上期所發布國內首個商品期貨價格指數
上海期貨交易所昨日發布有色金屬期貨價格指數。該指數選取2002年1月7日為基期，1000點為基點，公布當日下午15:00指數點位為3210.24點。這是首個國內期貨交易所發布的商品期貨價格指數。
昨日，上海期貨交易所發布有色金屬期貨價格指數，這是首個國內期貨交易所發布的商品期貨價格指數，具有反映有色金屬行業運行情況的標尺性和作為業績評價標準和指數化產品創新的投資性，但目前不能交易。26日，上期所對外公布當日下午15:00指數點位為3210.24點。
據了解，上期有色金屬期貨價格指數選擇銅、鋁、鋅、鉛等四個期貨品種作為成份商品，依據各品種歷史五年平均持倉金額確定權重。每年年初的第四個交易日及特殊情況下對指數權重進行重新計算。新品種進入和舊品種退出需滿足合規性和流通性要求。在價格選擇方面，選取連續三月合約價格作為指數計算依據，并設定5個交易日的滾動窗口。上期有色金屬期貨價格指數計算采用算術平均法，選取2002年1月7日為基期，1000點為基點。
上期所人士介紹稱，在開發上期有色金屬期貨價格指數過程中，在以下三個方面進行了創新。
一是編制理念和思路的創新。結合我國期貨市場和實體經濟的現實情況，提出我國商品指數要綜合考慮標尺性和投資性的編制理念，并提出三大設計原則：流動性、連續性、抗操縱性。從設計理念和思路上保證與我國期貨市場和實體經濟的匹配度，進而提高指數的有效性和權威性。
二是編制細節和評估體系的創新。創造性地提出從權重敏感性角度將權重設計劃分為及時性、滯后性和混合性三種權重設計方案，并從標尺性和投資性兩個角度構建基于現貨指數、產業指數、期貨指數、風險收益性、組合多樣性、套保通脹及產業風險等的多指標評估體系，通過評估論證確定最終編制方案。使得最終商品指數的編制方案更有說服力，確保指數的客觀公正。
三是商品指數研發平臺的創新。為了提高商品指數研發效率、確保各參數動態可調、滿足進一步開發其他商品指數的擴展性需求，我所金融工程實驗室開發了配套的商品指數研發平臺。其中主要包括商品指數編制、商品指數分析、數據維護、系統管理等模塊，實現了有色金屬期貨指數的實時計算和發布，為后續開發其他指數類衍生產品提供了有力支撐。
專家表示，編制發布有色金屬期貨價格指數，對于我國期貨市場的發展具有重要意義。有利于綜合反映我國有色金屬價格水平的總體變化，深化我國期貨市場的價格發現功能，為政府宏觀經濟管理部門提供更有價值的價格信號；有利于提升我國期貨市場服務產業的能力，幫助有色金屬實體經濟企業優化生產和消費決策，從而進一步提高其風險管理水平；有利于踐行我國期貨市場的創新服務理念，為未來的商品指數化投資搭橋鋪路，為我國機構投資者提供更高層次的商品、資產定價和風險管理服務。同時，對于推進我國商品期貨市場權威性指數體系建設，也可發揮積極作用。
此外，記者還了解到，上期有色金屬期貨價格指數發布后，交易所將及時跟蹤市場各方的反映，認真評估指數的運行狀況，不斷完善各項編制方案和相應的維護管理措施，同時繼續研究開發更多的商品期貨價格指數及相關衍生品。（記者 黃穎）
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