日本QE規(guī)模新增10萬億 日元貶值預期強化
在候任首相安倍晉三的壓力下，日本央行在四個月內(nèi)第三次擴大量化寬松計劃，并表示將重新考慮制定通脹目標。同時，日本央行還表示日本經(jīng)濟疲軟已出現(xiàn)加深跡象。
日本央行在本周四議息會議后宣布：一致決定將資產(chǎn)購買及貸款計劃規(guī)模擴大10萬億日元至101萬億日元，同時宣布將基準隔夜利率維持在0～0.1%之間。上述行動符合市場普遍預期。
美元對日元匯率在消息后出現(xiàn)上漲，最高漲至84.41，但很快回吐漲幅。截至記者發(fā)稿時，美元對日元匯率在84.00之下。日股在議息決議宣布后明顯走低，截至發(fā)稿時日經(jīng)225指數(shù)下跌約1.2%。
通脹目標至2%？
日本央行在為期兩天的政策會議結束后發(fā)表的聲明中稱，該行認為應該采取進一步貨幣寬松政策以避免日本經(jīng)濟偏離持續(xù)增長且物價穩(wěn)定的軌道。
盡管央行周四擴大了QE規(guī)模，但并未將通貨膨脹率目標提高至2%。安倍晉三自選戰(zhàn)以來就一直強烈呼吁央行把通脹目標從1%上調(diào)至2%。目前日本央行設定的通脹率目標區(qū)間為1%～2%。
不過，日本央行周四表示，委員會將在明年1月的下次政策會議上重估其中長期內(nèi)物價穩(wěn)定的指導方針。
安倍晉三在上周日的大選中勝出，使得他領導的自民黨有機會在明年重組日本央行，屆時現(xiàn)任行長白川方明和他的兩名副手任期將滿。受到選舉勝利鼓舞，安倍近日正進一步對日本央行施壓，在本周二與白川方明單獨舉行的一次罕見的一對一會談中，安倍要求后者明確給出2%的通貨膨脹目標。
日本央行今年2月首次給出短期內(nèi)通脹率達1%、長期內(nèi)通脹率達到或接近2%的目標。不過，包括安倍晉三在內(nèi)的許多國會議員認為日本央行這一目標過低。
安倍晉三將在下周出任首相。他一直呼吁日本央行采取“無限量”的貨幣寬松政策，還建議央行購買更多國債從而為公共項目融資。
在安倍晉三正式當選首相后，日本央行可能會在明年1月份的下一次會議上接受安倍晉三有關通脹目標的要求。主張采取更激進寬松措施是安倍晉三競選綱領的關鍵內(nèi)容，他甚至威脅稱，如果日本央行不滿足其要求，將修改相關法律，剝奪日本央行的獨立性。安倍晉三表示，選舉結果表明民眾支持其觀點。
日興證券首席經(jīng)濟學家?guī)r下真理認為，這一調(diào)整最可能發(fā)生在1月份，因為屆時日本央行要重新審議經(jīng)濟增長和通貨膨脹預期，這將使修改承諾變得順理成章。
日元貶值預期強化
在周四作出上述決定的同時，日本央行還再次下調(diào)了對國內(nèi)經(jīng)濟的評估，該行稱日本經(jīng)濟已進一步走軟，并可能在現(xiàn)階段維持這種局面。
事實上，在本次貨幣政策委員會會議召開之前，由于國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)了一些亮點，一些經(jīng)濟學家曾認為這可能使日本央行不會采取新的行動。盡管安倍晉三一再呼吁采取更多措施，白川方明卻警告稱，央行若不遵守財政紀律、擴大債券購買規(guī)模，會導致市場喪失信心，并促使長期利率飆升。
日本央行原本是有理由按兵不動的，畢竟日本經(jīng)濟面臨的風險近來有所緩解：中國和美國經(jīng)濟似乎正在回升，歐元區(qū)危機已在一定程度上塵埃落定，日本10月份工業(yè)產(chǎn)值也意外實現(xiàn)增長。
此外，日本央行上周發(fā)布的季度短觀調(diào)查顯示，企業(yè)支出計劃依然強勁，甚至比上一次調(diào)查還有所增加，盡管這些大型企業(yè)對當前商業(yè)景氣狀況的看法更加悲觀。
然而，鑒于市場對日本央行采取進一步措施抱有很高預期，如果央行按兵不動，則可能引發(fā)日元大幅上漲。因此，日本央行不得不選擇采取溫和舉措，并向滿足安倍晉三的通脹目標要求靠攏。
自11月14日日本宣布提前大選以來，日元已經(jīng)下跌約5%，因為投資者預期日本央行將進一步擴大寬松。若日央行立場逐漸與政府靠近，那么可能強化投資者對日元持續(xù)貶值的預期。
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