基金業(yè)協(xié)會出臺私募股權(quán)投資辦法 終結(jié)分頭備案
近日，中國基金業(yè)協(xié)會出臺了《私募股權(quán)投資管理人登記和備案辦法（試行）》，將私募基金界定在“以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立的投資基金，包括資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的以投資活動為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)”，并主要對“基金管理人登記、基金備案、基金從業(yè)人員管理、信息報送”4個方面提出相關(guān)規(guī)定，該辦法自2014年2月7日起施行。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》的出臺對整個私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展來說意義重大，它為整個行業(yè)走向規(guī)范化奠定了重要基礎(chǔ)。
長期以來，私募股權(quán)投資行業(yè)一直在監(jiān)管政策外游走，既給行業(yè)創(chuàng)造了野蠻生長的機(jī)會，也由于監(jiān)管缺失導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)了一些亂象，對行業(yè)發(fā)展造成了不良的影響。按照《辦法》的規(guī)定，2月7日開始，私募股權(quán)投資管理人需統(tǒng)一在基金業(yè)協(xié)會的私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案，給過去按照基金規(guī)模分頭備案的時代畫上了句號。
在國家發(fā)改委監(jiān)管的時代，基金規(guī)模（LP已出資或承諾出資）達(dá)到5億元以上的在國家發(fā)改委備案，不足5億元在省發(fā)改委備案，分頭備案的一大弊病就是備案效率比較低，也不利于監(jiān)管層把握私募基金設(shè)立的整體情況。統(tǒng)一備案后，不僅備案效率可以大大提升，同時也能夠?qū)⒁恍┎灰?guī)范運轉(zhuǎn)的基金排除在外，有利于凈化行業(yè)空間，提升基金的品牌和美譽度。
不過，盡管該試行辦法覆蓋范圍比較全面，在基金管理人登記、基金從業(yè)人員管理、信息披露等關(guān)鍵問題上都提出了許多有針對性的規(guī)定，但有些監(jiān)管范圍并沒有明確，尚待進(jìn)一步細(xì)化。比如，私募股權(quán)投資基金和陽光私募在管理上是否應(yīng)該有所不同？證監(jiān)會對私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)是按照業(yè)務(wù)牌照監(jiān)管還是按照機(jī)構(gòu)屬性監(jiān)管？個人從事私募股權(quán)投資是否需要監(jiān)管？有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這些問題《辦法》并沒有明確說明，應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化和明確監(jiān)管的具體范圍，增強(qiáng)政策的可操作性。
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