國債期貨合約規則設計完成
中金所總經理張慎峰在2日下午舉行的第八屆中國國際期貨大會“金融衍生品與金融機構財富管理論壇”上表示，要推動期貨市場由數量擴張向質量提升轉變，繼續加強金融期貨市場建設，在確保股指期貨平穩運行的基礎上適時推出國債期貨，積極穩妥發展其他權益類金融期貨期權產品以及利率外匯期貨期權等金融衍生品。
他說，目前我國期貨市場迎來了難得的發展機遇。一是當前我國金融衍生品市場的發展面臨有利的政策環境。二是我國當前的宏觀經濟狀況也對金融衍生品創新提出了迫切要求。伴隨著我國一系列金融體制改革，包括利率市場化的推進、外匯管理體制改革以及匯率市場化的改革，市場風險越來越大。
中金所股指期貨上市已有兩年多，從前期應用來看已經收到了積極的市場效果。一是避險保值功能發揮良好。二是推進產品創新的個性化發展，目前市場已開始運用股指期貨合成指數基金、指數增強基金、絕對化保本產品、絕對化收益產品以及創新性ETF等種類繁多、品類豐富的工具，私募基金也逐漸向真正的對沖基金方向發展。三是促進機構業務創新。據統計，上市券商2011年以后新發行的產品絕大多數均把股指期貨列入投資范圍，股指期貨上市之后，證券公司資產管理和基金專戶等增長呈明顯趨勢。中金所將充分運用國家推動發展期貨和衍生品的戰略機遇，逐步建立健全金融期貨的三大體系，包括股票指數的期貨期權、外匯期貨期權、利率產品的期貨期權。
同日出席國際期貨大會“國債期貨與利率風險管理論壇”的中金所結算部副總監李慕春也表示，國債期貨合約、規則已經設計完畢，系統已經準備完成。他介紹說，國債期貨合約標的面值為100萬元人民幣，票面利率為3%的中期國債、可交割國債、在交割月首日剩余期限為4-7年的固定利率國債。最少的變動價位是0.002元，合約月份是最近的三個季月。交易時間和股指期貨比較相似：9：15-11：30，13：00-15：15。保證金2%，最后交易日是合約到期月份的第二個星期五，跟股指期貨錯開。交易方式采用國際通行的實物交割方式，交割日期是3天時間，合約代碼是TF。此外，交割月份和報價都符合國際慣例，分別采取季月和百元報價的形式。最小變動價格則調為0.002元，市場活躍性有所提高。此外，“目前儲蓄性國債不能進行交割，只能是記賬式國債。”李慕春介紹說。
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