7天連鎖擬私有化 股價(jià)提前出現(xiàn)異常
距分眾傳媒宣布私有化不到50天，在美國(guó)上市3年多的中國(guó)最大連鎖酒店之一7天連鎖酒店集團(tuán)控股有限公司（SVN，以下簡(jiǎn)稱7天連鎖）步入后塵。
7天連鎖昨日（9月27日）向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)，已收到以聯(lián)席董事長(zhǎng)何伯權(quán)與鄭南雁為代表的一個(gè)股東集團(tuán)的私有化收購(gòu)要約。如果該要約獲得通過(guò)，意味著公司將從美國(guó)紐交所退市。值得注意的是，除何伯權(quán)與鄭南雁以外，該股東集團(tuán)還包括美國(guó)凱雷集團(tuán)以及紅杉資本中國(guó)基金。
越來(lái)越多的中概股正試圖離開(kāi)美國(guó)股市，以挽救接近冰點(diǎn)的估值。有風(fēng)投人士告訴記者，兩大投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合參與7天連鎖的私有化，說(shuō)明7天連鎖很可能會(huì)另尋市場(chǎng)上市，且目標(biāo)極有可能是內(nèi)地市場(chǎng)。
7天連鎖表示，目前公司董事會(huì)正在仔細(xì)評(píng)估要約，并會(huì)很快成立獨(dú)立委員會(huì)負(fù)責(zé)評(píng)估。
中概股私有化潮涌
昨日，紐交所上市公司7天連鎖宣布，已收到包括何伯權(quán)、鄭南雁、美國(guó)凱雷集團(tuán)以及紅杉資本中國(guó)基金在內(nèi)的一個(gè)股東集團(tuán)價(jià)值約6.35億美元的私有化要約。
值得一提的是，目前華平創(chuàng)投是7天連鎖的最大股東，彭博數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月30日，其持有7天連鎖48%的流通股。不過(guò)，作為財(cái)務(wù)投資者，華平創(chuàng)投并沒(méi)有出現(xiàn)在此次私有化參與方的名單中。事實(shí)上，此前分眾傳媒宣布私有化時(shí)，作為其財(cái)務(wù)投資者的第二大股東復(fù)星國(guó)際也未參與私有化。
7天連鎖公共關(guān)系部負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)7天連鎖提出的收購(gòu)報(bào)價(jià)為每股美國(guó)存托股票（ADS）12.7美元、每股普通股4.2333美元。7天連鎖方面稱，私有化資金計(jì)劃通過(guò)股權(quán)資本和債券來(lái)提供。
據(jù)悉，這一價(jià)格較7天連鎖此前一個(gè)交易日的9月25日收盤價(jià)溢價(jià)20.2%，較過(guò)去30個(gè)交易日的加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)31.8%。
i美股分析師吳桑茂認(rèn)為，何伯權(quán)與鄭南雁持有7天連鎖32.7%的股權(quán)，又有凱雷、紅杉這類資本大鱷參與，從財(cái)務(wù)層面上說(shuō)沒(méi)有什么問(wèn)題。如果私有化價(jià)格獲得其他股東認(rèn)同，就能成功。華美酒店顧問(wèn)機(jī)構(gòu)首席知識(shí)官、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師趙煥焱告訴記者，在股價(jià)低迷時(shí)私有化，退市會(huì)受到投資基金的歡迎。
據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)的數(shù)據(jù)，包括分眾傳媒在內(nèi)，今年至今已有12家中概股宣布私有化計(jì)劃。近兩年共有33家在美上市的中概股公司宣布進(jìn)行私有化，其中14家已完成，17家尚在進(jìn)行中，還有2家終止。
已退市的私有化公司中，較為著名的有盛大網(wǎng)絡(luò)。而今年8月，老牌中概股分眾傳媒亦宣布進(jìn)行私有化，進(jìn)一步將這股“游子回國(guó)潮”推向高潮。分眾傳媒于8月宣布，董事會(huì)收到無(wú)約束性私有化要約，私有化價(jià)格27美元/ADS，合每股5.40美元，聯(lián)合出資方為方源資本、凱雷、中信資本、CDHInvestments、中國(guó)光大以及分眾傳媒創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)江南春。
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7天連鎖為何要私有化？
分析顯示，一方面是7天連鎖管理層對(duì)股價(jià)表現(xiàn)不滿，這也是其他一些中概股私有化的重要原因。今年6月12日，7天連鎖曾宣布，公司董事會(huì)已經(jīng)授權(quán)公司在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，回購(gòu)不超過(guò)2500萬(wàn)美元的ADS。
中投顧問(wèn)酒店餐飲行業(yè)研究員蕭宇嘉告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，美股市場(chǎng)走勢(shì)低迷，2012年7月底7天連鎖出現(xiàn)最低8.1美元的交易價(jià)格，7天連鎖選擇主動(dòng)私有化退市是為了避免股價(jià)進(jìn)一步縮水。
吳桑茂向記者分析說(shuō)，在這輪上漲之前，7天連鎖的股價(jià)低于其11美元的發(fā)行價(jià)，而且市值只有同行漢庭的1/2，而從財(cái)務(wù)對(duì)比角度看7天連鎖的合理市值應(yīng)該是漢庭的70%~80%。
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