制圖:廖木興
市值曾經(jīng)過億的涉事賬戶最后僅剩600多萬元,證券公司表示操作合法合規(guī)
2015年上半年,A股如同過山車,先直線飆高,又急速墜落。進入7月初,大盤終于被救市“組合拳”拉住止跌,但不少股民損失慘重。
有著近20年炒股經(jīng)驗的廣州老股民張先生,也曾期望自己能“撐”下去,但在6月30日,一個賬戶因“彈盡糧絕”而被強制平倉。2014年9月開始,一年不到的時間張先生融資約5000萬元,此后該賬戶總市值一度突破億元,然而強平后僅剩600多萬元。
這樣的故事不是孤例,有人甚至10年、20年的積累一朝散盡。新快報希望通過記錄這個故事,警醒更多的投資者:股市有風(fēng)險,入市需謹(jǐn)慎!
看好股市 融資數(shù)千萬炒股
張先生告訴新快報記者,這些年來,靠著自己總結(jié)的一些炒股經(jīng)驗,在炒股市場獲利頗豐。他的妻子、女兒、女婿都在同一家證券公司開了戶口,“加起來的資金總額有接近3億元。”
去年底,張先生非常看好股市,希望加大資金投入,開始嘗試融資,并與廣州一家券商簽訂了融資融券合同。張先生提供的交易流水顯示,其融資的方式是通過滬深300ETF來實現(xiàn)的。
張先生表示,他用妻子3000多萬元本金的賬戶,融資后市值一度高達9000多萬元。根據(jù)券商提供的擔(dān)保比例變化情況來看,這個賬戶最高峰時擔(dān)保資產(chǎn)已突破億元。
張先生說,因為按照自己的水平與經(jīng)驗,加上其他賬戶還有幾千萬元的資金,他覺得強制平倉的情況不會發(fā)生在自己身上,“所以在簽訂協(xié)議的時候,很多細則和條款我也沒有認(rèn)真看,加上戶口里的資金太大,我長線操作,并不太清楚什么時候到警戒線。”
多年利潤 一個鐘內(nèi)全虧光
6月下旬開始,大盤連續(xù)暴跌,雖然讓張先生的股票市值縮水不少,“但是我們都是有過(熊市)經(jīng)歷的人,沒有太在意。”張先生稱,“直到6月29日上午收盤后,自己接到涉事券商番禺營業(yè)部證券經(jīng)理李某的電話。”
“他告訴我,我的股票已經(jīng)進入警戒線,如果第二天開市股票繼續(xù)下跌,就要強制平倉了。”張先生說,自己馬上就急了,準(zhǔn)備下午賣掉其他股票來追加保證金。
張先生稱,當(dāng)天(6月29日)下午開盤后,他所持的股票已全部跌停。他多次打電話哀求李某與公司申請不要強制平倉,多給他們一天時間,這種溝通一直持續(xù)到當(dāng)晚11時多,“即使當(dāng)天我賣出股票,資金也是轉(zhuǎn)不進去的,只能夠到第二天”。
張先生還稱,李某曾經(jīng)表示,會幫他延遲至6月30日早上10時30分才開始進行平倉,“結(jié)果我們自己已經(jīng)動手平倉的時候,卻發(fā)現(xiàn),還沒到10時30分已經(jīng)被強制平倉了,我單一只新文化(股票代碼:300336,創(chuàng)業(yè)板股票,非融資融券標(biāo)的股)股票市值就有6000多萬元。”
“損失慘重啊,太狠了!多年來賺的錢,不到一個小時就全被虧光了。”心里不忿的張先生向新快報記者投訴道,“我所有的賬戶都在該證券公司開的,還有女兒、女婿的,有三四個賬戶,當(dāng)時我自己名下的賬戶也有幾千萬元,還有基金,根本就不涉及不能追加保證金,為什么一定要強平?”
張先生坦承:“按照規(guī)則他們(券商)沒有錯,但在我有錢的情況下,難道不能聽我們投資者一句嗎?”
“數(shù)天前已通知,不存在不夠時間追加保證金”
回應(yīng)
涉事券商相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示
昨日,涉事券商相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,張先生的股票在6月25日已經(jīng)低于警戒線,根據(jù)他們簽署的《融資融券合同》規(guī)定,投資者維持擔(dān)保比例低于150%即為警戒線,低于130%為平倉線,當(dāng)時的擔(dān)保比例僅剩144.15%。
他們在第二天(6月26日)已使用賬戶、短信郵件等多種形式告知了張先生,“也可能當(dāng)時他并沒有引起重視。”事實上,6月26日,他的賬戶維持擔(dān)保比例為130.76%,已接近強制平倉線。
直到6月29日收市,張先生的總資產(chǎn)為6000多萬元,負(fù)債為5000多萬元,擔(dān)保比例為120.1%,賬戶已跌穿平倉線。
6月30日開市后,張先生雖然已動手開始賣股票,但擔(dān)保比例一直未能回到150%以上,所以上午10時22分金融部的員工開始執(zhí)行強制平倉。
“按照規(guī)則,我們只需要在30日9時30分后,即可動手開始平倉,但我們?nèi)匀唤o了客戶近一個小時的時間自行平倉,所以客戶不存在不夠時間追加保證金。”相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
經(jīng)過他們的核查,此次操作是完全依照雙方簽訂的《融資融券合同》,通知客戶追加保證金以及實施強制平倉等程序,執(zhí)行過程合法合規(guī)。涉事券商所提供《融資融券合同》的文本內(nèi)容也為業(yè)內(nèi)通用,且在監(jiān)管機構(gòu)備案。該合同是在雙方協(xié)商一致的前提下簽署的,符合法律規(guī)定,合法有效。
悲劇
次日規(guī)則就改變 他倒在了“黎明”前最后一刻
這些天以來,張先生一直十分抑郁。他覺得,只要強制平倉那天再讓他撐幾個小時,也許結(jié)局就會翻盤,自己是倒在了“黎明之前”。
在他被強制平倉的第二天,即7月1日,中國證監(jiān)會晚間發(fā)布了修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》,“用協(xié)商平倉取代強制平倉了。”
成也杠桿,敗也杠桿。A股前期急速下跌,高杠桿成為眾矢之的。
然而,在高收益的誘惑之下,風(fēng)險往往被各方所忽視。
有業(yè)內(nèi)人士表示,在今年三四月,隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷攀升,融資融券的合規(guī)“邊界”正在悄然位移。
此前,記者從部分券商人士處了解到,有個別券商對信用交易系統(tǒng)進行修正,對利用兩融回轉(zhuǎn)交易機制投資非兩融標(biāo)的證券的操作進行封堵。值得一提的是,利用兩融回轉(zhuǎn)交易機制來進行非兩融標(biāo)的股買賣在券商中普遍存在,業(yè)內(nèi)俗稱之為“繞標(biāo)”交易。
事實上,利用兩融回轉(zhuǎn)交易開展“繞標(biāo)”操作,在券商兩融業(yè)務(wù)中早已不是新聞。而在A股降杠桿與維穩(wěn)并舉的當(dāng)下,投資者與相關(guān)機構(gòu),更應(yīng)將“風(fēng)險”二字刻在心頭。
觀點
滿足三個條件再平倉更為合理
北京市盈科(廣州)律師事務(wù)所馬錦林律師認(rèn)為,按照公平合理的原則,實施強平的條件為:一是客戶保證金不足;二是客戶沒有按照要求及時追加保證金;三是客戶沒有及時自行平倉。同時,滿足上述三個條件再平倉更為合理。
馬錦林還指出,張先生與某券商簽訂的融資融券業(yè)務(wù)合同中,雖然明確了警戒與平倉的約定,但明顯對客戶顯失公平。
“客戶承擔(dān)更多的義務(wù)而享受極少的權(quán)利而且在經(jīng)濟利益上可能遭受重大損失,而另一方則以較少的代價獲得較大的利益,承擔(dān)極少的義務(wù)而獲得更多的權(quán)利。”馬錦林還提醒,雖然近期證監(jiān)會緊急松綁兩融,要求券商不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式,可協(xié)商平倉,但券商只是降低了平倉線,并不是不平倉,一旦客戶擔(dān)保比例低于120%,威脅到券商本金安全時,券商還是要強制平倉的,本條新規(guī)定只能作為參考,股民選擇融資融券仍應(yīng)該謹(jǐn)慎。
廣東德良律師事務(wù)所律師李能賢也認(rèn)為,這份合同有可能被認(rèn)定為無效合同,不過在這(被認(rèn)定為無效合同)之前,券商的做法確實能稱之為合理合規(guī),他提醒股民在做融資融券業(yè)務(wù)時,不要想著自己有足夠能力償還,就不認(rèn)真看清楚合同條款,事實上,在簽訂任何合同時,都必須仔細約定所簽訂之合同才能更好地保障自己的權(quán)利不受侵害。（記者 劉芳）