搶食數千億解禁股 十大券商成大宗交易平臺中堅
全市場逾3600億股已解禁的存量股成為多家券商經紀業務轉型的下一步重點。在二級市場持續低迷的背景下，以華泰、海通、中信、中金等為首的十大券商呈崛起之勢，一季度在大宗交易上的市場份額已超過60%，在這一領域逐漸形成影響力。
作為解除限售存量股份轉讓的最主要通道——大宗交易系統可作為管窺106家券商占據解禁存量市場份額的路徑之一。據上證報資訊統計，一季度滬深兩市股東通過70余家券商的大宗交易系統合計賣出304億元，但超過60%的資源已為十大券商掌握。其中，海通證券的成交規模最為壯觀，達51億元，占一季度成交總額的16.8%；華泰證券以27億元位居次席，市場份額為9%；緊隨其后的是中信證券，成交總額為22.23億元，占比7.3%。此外，排名前十的券商依次為中金公司、廣發證券、大通證券、國泰君安、國信證券、興業證券及光大證券。
但在去年一季度卻是另一番光景。去年一季度兩市合計產生大宗交易金額291億元。而在資本市場上其貌不揚的小券商如國盛證券、東海證券、同信證券、國都證券等非常活躍，其中，國盛證券、東海證券更是分別以23.4億元、15.5億元分列前十大活躍券商的第2名、第5名。此外，排名前10的中小型券商還有宏源證券、中信建投證券。
興業證券上海某營業部總經理告訴記者，2010年底2011年初，地方中小券商與政府合作實施的稅收優惠吸引大量解禁股東。但隨著大型券商的三線城市所在營業部紛紛開展相似業務，中小券商在此方面的優勢不再。此外，大型券商還能針對套現資金設計專門產品，相關資源自然向其靠攏。
華泰證券經紀業務總部相關人士告訴記者，目前雖然隨著限售存量股的逐步解禁，兩市流通市值已逾17萬億元，但兩市的日均成交金額并未相應放大，大量流通股尚未盤活，這一領域非常值得關注。隨著行情的持續低迷、傭金率的不斷下滑，券商經紀業務賴以生存的傳統通道服務發展空間日益收窄，如何利用各種服務措施盤活這些已解禁的存量資產，將成為公司未來重要的關注方向之一。
中登公司的數據顯示，截至2月底，滬深兩市累計產生的已解禁股改限售股份存量4222.2億股，但累計減持數量僅526.03億股，由此可知兩市已解禁但尚未減持的股份數仍高達3696.17億股，占比達到87.54%。很顯然，這是一片尚未完全開發的“處女地”。
據了解，目前包括海通證券、國泰君安在內的多家券商都成立機構業務部，開展市值托管業務、股權價值鏈服務及資產配置等業務，且基于大宗交易平臺依法合規地進行創新。不僅可以獲得大宗交易減持通道的傭金收入，還能通過提供市值管理、過橋融資、資產配置等綜合服務獲得增值收入。
“此外，推出轉融通指日可待，屆時以融資融券及存量解禁市場為基礎的大宗經紀業務將成為營業部利潤來源的又一增長點。因此，我們現在非常重視這個市場。”深圳某中型證券的營業部總經理感嘆道，雖然存量市場看上去很美，但維護成本很高。若缺乏總部支持，很難留住客戶。這一觀點得到東海證券、德邦證券等多家券商營業部總經理的認可。
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