高盛“客戶利益至上”另一面 利用財(cái)務(wù)技巧謀利
“現(xiàn)在的環(huán)境是我見(jiàn)過(guò)的最有毒、最具破壞性的。”3月13日，高盛集團(tuán)前執(zhí)行董事兼歐洲、中東與非洲區(qū)衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)理格雷格史密斯在辭職后給了老東家致命一擊。
“客戶利益至上”的另一面
高盛董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官勞爾德貝蘭克梵和首席運(yùn)營(yíng)官蓋瑞柯恩回應(yīng)稱“史密斯的一己之見(jiàn)沒(méi)有反映出高盛真正的文化，沒(méi)有真實(shí)反映高盛如何對(duì)待客戶”。高盛中國(guó)媒體關(guān)系部Angela在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)也表示，高盛在30多年前就為自己制定了“14條業(yè)務(wù)原則”，其中第一條便是“客戶利益永遠(yuǎn)至上”。
然而，這樣的解釋公眾并不買(mǎi)賬。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授范立夫?qū)Α吨袊?guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說(shuō)：“2003年的‘中航油事件’和2009年的希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)宣告了高盛道德的破產(chǎn)。”
“14條業(yè)務(wù)原則”第三條規(guī)定，“我們的目標(biāo)是為股東帶來(lái)優(yōu)越的回報(bào)，而盈利則是我們實(shí)現(xiàn)優(yōu)越回報(bào)、充實(shí)資本、延攬和保留最優(yōu)秀人才的關(guān)鍵。”
這或許正是高盛的成功“秘籍”：一方面，打著“顧客至上”的旗號(hào)，努力與客戶保持良好的關(guān)系；另一方面也為其股東謀取最大的利益。
屢遭詬病
追溯2009年歐債危機(jī)，希臘看似危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索，殊不知高盛才是“幕后黑手”。高盛在預(yù)知高風(fēng)險(xiǎn)的情況下，仍利用所謂“財(cái)務(wù)技巧”，幫助希臘加入了歐元區(qū)，也為自己賺得了不菲的傭金，在歐洲的金融市場(chǎng)中埋下了一個(gè)“定時(shí)炸彈”。
范立夫說(shuō)：“高盛現(xiàn)在是一個(gè)很大的集團(tuán)，它擁有很多子公司，這些子公司一方面為客戶提供咨詢服務(wù)，另一方面為客戶提供金融產(chǎn)品。這樣一來(lái)，有時(shí)高盛就會(huì)誘導(dǎo)客戶做出某種對(duì)自身不利的行為。”
“客戶不可能完全了解自己購(gòu)買(mǎi)的金融產(chǎn)品，金融產(chǎn)品的提供者和購(gòu)買(mǎi)者之間信息不對(duì)稱。”范立夫?qū)τ浾哒f(shuō)，“像高盛這樣的大集團(tuán)常常是價(jià)格的決定者，翻手為云覆手為雨，能夠很大程度上對(duì)金融產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生影響。”
據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，商品交易員出身的貝蘭克梵在接任高盛CEO后，便開(kāi)始引入用以記錄員工每天的利潤(rùn)和損失的“銀行家記分卡制度”。“高盛的激勵(lì)機(jī)制已經(jīng)被扭曲了”，范立夫直言不諱地批評(píng)，“這會(huì)誘導(dǎo)員工做出損害顧客利益的舉動(dòng)。”
“我們只是為了清楚地看到他們每天的損益，以便對(duì)員工工作做出評(píng)估。如果客戶利益被損害，高盛會(huì)認(rèn)真處理。”高盛中國(guó)媒體關(guān)系部另一名員工Vicky這樣回應(yīng)。但當(dāng)記者追問(wèn)會(huì)作何處理時(shí)，她卻避開(kāi)了這個(gè)話題。
監(jiān)管待強(qiáng)化
聯(lián)訊證券首席分析師文國(guó)慶接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)表示，“銀行家記分卡制度只是強(qiáng)化手段，不是導(dǎo)致貪婪的根源，要改善的是監(jiān)督機(jī)制”。
這首先需要在公司內(nèi)部建立“防火墻”制度。“但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，各銀行應(yīng)定期向社會(huì)公開(kāi)其資金去向。同時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）應(yīng)在不提前告知的情況下進(jìn)行不定期檢查，避免其操控市場(chǎng)。”中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說(shuō)。何志成擔(dān)憂，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可能被收買(mǎi)。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授丁純也對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示：“現(xiàn)有監(jiān)管無(wú)法趕上金融衍生化的步伐。”衍生化會(huì)使投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或分散，在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分散的過(guò)程中，必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的加劇。要實(shí)現(xiàn)對(duì)衍生化過(guò)程的有效監(jiān)管，就必須控制金融衍生化的勢(shì)態(tài)。
審視今日華爾街，對(duì)高盛的指控何嘗不是對(duì)華爾街的指控。只有控制虛擬化和衍生化的過(guò)度發(fā)展，并加強(qiáng)現(xiàn)有的金融監(jiān)管力度，才能保證金融市場(chǎng)健康有序地發(fā)展。
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