2013-06-20 09:23:00 來源:南方日報
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流動性收緊+經濟放緩 存準率下調幾率增加 繪圖：陳健珊
隨著6月末臨近，半年銀行存貸比“中考”大幕即將拉開。但今年年中的攬儲任務并不像去年那么簡單。隨著外匯占款大幅下滑，債券風暴進行到底，監管嚴查表外資產，銀行要完成75%的存貸比目標顯得愈發艱難?！?000萬，6月30日存一天，可支付利息2萬元”，在層層監管下，這樣的攬儲手段依然可見。此外，高收益短期理財產品也重返市場。流動性持續緊張之時，有市場人士呼吁央行祭出更“重”工具以緩解當前流動性及帶動依然不甚樂觀的宏觀經濟。
現象？？銀行忙攬儲：理財產品收益率集體走高
近日，記者走訪某股份制銀行廣州市天河區支行，該銀行一客戶經理告訴記者：“月末‘充數’的存款其實對我們銀行來說作用不是很大，因為這些存款期限一般很短，短時間這筆錢走了之后，銀行方面還要想辦法填補這個窟窿?！笔聦嵣?，“放血”返點的吸存大部分銀行都不會輕易向陌生客戶推薦，但在微博上依然可以看到有銀行客戶經理為完成存款任務，使出“2000萬，6月30日存一天，可支付利息2萬元”、“600萬元存一年可多得3.5萬元”這樣的招數。
隨著年中存貸比考核趨近，各家銀行調高理財產品收益率攬儲以緩解存款壓力。記者了解到，5月份，多家銀行理財產品收益率低走，平均收益僅為4%。但進入6月份以來，各大銀行理財產品銷售火爆，預期收益率平均上漲0.2%-0.6%。其中1-3個月期限理財產品發行量和市場占比幅度最大，許多產品的收益率回升到4.5%以上，有的甚至達到5%。
日前，工商銀行也調高了7款系列理財產品預期年化收益率，上調幅度在0.02%左右。而上述銀行對于時限在一到兩周的存款，其利率為3.4%到3.55%。投資一年期理財產品利率也可以達到5.2%。浦發銀行一款80多天短期理財也到了4.7%以上。
趨勢？？流動性收緊短期難以改變
事實上，此前銀監會就曾出臺文件，嚴加限制返點、回贈等“變相高息攬儲”。此外，央行也發布過《嚴格禁止高息攬存、利用不正當手段吸收存款的通知》規定，各金融機構(包括郵政儲蓄機構)嚴禁擅自提高利率，或以手續費、協儲代辦費、吸儲獎、有獎儲蓄、介紹費、贈送實物等名目變相提高存款利率。
在重重監督之下，依然有銀行“逆風而行”。事實上，進入年中市場資金面一直較為緊張。其中，5月份新增外匯占款的大幅下降或是市場流動性緊張最直接的原因。
數據顯示，我國前四個月的新增外匯占款分別為：6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元，前四個月新增外匯占款達1.5萬億元。但5月份，外匯占款只增加人民幣668.62億元，較4月份大幅降低了77%，年內單月新增外匯占款量首次降至1000億元以下。
由于我國強制結匯的制度，外匯占款一直充當著基本貨幣補充的作用。外匯占款大幅度降低，直接引起市場資金緊張，導致拆借利率一度飆升。近期債券市場核查風暴仍然在繼續，并持續影響著銀行間流動性的吸收。昨日上海銀行間同業拆放利率再度上揚。
“加上近期銀監會清查銀行表外資產，銀行紛紛將表外資產回表，導致存貸比計算中的貸款分子增加，存貸比愈發緊張。”深圳某券商資深交易員告訴記者。
探因？？外管局打擊異常結售匯控制熱錢流入
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇分析認為，5月外匯占款的數據和貿易方面的變化有很大的關系，同時在資本項目上，一些新興市場資金向外流出。一直研究熱錢的廣東省社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥對南方日報記者說，國家外匯管理局在6月底要落實的《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》(也稱為“20號文件”)，重申對商業銀行境內外匯貸款實行75%的貸存比上限管理，貸存比不達標的商業銀行須持有結售匯敞口，通知意在壓縮外匯占款，以控制熱錢流入?！爱斍巴鈪R貸款在不斷減少，銀行資金已經都貸出去，而短期資金需求又得不到后續資金的補充。這在一定程度上加劇了各銀行季末攬存的激烈競爭。”
此外，國際金融問題專家趙慶明也對媒體表示，5月份新增外匯占款有所減少主要是外匯管理局出臺辦法，打擊異常結售匯，要求商業銀行結售匯下限要提高，使得商業銀行外匯占款會增加，央行外匯占款會降低。
預測？？市場預期存準率下調幾率增加
自上周五起，資金市場在短短幾個交易日內劇烈波動。市場傳出央行啟動短期流動性調節工具(SLO)緩解流動性，還有消息指四大行正在請求央行動用準備金工具，緩解當下銀行間市場資金壓力。
近日，國家統計局發布數據顯示，我國1-4月工業增加值和社會消費品零售總額增速低于市場預期。今年一季度我國GDP增速7.7%，投資、工業等重要經濟數據的回落。同時記者注意到，雖然5月我國制造業PMI指數小幅上升至50.8%，但匯豐銀行公布該數據依然在枯榮線之下，錄得49.2%。說明經濟態勢不樂觀。
面對流動性緊張和經濟數據不樂觀，央行會祭出威力更大的貨幣工具嗎？今年以來，央行在貨幣政策調整方面，主要通過發行央票和公開市場操作來調節市場流動性，而對于存款準備金率的使用，顯得非常謹慎。
“未來貨幣政策可能會存在一定的調整?！眳R豐大中華區首席經濟學家屈宏斌昨日下午對南方日報記者分析表示，“目前低于8%的GDP增速意味著通脹下行壓力增加，我們下調2013年CPI預測至2.5%(之前預測為3.1%)?？紤]資源價格改革影響，2014年CPI預測也從之前的2.7%略下調至2.6%。因而利率水平今年仍有25個基點的下調空間?！惫镉乱卜治鲋赋?，“如果資本外流，外匯占款持續降低情況持續下去，央行不會僅從逆回購等小規模上來解決問題”。
