汽車(chē)金融信貸資產(chǎn)證券化重啟 行業(yè)貸款不良率低
網(wǎng)易財(cái)經(jīng)11月28日訊 時(shí)隔四年，信貸資產(chǎn)證券化再度揚(yáng)帆起航，繼銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)啟信貸資產(chǎn)證券化后，非銀機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化的步伐也悄然前行。
今年10月，由上汽通用汽車(chē)金融公司發(fā)起的通元第二期個(gè)人汽車(chē)抵押貸款證券化信托優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券發(fā)行完畢，而這也是信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)重啟后以來(lái)國(guó)內(nèi)首單汽車(chē)抵押貸款支持證券。
入池金額達(dá)20億
據(jù)上汽通用金融公司副總經(jīng)理張曉俊表示，早在2008年，上汽通用就發(fā)起了中國(guó)市場(chǎng)上首單個(gè)人汽車(chē)抵押貸款支持證券，也是目前唯一一家發(fā)起過(guò)個(gè)人汽車(chē)抵押貸款支持證券的公司。
據(jù)他介紹，本次資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主承銷(xiāo)商為中信證券，受托機(jī)構(gòu)為中糧信托，資金保管機(jī)構(gòu)為中國(guó)工行上海分行，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為大公國(guó)際資信評(píng)估、聯(lián)合資信評(píng)估、中債資信評(píng)估。
該期個(gè)人汽車(chē)抵押貸款支持證券分為優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券與次級(jí)資產(chǎn)支持證券，其中優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券又細(xì)分為A級(jí)資產(chǎn)支持證券、B級(jí)資產(chǎn)支持證券，發(fā)行量分別為16.51億元和2.49億元，經(jīng)上述三家評(píng)級(jí)公司評(píng)估后，分別獲得AAA、A的信用評(píng)級(jí)。
上汽通用金融稱(chēng)，此次個(gè)人汽車(chē)抵押貸款支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)池分散度較高，整體信用風(fēng)險(xiǎn)低。資產(chǎn)池由該公司向50614個(gè)借款人發(fā)放的50614筆個(gè)人汽車(chē)抵押貸款組成，總金額約為20億元；資產(chǎn)池中的貸款分布于204個(gè)地區(qū)，入池資產(chǎn)地區(qū)分布分散。
2004年8月11日，作為中國(guó)第一家汽車(chē)金融公司，上汽通用汽車(chē)金融有限公司成立，截止今年9月末，該公司總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)396億元，業(yè)務(wù)范圍覆蓋340個(gè)城市約4854家汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，個(gè)人貸款余額接近50萬(wàn)筆。
業(yè)內(nèi)人士表示，該期個(gè)人汽車(chē)抵押貸款支持證券的發(fā)行標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)逐步擴(kuò)展到非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，從傳統(tǒng)工商企業(yè)貸款與個(gè)人住房抵押貸款逐步擴(kuò)展到新興個(gè)人消費(fèi)貸款，是汽車(chē)金融融資市場(chǎng)化的重要表現(xiàn)。
所謂資產(chǎn)證券化，就是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上銷(xiāo)售和流通的證券。信貸資產(chǎn)證券化，就是銀行或非銀機(jī)構(gòu)將自己的貸款資產(chǎn)打包，形成一個(gè)債券產(chǎn)品賣(mài)給投資者，通俗地講就是“賣(mài)貸款”。通過(guò)此舉，銀行或非銀機(jī)構(gòu)可以先行回籠資金，投資者則可以分享到銀行或非銀機(jī)構(gòu)貸款的收益。
汽車(chē)金融行業(yè)貸款1194億
在國(guó)外成熟市場(chǎng)，汽車(chē)銷(xiāo)售中70%是通過(guò)汽車(chē)信貸銷(xiāo)售，汽車(chē)金融的利潤(rùn)占據(jù)汽車(chē)廠商全部利潤(rùn)50%，汽車(chē)金融在汽車(chē)價(jià)值鏈中擔(dān)當(dāng)絕對(duì)的“主角”。
銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任張電中表示，截止10月末，經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的汽車(chē)金融公司達(dá)16家，資產(chǎn)總額1700億，行業(yè)貸款為1672億元。其中，零售貸款1194億元，占比71%，經(jīng)銷(xiāo)商貸款420億元，占比25%，融資租賃57億元，占比3%。
據(jù)他透露，汽車(chē)金融行業(yè)貸款不良率僅為0.7%，資本充足率為17.46%，資本利潤(rùn)率為16.39%，資產(chǎn)利潤(rùn)率為2.07%，“由于商業(yè)模式清晰，汽車(chē)行業(yè)較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)也使得汽車(chē)金融盈利也越來(lái)越好?！?/font>
但與國(guó)際水平相比，張電中認(rèn)為，汽車(chē)金融的融資渠道仍有較長(zhǎng)的路需要走，目前還主要依靠銀行貸款，盡管汽車(chē)金融資產(chǎn)證券化試點(diǎn)已經(jīng)進(jìn)行了兩單，但還沒(méi)有形成主流，未來(lái)要進(jìn)一步加大試點(diǎn)的量，“在國(guó)外，信貸資產(chǎn)證券化占汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的三分之一比重，在中國(guó)也比較合乎國(guó)情，資產(chǎn)清晰，包括期限都比較適合資產(chǎn)證券化，未來(lái)有比較好的發(fā)展前景”。
張電中進(jìn)一步表示，未來(lái)大力發(fā)展資產(chǎn)證券化，在汽車(chē)金融領(lǐng)域，能夠向包括主要經(jīng)營(yíng)汽車(chē)貸款的財(cái)務(wù)公司提供更多機(jī)會(huì)，全面試驗(yàn)資產(chǎn)證券化，在盡可能短的時(shí)間內(nèi)使其成為常態(tài)化的業(yè)務(wù)。（胡雯）
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