海外基金熱情不再 國內私募接盤商業地產
“海外黑石走了，國內私募火了！”無論全球最大私募股權公司黑石集團拋售上海所持商業地產是常規操作還是看空中國樓市，都已經不重要了。在當下的中國商業地產市場上，國內私募基金已取代了海外基金的位置，逐漸成為開發商融資主流。
樓市整購難尋外資身影
在搜索引擎中輸入“整購”一詞，不難發現今年在全國范圍內整購寫字樓和購物中心的案例還真不少，尤其以上海最為集中。但值得關注的是，今年除了黑石集團以出讓方的角色登上媒體焦點的“寶座”外，很難在樓市整購中再看到知名海外基金的“身影”。
中原地產研究中心研究經理季峰解釋，由于受調控政策的影響，海外基金早就退出了中國住宅市場，專心關注商業地產。“畢竟，商業地產的租金收益還是相對穩定的。但如今，海外基金進入中國商業地產也變得謹慎起來，一是大的經濟環境存在不確定性；二是國內開發商蜂擁開發商業地產，由于期望值高，要價也高了很多；三是整體出售要比散賣少賺很多錢，除非開發商自身缺錢，否則也不著急出手。海外基金看到自身的利潤被大打折扣，投資風險還一再加大，參與的積極性也不高了！”
從戴德梁行、世邦魏理仕、仲量聯行等幾家國際房地產顧問機構了解到，近幾個月來，還沒有海外基金整購國內大宗商業物業的成功案例。某國際房地產顧問相關負責人表示：“只能說我們有正在洽談中的案子，至于是海外基金買入還是賣出等具體細節，就不方便透露了。”
海外基金高管跳槽回內資
而國內私募基金卻似乎并不懼怕高位接手的風險。季峰介紹，今年進行商業地產運作的開發商沒有被資金難倒，秘籍是從國內私募基金機構融到大筆資金。
復地投資集團首席執行官周純在公開場合介紹，“我們內部程序是基金來選項目，每幾個月要開一次項目評審會，評審后，基金經理有權利挑選他認為最好的項目，讓他來投，這是一類新項目。還有一些老項目，基金經理認為好也可以加入。如果要是在后期參與進來，就要由基金經理提出他的投資要求，他認為合算就進行談判。”
雖然私募股權公司本土化不過三五年的時間，但調查發現，已有不少做得有模有樣的私募機構，其核心成員不少都有在摩根士丹利、美國GE CAPITAL股權投資等海外基金工作的經歷。季峰介紹說：“國內私募股權機構就是走高風險、高收益的路子，比在海外基金接洽項目的成功率要高，因此不少海外基金的中國經理也都跳槽回國干了。”
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