匯率戰(zhàn)憂慮遭抑制 日本央行新行長呼之欲出
伴隨著陣陣爆竹之聲，蛇年新春的首周匯市行情最終落下帷幕。相比于國內(nèi)市場的冷清，外匯市場本周顯然依舊精彩紛呈。盡管備受市場矚目的歐元集團會議和G20會議并未對歐元匯率造成實質(zhì)打壓，但慘不忍睹的歐洲多國GDP數(shù)據(jù)依然遏制了歐元前段時間的漲幅。此外，此次G20會議并未單獨針對日本提出抨擊，這向投資者發(fā)出了繼續(xù)拋售日元的信號，也令得日元空頭如釋重負，日元兌美元年內(nèi)迄今累計回落逾7%，此前在去年曾累計下降11.3%。
下周市場關(guān)注點依然不少，日本央行、澳洲聯(lián)儲、英國央行、美聯(lián)儲這四家央行將先后發(fā)布貨幣政策會議紀要。盡管會議紀要的重要性無法與利率決議相提并論，但在此匯率戰(zhàn)陰霾籠罩的多事之秋，四家央行具體措辭如何依然有可能引發(fā)市場的劇烈波動。
此外，市場下周還有兩大隱藏?zé)狳c，一是日本首相安倍晉三極有可能在下周公布日本央行新行長人選，日元料將再度面臨挑戰(zhàn)；二是意大利大選在即，選前民調(diào)結(jié)果極有可能影響市場情緒，繼而引發(fā)歐元波動。
以下便借用本屆蛇年春晚的幾大流行語，盤點一下本周匯市發(fā)生的幾大熱點事件：
流行語一：打敗歐元的不是財長會，是GDP.
本周由于歐元集團會議和G20會議先后召開，令得市場對歐洲政要們重提歐元匯率過高的擔(dān)憂再度升溫，市場看空歐元的浪潮一度高漲。不過在本周行情結(jié)束之后，投資者最終發(fā)現(xiàn)，真正打垮歐元的即不是歐元區(qū)財長會，也不是G20會議，而是歐洲多國慘不忍睹的GDP數(shù)據(jù)。
周四數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)公布的四季度GDP超預(yù)期萎縮，季率萎縮0.6%，不及預(yù)期的萎縮0.4%及前值的萎縮0.1%；年率萎縮0.9%，不及預(yù)期的萎縮0.7%及前值的萎縮0.6%。而當日公布的歐元區(qū)主要成員國四季度GDP也全線萎縮。
德國四季度GDP初值季率萎縮0.6%，創(chuàng)四年來最大降幅，預(yù)期萎縮0.5%而前值增長0.2%。法國四季度GDP初值季率萎縮0.3%，預(yù)期萎縮0.2%而前值增長0.1%。意大利第四季度GDP初值季降0.9%，連續(xù)六個季度萎縮，顯示出歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體仍陷入衰退。葡萄牙第四季度GDP初值季率萎縮1.8%，預(yù)期萎縮1.0%，前值萎縮0.9%；葡萄牙2012年GDP年率萎縮3.2%，不及政府預(yù)期的萎縮3.0%，前值萎縮1.6%。希臘四季度GDP初值年率萎縮6.0%，三季度修正為萎縮6.7%；2012年GDP萎縮6.5%。
發(fā)達經(jīng)濟體GDP全面萎縮甚至衰退，這無疑加大市場對全球經(jīng)濟前景的擔(dān)憂。因此當日最新的歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)出爐后，避險買盤急劇上升，導(dǎo)致盤中出現(xiàn)黃金和美元“比翼雙飛”的走勢。美元指數(shù)刷新一個月高點至80.62；黃金則在美元走高的同時展開反彈，凸顯避險光芒重新回歸。歐元幾乎全線重挫，兌美元刷新三周低點至1.3314.
紐約梅隴銀行(Bank of New York Mellon Corp.)駐倫敦外匯策略師Neil Mellor說道：“這些數(shù)據(jù)相當糟糕。考慮到自去年第四季度初歐元開始升值走勢，未來數(shù)據(jù)恐將更加糟糕。”
有分析師指出，糟糕的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提升了市場對于歐洲央行未來數(shù)月降息的幾率。蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略師Paul Robson表示：“GDP數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，若未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟且金融狀況沒有改善，我們可能會看見歐洲央行做出貨幣政策回應(yīng)。”他認為，上述憂慮可能將拉低歐元。
不過，德意志銀行( Deutsche Bank)G10外匯策略師George Saravalos依然對歐元匯率相對樂觀，他表示：“GDP數(shù)據(jù)有些滯后，一些更加前瞻性的指標暗示企穩(wěn)跡象。我們對歐元走勢持中性觀點，預(yù)計本季度末歐元兌美元位于1.3500。”
流行語二：G20會議，都是千年的狐貍，玩什么聊齋
在本周，G20會議顯然也是市場的一大熱點，因此前市場普遍擔(dān)心日元近期持續(xù)疲軟會遭到G20官員的批評，不過最終結(jié)果顯示，這份擔(dān)憂多少有些多余，G20代表稱草擬G20公報時未單獨點名日本，這令日元空頭如釋重負。
G20官員紛紛淡化“匯率戰(zhàn)”，無疑令得“匯率戰(zhàn)”話題得到降溫，緩解了市場緊張情緒。在當前全球貨幣超發(fā)的背景下，各國財長顯然仍不想過于挑破底線，這無疑也印證了春晚的一句流行語，“都是千年的狐貍，玩什么聊齋”。
全球G20國家財長及央行行長會議正于本周五至周六(2月15-16日)在俄羅斯首都莫斯科舉行。在第一天的會議上，一位與會代表指出，在耗時數(shù)小時之后，各方已經(jīng)初步擬定出了決議草案，但G20草案并未就是設(shè)定目標匯率的做法是否正當進行評論，同時也未直接提及財政目標狀況。此外，各國在就G20公報的內(nèi)容進行討論時，也未曾準備把日本方面拉出來作單獨點名批評。
這位代表指出，目前草擬中的最新G20公報草案將重申此前的辭令，即避免匯率過度波動以及匯率波動失序。公報草案對中期財政計劃的相關(guān)承諾予以了確認，但同時稱部分國家需要更多考量近期經(jīng)濟狀況。
另外，該代表還透露，此前G7會議上就各國動用財政和貨幣政策的先決條件所提出的建議并未在G20公報草案中有所提及，但是G20會議的與會各方卻也確實已就當前各國的財政整頓措施是否過激進行了辯論，并詳細分析了如果不去進行財政整頓所可能導(dǎo)致的后果。
作為近期匯率戰(zhàn)憂慮的元兇，日本政府在此次G20會議前顯然備受壓力。不過會議最終的風(fēng)平浪靜再度令得日元空頭無所忌憚，后市來看，日元長期走軟趨勢并未有太大改變。
下周匯市熱點聚焦：
下周市場關(guān)注點依然不少，日本央行、澳洲聯(lián)儲、英國央行、美聯(lián)儲這四家央行將先后發(fā)布貨幣政策會議紀要。盡管會議紀要的重要性無法與利率決議相提并論，但在此匯率戰(zhàn)陰霾籠罩的多事之秋，其具體措辭如何依然有可能引發(fā)市場的劇烈波動。
此外，市場下周還有兩大隱藏?zé)狳c，一是日本首相安倍晉三極有可能在下周公布日本央行新行長人選，日元料將再度面臨挑戰(zhàn)；二是意大利大選在即，選前民調(diào)結(jié)果極有可能影響市場情緒，繼而引發(fā)歐元波動。
四大央行會議紀要公布在即，且看匯率戰(zhàn)陰霾下的“眾生相”
下周各國央行紀要不少，值得投資者密切留意。
日本央行將在下周二(2月19日)公布1月22日當天央行貨幣政策會議紀要。日本央行1月22日在結(jié)束貨幣政策會議后維持利率在0-0.1%不變，并上調(diào)通脹目標至2%，且作出“無限量”購買資產(chǎn)的承諾。該央行稱，在2013年末完成當前資產(chǎn)購買計劃后，每個月將繼續(xù)購買一定數(shù)量資產(chǎn)且未確定期限。該行將從2014年開始每月買入13萬億日元金融資產(chǎn)，其中包括大約2萬億日元國債和大約10萬億日元短期債券。
盡管在本周四(2月14日)的利率決議中，日本央行選擇按兵不動，但考慮到日本央行新行長更迭在即，日本央行未來進一步放寬貨幣政策的呼聲依然較高。因此紀要中是否對未來可能采取的政策手段埋下伏筆，值得留意。
下周二當天澳洲聯(lián)儲也將公布會議紀要。在2月決議中，澳洲聯(lián)儲同樣選擇按兵不動。但當時澳洲聯(lián)儲對澳元匯率過高表達了一定擔(dān)憂，并表示未來依然留有進一步放寬政策的可能。此次紀要會否流露出更多相關(guān)內(nèi)容，同樣值得期待。
英國央行將在下周三(2月20日)公布會議紀要，上次決議中，由于卡尼的意外造訪，市場對英國央行決議本身的關(guān)注度反而不是太高，此次紀要內(nèi)容顯然能為投資者“補上一課”。
美聯(lián)儲將在下周四(2月21日)凌晨03:00公布會議紀要。目前美聯(lián)儲內(nèi)部對何時退出QE政策依然存在一定分歧。投資者可通過此次紀要，了解1月決議時美聯(lián)儲內(nèi)部更多的信息。
美聯(lián)儲(FED)副主席耶倫(Janet Yellen)周一(2月11日)曾表示，美國就業(yè)增長仍然緩慢，美聯(lián)儲將繼續(xù)采取強有力行動刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。不過此后包括萊克、喬治在內(nèi)的幾位鷹派代表認為應(yīng)及早終結(jié)QE政策。
日本央行新行長呼之欲出，“萬三宣言”能否成真
據(jù)海外媒體2月15日報道，消息人士路透，日本首相安倍晉三即將選定日本央行行長的提名人，有可能就在未來幾天作出最終決定。消息人士表示，在央行行長一職的角逐中，前日本財務(wù)省官員武藤敏郎處于領(lǐng)先地位。
現(xiàn)年69歲的武藤被視為是接任現(xiàn)任行長白川方明的熱門人選，他擁有財政及貨幣政策經(jīng)驗，且與執(zhí)政黨議員關(guān)系密切。安倍及其顧問已經(jīng)將最終人選的范圍縮小至兩三人，但已決定排除學(xué)術(shù)界及民間部門的經(jīng)濟專家，而是傾向于像武藤這類擁有政府官僚經(jīng)驗的人。
若是武藤雀屏中選，那將意味著雖然日本央行將持續(xù)以寬松貨幣政策打擊通縮，但是可能不會訴諸更激進的舉措，以避免加劇日本與20國集團(G20)成員國之間的緊張關(guān)系。
央行行長被提名人選需要獲得國會兩院的通過。安倍領(lǐng)導(dǎo)的自民黨在參議院并未擁有絕對多數(shù)席次，勢必需要反對黨的合作，其中已有人表達反對由前任財經(jīng)官僚出任央行行長。
值得一提的是，日本經(jīng)濟大臣甘利明上周六在講話中發(fā)表了一份“萬三宣言”，即表示要在今年3月底以前看到日經(jīng)指數(shù)站上13000點。新行長上任會否引發(fā)日元的進一步下跌，并利好日經(jīng)指數(shù)，值得投資者留意。
意大利大選在即，選前民調(diào)成歐元“不安定因素”
下周有關(guān)意大利大選的消息也可能影響匯市走向。意大利大選將于2月24-25日舉行，作為歐債危機最嚴重的國家之一，這次大選無疑將成為全球市場關(guān)注的焦點。對于此次仍有意參選的貝盧斯科尼，外媒毫不留情地表示，貝氏的當選將是意大利的一場災(zāi)難。
最新民調(diào)顯示，1/3的民眾尚未決定支持哪方。目前，角逐意大利新總理寶座的有三方力量：現(xiàn)任總理蒙蒂領(lǐng)導(dǎo)的中間派、前總理貝盧斯科尼領(lǐng)導(dǎo)的中右派、以及博薩尼領(lǐng)導(dǎo)的中左派。新總理寶座最終花落誰家，將決定緊縮政策的推行與否以及緊縮的力度。
經(jīng)濟學(xué)人智庫在給記者發(fā)來的報告中披露了最新民調(diào)。這份出爐于當?shù)貢r間周二的抽樣調(diào)查顯示，博薩尼率領(lǐng)的民主黨支持率還領(lǐng)先于老貝掛帥的自由民主黨，但差距在縮小。根據(jù)大選的慣例，本次民調(diào)是大選前最后一次大型民意調(diào)研，具有風(fēng)向標的意義。
從目前各方分析來看，此前丑聞不斷、大打民粹牌的老貝陣營很難獲得多數(shù)民意支持。而不久前辭職的經(jīng)濟學(xué)家、技術(shù)型政府掌門蒙蒂陣營排在第四，但他們依然有望進入新一屆政府。EIU分析，在議會選舉上，博薩尼陣營很難取得絕對多度席位，需要和蒙蒂陣營尋求聯(lián)合。
一旦貝盧斯科尼當選，將意味著意大利將經(jīng)歷一場災(zāi)難。貝盧斯科尼將無視其削減國家支出并減稅的競選承諾，而是集中精力解決他以前每次當選都要關(guān)心的司法系統(tǒng)問題。
與此同時，投資者在購買意大利國債的時候?qū)⒏拥闹斏鳎@也會威脅到意大利的財政可持續(xù)性。而從歐洲的角度來看，貝盧斯科尼將會被視為一個不可信賴的盟友，這也將導(dǎo)致意大利在歐洲被邊緣化。
可以預(yù)見，下周有關(guān)意大利大選的最新消息，將成為影響歐元走勢的關(guān)鍵因素之一。
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