2013-05-06 08:25:00 來源:投資快報
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隨著每日披露的疫情案例的逐漸減少，H7N9禽流感正在漸行漸遠。此外，世衛組織專家與我國專家共同組成聯合考察組近日實地考察后稱，目前為止，尚未在家禽養殖場發現人感染H7N9病例，也未發現動物H7N9陽性樣品。分析認為，H7N9禽流感正在漸行漸遠，受此沖擊較大的家禽養殖業也在醞釀著反彈，二級市場畜禽養殖股不排除出現絕地反擊機會。
H7N9禽流感漸行漸遠
一場H7N9禽流感，將家禽養殖業一下打入“寒冬”。不過，隨著禽流感重癥區確診病例的減少及每日披露的疫情案例逐漸的減少，H7N9禽流感正在漸行漸遠。
據通報數據，截至5月4日16時，全國內地共報告127例確診病例，其中死亡26人，康復26人。事實上，此前疫情嚴重的上海已經連續多天未報告新確診病例。盡管“五一”期間，江西、湖南出現確診病例，但禽流感發病勢頭已得到初步遏制。受此影響，近日，A股家禽養殖板塊個股也紛紛出現反彈。
上周兩個交易日，兩市14只畜禽養殖股中，僅順鑫農業（000860）和圣農發展（002299）跑輸大市。而民和股份（002234）、華英農業（002321）、益生股份（002458）、雛鷹農牧（002477）和大康牧業（002505）等5只個股漲幅超過5%，遠遠強于同期滬指1.27%的漲幅。
銀河證券農業分析師表示，隨著疫情的有效控制和政策扶持的加碼，重創之后的禽畜養殖業必將走出低谷。目前來看，二季度行業基本面雖然難有起色，但預計三季度在量價回升帶動下將逐步走好。
專家認為，我國的畜禽產品消費市場巨大，一般3到4年都有一個周期。2012年中期以來，家禽養殖業再次遭遇行業低谷，市場上禽類產品價格下降，企業利潤下降。然而，每一次行業低谷后的行業洗牌過程中，卻可能給龍頭企業帶來機。
家禽養殖業醞釀著反彈下半年看好“二師兄”
近日，世界動物衛生組織專家與中國專家共同組成聯合考察組，實地考察H7N9疫情。考察組稱，目前為止，尚未在家禽養殖場發現人感染H7N9病例，也未發現動物H7N9陽性樣品。分析人士認為，隨著H7N9感禽流漸行漸遠，受此沖擊較大的家禽養殖業好在醞釀著反彈，二級市場畜禽養殖股不排除脈沖式的反彈機會。
齊魯證券分析師謝剛表示，盡管二季度畜禽業的盈利受疫情影響將進一步下跌，但此前大量的捕殺以及很多養殖戶停孵雞苗，必然導致未來疫情解除后禽類產品價格的上揚。
畜禽養殖板塊中，“二師兄”是較多分析師看好的子行業。齊魯證券分析師謝剛指出，根據過去三年數據模擬預測，當豬價等于單頭豬的飼料和人工等可變成本支出時，養殖場肯定是處于退出并且不再補欄的邊緣，從而市場也將形成短期均衡。“短期來看，生豬存欄依然較高，豬價下跌仍將持續，不過未來下跌空間有限，當前已屬下跌尾部階段。”
據新華社全國農副產品和農資價格行情系統監測，今年2月中旬以來，全國豬肉價格持續下降，目前已創下2011年1月底以來最低水平。分析認為，如果豬肉市場價格繼續下跌，國家相關部門可能啟動收儲。
“生豬價格在二季度見底的概率非常大。”中信建投分析師黃付生指出，生豬價格大幅下跌，母豬去產能將加速，二季度出現價格底部，下半年開啟新周期將比較大。相關公司將迎來一年半的盈利上升期。
個股點將臺
大康牧業（002505）
公司主營種豬、仔豬、育肥豬以及飼料的生產與銷售。公司相關負責人坦承，近兩年公司進行了較大規模擴張，在短期內難以完全釋放產能達到預期效益，對公司的業績會造成一定不利影響。但公司會繼續以生豬產業鏈優化發展為核心。
財政部有關負責人今年3月下旬曾表示，財政部門將財政將從農業補貼、農產品流通等方面對農民合作組織予以支持，并推廣完善“農戶+農民合作組織+龍頭企業”等多種有效經營方式。而大康牧業的經營模式為“公司+基地+養殖大戶+農戶”，因此，公司可望得到政策更多的支持。
二級市場上，大康牧業似乎沒有受豬肉價格下跌以及公司業績大幅預降的影響，股價自4月16日探底6.06元出現反彈以來，累計漲幅己超30%，遠遠好于同期中小板指3.55%的漲幅。對此，分析認為，公司屠宰加工項目逐步投產后，將有助于公司在生豬價格低谷時收購生豬進行屠宰、冷凍，在價格上升時進行銷售，平抑和穩定當地市場生豬價格，也有利于提升公司的盈利能力。
新五豐（600975）
公司主要生產經營供港澳生豬，并被國家農業部等九部門認定為農業產業化國家重點龍頭企業。目前，公司每年供港澳市場生豬出口配額穩定在40多萬頭，占港澳市場的五分之一強的市場份額，穩居內地口岸第一位。
2012年，公司收購廣聯公司55%股權進一步打通生豬產業鏈，彌補公司在屠宰及冷庫、冷凍品交易市場等冷鏈物流中的缺失環節。完成向冷鏈物流、屠宰深加工、生豬交易市場、畜禽機械研發生產等前后端聯動發展的多業務協同發展轉型。今年還提出了“主營業務采取前后端并重全產業鏈”策略。
二級市場，受豬肉價格下跌、公司業績下滑等多方面因素的影響，今年以來累計下跌近8%。分析人士認為，新五豐致力于打造完整的生豬產業鏈，發展戰略清晰，在穩定港澳生豬銷售收入的同時，擴大自養生豬規模和爭取珠三角地區生豬市場份額，未來成長空間十分廣闊。公司股價有望率先豬肉價格觸底回升。
正邦科技（002157）
公司主營飼料生產及生豬養殖，目前從飼料到養殖的業務鏈已經完全建立，已經形成自繁自養能力。由于公司商品豬對外銷售業務中60%是仔豬，40%是肥豬，因此公司業績與仔豬價格高度相關，在能繁母豬存欄大幅下降的預期下，股價有望先于基本面反轉。
公司未來五年的戰略目標是，2016年生豬出欄量達到1000萬頭，能繁母豬出欄50萬頭。從2012年起，公司圍繞生豬市場及原材料優勢地區進行生豬養殖區域布局，公司產能規模建設超速增長。分析認為，雖然公司高速擴張的同時，必然導致期間費用的大幅增長，尤其是財務費用、管理費用的增加，但卻也給養殖量的高速增長奠定堅實的基礎。
二級市場上，受豬肉價格下跌以及公司業績大幅預降等多方面因素的影響，公司股價今年以來累計下跌超過了17%；不過，近日股價低位呈現出了欲絕地反擊的態勢。銀河證券研報指出，豬價當前處于周期底部區域，預計今年生豬全年均價將好于12年，并于13年下半年存在反轉可能。
(張厚培)
