新興市場(chǎng)貨幣或翻身 美元繼續(xù)承壓走低
新興市場(chǎng)貨幣或翻身 美元繼續(xù)承壓走低
盡管美元指數(shù)在昨日亞洲匯市出現(xiàn)了小幅反彈，但是反彈力度不大。市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，在美國(guó)政府債務(wù)上限問(wèn)題的陰影下，歐元等貨幣對(duì)美元存在進(jìn)一步走高的空間。另外，在國(guó)際資本陸續(xù)回流新興市場(chǎng)的影響下，前期大幅貶值的新興市場(chǎng)貨幣有望迎來(lái)一輪漲勢(shì)
美元繼續(xù)承壓走低
10月7日，美元指數(shù)在紐約匯市繼續(xù)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，最低下跌至79.92，最終收盤報(bào)79.95。美國(guó)政府關(guān)門已經(jīng)進(jìn)入第二周，而美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨之間的談判依舊沒有任何實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘指出：“當(dāng)前投資者還算冷靜，但是時(shí)間拖得越久，投資者就會(huì)越緊張，尤其值得注意的是，反映投資者情緒的波動(dòng)率指數(shù)（VIX）攀升，令美元持續(xù)承壓。”
目前，美國(guó)10年期國(guó)債收益率在2.6%上下盤整，一方面受避險(xiǎn)支持，一方面又受到美國(guó)債務(wù)上限的限制。同時(shí)，瑞士法郎、日元等避險(xiǎn)貨幣對(duì)美元持續(xù)走高。一位證券公司分析師在接受記者采訪時(shí)表示：“雖然瑞郎和日元對(duì)美元在周二的亞洲匯市因受到美指小幅反彈的影響而有所下跌，但是預(yù)計(jì)這兩大避險(xiǎn)貨幣后市將繼續(xù)上漲。”
而隨著債務(wù)上限的最后期限臨近，美國(guó)政府陷入“技術(shù)違約”的可能性也越來(lái)越大。“美國(guó)政府關(guān)門進(jìn)入第二周將繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)美元在本周可能會(huì)繼續(xù)走弱。”謝棟銘表示。
荷蘭拉博銀行分析師指出，在美國(guó)政府關(guān)門帶來(lái)的不確定因素打壓下，美元疲軟走低。另外，美聯(lián)儲(chǔ)或推遲削減量化寬松（QE）規(guī)模也對(duì)美元造成沖擊。但拉博銀行表示，市場(chǎng)存有“美元作為避險(xiǎn)貨幣最終會(huì)走強(qiáng)”的觀點(diǎn)。
歐元升值前景光明
值得注意的是，在美國(guó)政府關(guān)門的負(fù)面事件導(dǎo)致投資者避險(xiǎn)情緒不斷走高的情況，歐元、英鎊等風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)美元卻并未出現(xiàn)下跌的狀況，反而有所上漲。10月7日紐約匯市，歐元/美元最高上漲到1.3592，收盤在1.3576。英鎊對(duì)美元同樣小幅收高至1.6090。“歐元及英鎊對(duì)美元近日的走高一方面是受到歐元區(qū)和英國(guó)較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)的刺激。”上述分析師進(jìn)一步指出，“另一方面，則是受到歐洲央行對(duì)歐元匯率言論的影響。”
歐盟統(tǒng)計(jì)局10月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第二季度GDP季率終值增長(zhǎng)速度趨于平穩(wěn)。該數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第二季度GDP季率終值增長(zhǎng)0.3%，與初值一致，速度趨于平穩(wěn)。另外，英國(guó)萊斯銀行10月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)9月Halifax房?jī)r(jià)指數(shù)月率增長(zhǎng)0.3%；截至9月的3個(gè)月房?jī)r(jià)年率增幅6.2%，季率增長(zhǎng)2%。
歐元的升值一直令歐洲各國(guó)官員們感到芒刺在背，并不斷表示將不排除進(jìn)一步加大量化寬松規(guī)模，意圖借此壓低歐元。但是，近日歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉對(duì)歐元升值的警告力度小了很多。不少分析師認(rèn)為，歐洲央行也許沒那么擔(dān)心歐元匯率了，因?yàn)楫?dāng)前的貨幣市場(chǎng)利率很低。市場(chǎng)開始期待歐元的進(jìn)一步上漲。“歐元對(duì)美元在短期內(nèi)有漲至1.37的動(dòng)力，因歐洲央行目前的政策并未指向匯率。”RTFX資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理人Francesco Scotto說(shuō)。德意志銀行外匯策略師Alan Ruskin甚至認(rèn)為，歐元對(duì)美元可望達(dá)到1.40。
資本回流新興市場(chǎng)
“我們?cè)浇咏绹?guó)可能債務(wù)違約的前景，就越發(fā)預(yù)計(jì)世界將涌向各類安全貨幣，按受青睞程度依次為日元、瑞郎、歐元、英鎊。”Alan Ruskin表示。而除了避險(xiǎn)貨幣和高風(fēng)險(xiǎn)貨幣之外，另一大類貨幣——新興經(jīng)濟(jì)體貨幣同樣可能在近段時(shí)間內(nèi)迎來(lái)一波上漲的行情。
10月8日，國(guó)際金融研究所（IIF）發(fā)布一份報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)季度，針對(duì)新興市場(chǎng)的投資可能逐步增加。IIF表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上出乎意料地維持刺激政策不變，國(guó)際資本由本季度開始應(yīng)會(huì)重返新興市場(chǎng)，投資者過(guò)去數(shù)周開始將資金投向?qū)Ｗ⒂谛屡d市場(chǎng)的基金。只要市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的預(yù)期不發(fā)生重大變化，預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)資本流入會(huì)逐步恢復(fù)。IIF估計(jì)，今年流入新興市場(chǎng)的資本將減少1530億美元，至1.06萬(wàn)億美元，明年將進(jìn)一步減至1.03萬(wàn)億美元，但是這一數(shù)據(jù)較6月份IIF發(fā)布報(bào)告時(shí)的預(yù)期分別減少830億美元左右。
上述分析師表示：“前段時(shí)間由于受到美聯(lián)儲(chǔ)提前縮減QE規(guī)模預(yù)期的影響，國(guó)際資本紛紛撤離新興市場(chǎng)，從而導(dǎo)致新興市場(chǎng)貨幣大幅貶值。但是近期新興市場(chǎng)貨幣貶值的情況已經(jīng)停止，而且的確出現(xiàn)了資本回流新興市場(chǎng)的跡象，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)這一回流趨勢(shì)仍將持續(xù)，而這對(duì)新興市場(chǎng)貨幣匯率勢(shì)必會(huì)起到一定的支撐作用。”
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