四成創業板新股破發 三高引發拋售
創業板市場的“三高”特性在羸弱的A股市場再度遭遇資金的“唾棄”，昨日永貴電器（300351.SZ）上市首日即告破發。而統計數據也顯示，今年以來創業板市場新股破發超過四成，有15家公司上市首日開盤即破發。
行情分化
同日上市并不表示走勢會相同。昨日上市的永貴電器首秀即告破發，而東華測試（300354.SZ）則大漲37.91%。
昨日全天永貴電器走勢疲軟，開盤報29.50元，后市更是表現無力，全天成交808.37萬股，成交額2.30億元。資料顯示，永貴電器首次公開發行2000萬股，發行價格為人民幣31元/股，對應市盈率為36.47倍。首次公開發行后總股本為7860萬股，共計募資6.20億元。
ChinaVenture數據庫顯示：2010年12月31日，永貴電器新增注冊資本360萬元，景林資產和納米創投參與投資。其中，景林資產旗下基金上海景林創業投資中心(有限合伙)認購股份90萬股，投資金額為1500萬元，占股1.54%;納米創投旗下基金上海鴻華股權投資合伙企業(有限合伙)認購股份90萬股，投資金額為1500萬元，占股1.54%。
按首日上市發行價格計算，景林資產賬面退出回報為2790萬元，理論賬面退出回報率0.86倍；納米創投賬面退出回報為2790萬元，理論賬面退出回報率僅有0.86倍。
相比較而言，東華測試則經歷了暴漲行情，深交所公告稱，東華測試盤中換手率達到或超過50%，根據有關規定，深交所自9時35分34秒起對該股實施臨時停牌，于10時36分復牌。東華測試全天成交2.82億元，借勢較好行情，機構瘋狂出貨9108.50萬元。
涌鏵投資旗下基金上海祥禾股權投資合伙企業的出資額為226.1641萬元，總投資金額為1198.67萬元。按首日上市發行價格計算，涌鏵投資賬面退出回報為4593.31萬元，理論賬面退出回報率2.83倍。
四成創業板新股破發
本報記者統計發現，從年初到9月20日，已經有71家公司登陸創業板，其中，有30家公司截至9月20日的收盤價已經跌破發行價，占比達到四成。其中有15家公司上市首日開盤即破發。
股價跌幅較大的諸如安科瑞（300286.SZ）、遠方光電（300306.SZ）等。其中，安科瑞首發價30元，9月20日收盤價為13.38元，股價跌去了大半。遠方光電首發價為45元，9月20日收盤價為16.10元。
創業板的高破發率似乎成為一記魔咒，究其原因，除了股市行情的不“給力”外，與上市公司自身的業績也存在著一定的因果關系。
比如，永貴電器在其《首次公開發行股票并在創業板上市公告書》中預計，2012年1~9月公司凈利潤約為4494.42萬元至4993.80萬元，相比2011年1~9月份凈利潤4993.80萬元，同比下降0~10%。
對此，永貴電器解釋，受到動車組招標放緩的影響，公司2012年前三季度的凈利潤較去年同期有小幅下降，預期隨著國家發改委新批城市軌道交通線路的投入建設及動車組招標的啟動，公司2012年四季度的業績前景將好轉。
與此同時，永貴電器36.47倍的首發市盈率與今年新上市創業板公司的平均首發PE 33.78倍相比也偏高。
Wind數據統計顯示，從單月來看，今年創業板平均首發PE最低的月份為8月，僅為29.57倍，最高的月份為2月，達到39.65倍數。經過8月份的低迷之后，9月份的平均首發PE為35.01倍，環比上升18.40%。（安卓）
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