業內稱平臺貸料繼續增長 控風險仍需加碼
多位專家和銀行業內人士向中國證券報記者表示，就目前來看，中國的地方融資平臺貸款風險可控。另外，包括城投債等其他非信貸融資渠道也暫未出現較大面積的難以付息問題。中國不會爆發“地方債務危機”。
此觀點也得到了監管層的認同。銀監會主席尚福林近日就表示，目前地方政府融資平臺貸款風險可控。他稱，截至今年一季度末，地方政府融資平臺貸款余額為9.59萬億元，不良貸款率0.14%。“這些地方政府債務基本屬生產性負債，不是消費性負債，大都有對應的資產保障，總體風險是可控的。”
專家指出，除銀行信貸和發債直接融資之外，各地方融資平臺通過信托貸款、融資租賃、售后回租、BT、違規集資等方式變相舉借政府性債務。地方“影子”融資渠道風險正與日俱增，相關部門必須早作準備、防范風險。尚福林對此表示，下一步將加強平臺貸款的規范管理，同時抓緊研究規范地方政府債務管理的辦法。
部分地區平臺貸“零不良”
對于當前我國地方融資平臺貸款的風險，多數專家和監管層意見一致，即短期風險可控。而銀監會方面披露的一季度末地方政府融資平臺貸款余額為9.59萬億元，與去年底相比，也僅僅增長了0.29萬億。值得注意的是，銀監會在今年年初就已經下發《關于加強2013年地方融資平臺風險監管的指導意見》，要求各銀行控制地方平臺貸款總量，不得新增融資平臺貸款規模。對于現金流覆蓋率低于100%或資產負債率高于80%的融資平臺貸款占比，不高于上年。
中國證券報記者近日走訪江浙多個地級市也發現，當前并未出現較大規模的融資平臺貸款不能還本付息的狀況。在寧波等城市，融資平臺貸款甚至是“零不良”。寧波銀監局局長吉明稱，當前寧波當地融資平臺貸款不僅是“零不良”，且基本所有的貸款項目都是現金流全覆蓋。
交通銀行首席經濟學家連平表示，當前我國地方融資平臺貸款風險整體可控，也不會引發系統性風險。但從短期看，地方政府償債仍有壓力，短期還款高峰還沒過去，2013年和2014年將迎來還款高峰期。
中國銀行宏觀經濟研究主管、《國際金融研究》常務副主編溫彬認為，當前我國地方政府債務主要以融資平臺形式持有。中國的債務基本上是內債，可以通過貨幣政策、債務重組等方式解決，其對宏觀經濟的影響程度和沖擊面遠不及其他國家。從償債能力上看，即使房地產市場出現向下調整，政府仍然有足夠的償付能力。
溫彬稱，一是中國經濟不會出現硬著陸，這將從根本上保證政府有足夠的償付能力。二是在中國特有的社會制度下，政府所掌握的資源可以作為償債的重要保證。外匯儲備規模龐大，至2013年3月末，國家外匯儲備余額為3.44萬億美元。可動用的國有企業資產規模也相當巨大，至2013年3月，地方國有企業(包括上市和非上市公司)的股權價值共計約13萬億。土地可盤活資產空間還較大。土地改革制度的推進、房產稅等新稅種的推廣征收，都將為地方政府提供新的資產來源。
下半年平臺貸投放料增長
銀監會的《指導意見》明確，新增融資平臺貸款應主要支持符合條件的省級融資平臺、保障性住房和國家重點在建、續建項目的合理融資要求。
一方面是風險可控，另一方面要支持合理融資需求。中國證券報記者走訪時發現，近期各家商業銀行對于地方融資平臺貸款從以往的“聞平臺貸款色變”悄然轉變為“積極布局”，尤其是對于地方大型城鎮化基礎設施項目。多位銀行業內人士預計，今年下半年，地方融資平臺貸款的投放料將大幅增加。“尤其是在當前實際經濟有效需求不足的情況下，商業銀行貸款投放于地方基礎設施項目，其實也是不得已而為之。”
一位大型國有商業銀行人士告訴本報記者，“今年總行沒有要求壓縮平臺貸款的規模，也就是說，各地分行可以根據自己的規劃調整貸款結構。例如之前的平臺貸到期，就可以把授信額度用在新的項目上。當然，和2008年的情況不一樣，現在我們都是重點選擇資質優良、省級以上、城鎮化相關的平臺項目。”
實際上，今年上半年各地方政府陸續出臺投資規劃，根據中國證券報記者此前不完全統計，目前全國各省、市、區的固定資產投資總額已逾20萬億元。多家研究機構預測，2013年我國全社會固定資產投資或將到45萬億元，同比增長超過21%。
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