均因“錢(qián)荒”而部分流標(biāo)。
資金緊張或?qū)⒀又?月中旬
在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái),央行的表態(tài)一下將原來(lái)的“奶媽”角色轉(zhuǎn)換成了“后媽”。但在一些業(yè)內(nèi)學(xué)者看來(lái),央行此舉恰如其分,可謂“冷酷的母愛(ài)”。
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系副主任呂隨啟表示,盡管目前存在降準(zhǔn)放水的空間,但央行不注資的原因也十分明確。在他看來(lái),市場(chǎng)上并非是信貸短缺的問(wèn)題,而是信貸需求量不足的問(wèn)題,此時(shí)放出流動(dòng)性,不僅不能“治病”,反而會(huì)引起通脹再度高企等不良反應(yīng)。
華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝也表示,央行的意圖是打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好,促使商業(yè)銀行以更加謹(jǐn)慎的方式管理資產(chǎn)負(fù)債表,特別是控制一些機(jī)構(gòu)流動(dòng)性錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。
“這輪資金緊張可能將持續(xù)到7月中旬。”中信建投證券分析師劉楊表示。瑞銀證券也表示,未來(lái)幾周,銀行還將面臨年中時(shí)點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、超短期基金理財(cái)產(chǎn)品凈贖回,7月中旬財(cái)政存款上繳數(shù)量再度增加等因素給資金層面帶來(lái)的壓力。
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