11超日債信用等級(jí)被降至CCC 兌付前景堪憂
5月23日，“11超日債”(112061.SZ)再次大幅下跌3.98%，至66.798元(債券發(fā)行票面價(jià)格為100元)。由于其信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，投資者顯然對(duì)其兌付前景產(chǎn)生了嚴(yán)重?fù)?dān)憂。
上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司(下稱“超日太陽(yáng)”，002506.SZ)近日發(fā)布了關(guān)于“11超日債”跟蹤信用評(píng)級(jí)結(jié)果的公告。公告顯示公司評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)鵬元資信評(píng)估有限公司(下稱“鵬元”)將超日太陽(yáng)在2011年發(fā)行的10億元公司債信用等級(jí)從BBB+下調(diào)至CCC，同時(shí)將其主體長(zhǎng)期信用等級(jí)從BBB+下調(diào)至CCC。而鵬元網(wǎng)站顯示，CCC主體評(píng)級(jí)表示：償還債務(wù)的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)極高。
評(píng)級(jí)報(bào)告稱，需要關(guān)注該公司受歐美雙反影響、海外電站資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展緩慢、公司多筆銀行借款逾期、公司主要銀行賬戶及部分生產(chǎn)設(shè)備被凍結(jié)、涉訴金額較大等情況。
就在5月20日，超日太陽(yáng)發(fā)布公告稱，由于其2011年、2012年連續(xù)兩年虧損，根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，“11超日債”將暫停上市。“11超日債”于5月21日該公告發(fā)布日停牌一日后于5月22日起復(fù)牌，并繼續(xù)交易30個(gè)交易日后正式暫停上市。
根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人因最近兩年連續(xù)虧損導(dǎo)致其債券被暫停上市的，若暫停上市后在法定披露期限內(nèi)披露的首個(gè)經(jīng)審計(jì)年度報(bào)告實(shí)現(xiàn)盈利的，發(fā)行人可以向深交所提出恢復(fù)債券上市申請(qǐng)；若暫停上市后首個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果顯示繼續(xù)虧損的，深交所將終止債券上市交易。
對(duì)于停牌事宜，超日太陽(yáng)在公告中稱：“無(wú)論‘11超日債’暫停上市還是出現(xiàn)終止上市的情況，公司將嚴(yán)格按照原募集說(shuō)明書(shū)等相關(guān)公告中約定的時(shí)間及方式進(jìn)行債券的派息及到期兌付工作。”但市場(chǎng)顯然對(duì)于超日太陽(yáng)的聲明不甚樂(lè)觀，5月22日，復(fù)牌第一天，“11超日債”較前一交易日下跌達(dá)2.63%，23日又再次大跌。
對(duì)于債券的持有人來(lái)說(shuō)是否在這30個(gè)交易日內(nèi)清空持倉(cāng)確實(shí)令人糾結(jié)。盡管超日太陽(yáng)已在今年3月7日債券的第一個(gè)付息日順利完成了8980萬(wàn)元的派息，但超日太陽(yáng)發(fā)布的2013年一季度財(cái)報(bào)顯示：其季度虧損仍然高達(dá)2.63億元，而截至季末其凈資產(chǎn)規(guī)模僅為8.44億元。與此同時(shí)，*ST超日在近一年來(lái)也下跌了46.03%，公司前景堪憂。
超日太陽(yáng)未來(lái)的命運(yùn)很大程度上取決于光伏行業(yè)整體的走向。盡管光伏行業(yè)上市公司的股價(jià)在2011年、2012年幾乎經(jīng)歷了連續(xù)2年的“腰斬”，但也有分析人士認(rèn)為，或許“最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去”。長(zhǎng)城證券分析師熊杰對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“行業(yè)在經(jīng)歷了2010年爆發(fā)式增長(zhǎng)后產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，又由于德國(guó)、意大利等歐洲國(guó)家的需求大幅下降，從2011年二季度開(kāi)始了漫長(zhǎng)的嚴(yán)冬。但從2012年五六月份，國(guó)內(nèi)也開(kāi)始出臺(tái)一些產(chǎn)業(yè)激勵(lì)政策。盡管從短期看歐美雙反是對(duì)行業(yè)最大的影響因素，但隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展以及日本等市場(chǎng)的需求拉升，最壞的時(shí)候或許已經(jīng)過(guò)去了。”
（劉翼 王佳婧）
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