雙匯購美國豬商風險：中美瘦肉精差異藏安全隱患
雙匯集團旗下子公司——雙匯國際近日宣布以71億美元收購全球最大生豬和豬肉供應商史密斯菲爾德，6月2日，據外媒消息，中國銀行(2.95,-0.01,-0.34%)紐約分行與摩根士丹利將為雙匯國際收購史密斯菲爾德的交易提供70億美元的融資。
雙匯國際董事長萬隆對媒體透露，除了公司自有資金外，71億美元的龐大資金還將來自國際銀團。而至于各方出資多少，仍在商議中，數天后將有結果公布。71億美元收購價中，包括47億美元現金和承擔史密斯菲爾德24億美元的債務。
據兩位了解交易情況的人士稱，中國銀行紐約分行將向雙匯提供40億美元，作為交易顧問的摩根士丹利將提供約30億美元，其中摩根士丹利的貸款用于史密斯菲爾德的未清償債務，中國銀行的貸款用于支付收購成本。
一樁買賣：
現在合同已經簽署，我們是談好分手費的
外媒稱，這樣一個融資結構對兩家銀行都構成保護，因為一旦雙匯不能清償貸款，中國銀行可以通過國內業務網絡處置雙匯資產來行使債權。一位消息人士稱，由于外匯方面的限制，摩根士丹利這樣的外資銀行很會處置中國資產。
有消息表示，泰國正大集團旗下正大食品及巴西肉類制品巨頭JBS集團也在參與談判。對此，史密斯菲爾德CEO拉瑞·珀普承認存在其他競購者。萬隆回應媒體稱，“現在合同已經簽署，我們是談好分手費的（7500萬美元），這只是一個月期限內的，兩個月內再反悔，分手費還要翻番。如果其他家真要進入，成本就高多了。”
對于收購存在的變數，雙匯國際相關人士6月2日回應《國際金融報》記者稱，目前雙方已經順利完成了協議，現在期待的是順利完成交易。對于私有化史密斯菲爾德后，是否打算在香港上市，雙匯國際方面稱，目前沒有打算。
對于此次收購主體為何是雙匯國際而不是雙匯發展(41.03,-1.83,-4.27%)，雙匯國際上述人士回應稱，雙匯發展是A股上市公司，公司不愿意讓公眾投資者來承受這種不確定性。而雙匯國際是私營公司，主要股東對史密斯菲爾德都有相當深的了解，董事會一致通過了這起收購案。
那么，收購后是否在一定程度上緩解豬肉價格上漲的壓力？“理論上，美國豬肉的進口可以在一定程度上緩解豬肉價格上漲的壓力。但是豬肉價格受諸多因素影響，因此我們無法評估進口對價格的影響程度。”上述人士告訴《國際金融報》記者，中國目前的法規禁止生豬和肉制品的進口，但進口豬肉是可以的。
據商務部統計，中國2012年從海外進口的豬肉及副產品達130多萬噸，從美國進口達50多萬噸，史密斯菲爾德是其中主要的出口商。“即使交易成功，史密斯菲爾德的生豬和肉制品，一樣不可能出口到中國，雙匯的產品也不會出口到美國。”
幾許擔心：
在這筆預期的雙贏交易中，潛藏著一個巨大風險
目前，多數分析認為這樁中美間最大規模的收購交易，將順利通過審查。由于競購者正大食品在美國有食品業務，而雙匯國際至今未涉足美國市場，這意味著正大食品更難通過反壟斷調查。雙匯國際方面仍有高管在美國，繼續與史密斯菲爾德等各方溝通。
此次收購被業界看成是歷史性收購。收購雙方均為所在國巨型企業，收購完成后，雙匯無疑將成為世界上最大的豬肉供應商和生產商。外界對這一收購行為分析認為：雙匯想通過史密斯菲爾德實現海外擴張、而史密斯菲爾德早就覬覦中國市場。
“在這筆預期的雙贏交易中，潛藏著一個巨大風險。”商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育提醒，原因不是美國的貿易保護主義，而是我國食品安全不確定風險也許將大大上升。“在美國，瘦肉精是合法使用的飼料添加劑。一旦雙匯收購史密斯菲爾德交易完成，這家國內企業巨頭將有強烈的動機游說政府放松，乃至取消瘦肉精禁令，瘦肉精禁令可能以直接或變相的形式遭廢棄。”
值得一提的是，作為雙匯的重要股東，高盛同時持有史密斯菲爾德的股份，高盛的“雙重”身份被認為是此次雙匯收購的重要推手。“對于雙匯來說，花70多億美元去收購史密斯菲爾德，價格確實不低，如果背后沒有高盛集團的財力支持，不太可能完成收購。”某知名食品巨頭相關負責人告訴《國際金融報》記者。
中投顧問食品行業研究員簡愛華認為，此次收購事件勢必會給國內其他肉制品企業造成一定壓力，尤其是定位中高端的企業。因為雙匯雖為行業內龍頭企業，但是其在中高端產品方面優勢不足，此次收購之后有望獲得技術支持，其必將發力中高端產品。此次若收購成功，憑借史密斯菲爾德在歐美市場上的地位，中國肉制品也將一步步深入歐美地區。
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