四大行1月末壓貸近千億
中國國有銀行體系年初的信貸投放熱情，正遭遇中央銀行的“太極”。
2月10日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道從權(quán)威渠道獲悉，經(jīng)歷了年初激進(jìn)的信貸投放，1月最后一周，工農(nóng)中建四大行不得不采取收縮信貸的策略。四大行當(dāng)月新增人民幣貸款約3500億人民幣，這一數(shù)值比1月前20天4400億的新增規(guī)模壓縮了近1000億。
“最后一周明顯在壓縮貸款規(guī)模。”據(jù)中金公司分析，1月四大行新增3500億的貸款規(guī)模，不僅較1月26日的4300億回落800億，也比2013年同期3767億新增規(guī)模低7%。
過去幾年，中國銀行(2.54, 0.03, 1.20%)體系曾連續(xù)上演首月過萬的信貸沖刺戰(zhàn)，伴隨貨幣當(dāng)局和監(jiān)管機(jī)構(gòu)時有時無的窗口指導(dǎo)動作，年初沖刺與停貸的“貓鼠游戲”曾反復(fù)上演。
中央銀行早已關(guān)注到信貸增長與流動性之間的微妙平衡。1月17日舉行的2014年貨幣信貸工作會議上，央行對商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張沖動已有所強(qiáng)調(diào)：“1月份以來，在銀行體系流動性供應(yīng)較為寬裕和商業(yè)銀行追求‘早投放、早收益’等影響下，貸款增長較快。春節(jié)臨近，現(xiàn)金需求將顯著增加。貨幣信貸部門要及時提示風(fēng)險，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動性和資產(chǎn)負(fù)債管理，合理安排貸款投放節(jié)奏，防止資產(chǎn)過快擴(kuò)張。”
2月份貨幣信貸政策亦不會出現(xiàn)明顯松動。值得關(guān)注的是，春節(jié)過后，公開市場即將面臨4500億的逆回購到期，時間點(diǎn)將集中在2月11日和2月13日兩天。
央行最新公布的貨幣政策執(zhí)行報告再次釋放握緊“流動性閘門”的政策深意，央行表示，下一步“要保持適度流動性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。在市場深化和金融創(chuàng)新快速發(fā)展的背景下，流動性閘門的調(diào)控和引導(dǎo)作用更加重要。”
大行、股份行兩重天？
銀行體系信貸沖刺的內(nèi)在邏輯，除了一貫的“早投放、早收益”理念，還有兩個重要原因：一是去年末被壓制的一批信貸需求必然要轉(zhuǎn)移到年初釋放；二是監(jiān)管重壓之下，非標(biāo)債權(quán)投資和表外業(yè)務(wù)受到擠壓，銀行不得不回表，進(jìn)而抬高了信貸規(guī)模。
不同于大型銀行月底信貸急剎車，股份行貸款投放速度沒有受到干預(yù)，部分股份行信貸投放甚至比去年同期多出25%-30%。
中金公司預(yù)計，股份行1月信貸整體較去年同期增長10%-15%。“相比四大行，央行對股份行窗口指導(dǎo)歷來較弱，以致其基本能按照既定的貸款額度投放。”
四大行和股份行信貸趨勢差異較大的背后體現(xiàn)了央行偏緊的調(diào)控意圖。中金公司分析，央行對各家銀行的信貸額度控制有明顯分層。
“從機(jī)構(gòu)來說，央行總部負(fù)責(zé)對國有銀行和股份行的額度管控，而城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額度主要由地方人行管控。從頻率來說，央行按月管控對國有銀行的貸款額度，而對其他金融機(jī)構(gòu)以季度控制為主。從窗口指導(dǎo)來說，央行也是對國有銀行的窗口指導(dǎo)最為頻繁，以對四大行的窗口指導(dǎo)作為調(diào)控月度信貸數(shù)據(jù)的主要手段之一。因此，四大行信貸數(shù)據(jù)變化更能反映央行的調(diào)控意圖，顯示當(dāng)前央行貨幣政策依然偏緊。”中金分析。
受到大行壓貸影響，機(jī)構(gòu)下調(diào)了1月份新增貸款規(guī)模，中金公司將1月新增貸款預(yù)測從原先的1.2萬億下調(diào)至1.0萬億-1.1萬億。
攬存艱難致貸款目標(biāo)下調(diào)
不過，1月份信貸沖刺態(tài)勢無法持久，存款大搬家已成為銀行體系2014年不得不面臨的生存難題。
“存款下得特別厲害，1月份我們行存款流失將近500億，大家壓力都很大。”2月10日，一中型股份行總行人士坦言，存款流失之下，總行在制定2014年信貸目標(biāo)時不得不采取謹(jǐn)慎策略，“新增貸款目標(biāo)比2013年要少。”
按照季節(jié)性波動規(guī)律分析，中國銀行體系1月份存款流失應(yīng)該在萬億上下，1月前20天，四大行存款大規(guī)模流失7000億，流動性考驗已經(jīng)開始。盡管月底銀行體系想盡辦法沖時點(diǎn)攬存款，四大行1月份存款流失也在4500億元左右。
“2014年互聯(lián)網(wǎng)公司各種產(chǎn)品的推出對活期存款的分流趨勢將更加明顯。”上述人士分析。
在一位地方銀監(jiān)局負(fù)責(zé)人看來，2014年，從資金投向來講，穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)帶來穩(wěn)中偏緊的操作效果，信貸規(guī)模可能會收縮得更緊，去年銀行業(yè)出現(xiàn)了兩次階段性的流動性緊張，今年這個問題可能更加頻繁和普遍。
流動性風(fēng)險將成為2014年銀行體系不得不掛在嘴上的大難題。河南銀監(jiān)局的消息顯示，該局要求轄內(nèi)銀行關(guān)注新形勢下流動性風(fēng)險的特點(diǎn)和趨勢，加強(qiáng)日常流動性監(jiān)測，確保預(yù)留30至45天流動性保障，做好風(fēng)險預(yù)案。(丁默)
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