資金壓力有限股指有望反彈
上周五A股窄幅波動，當(dāng)天滬綜指收盤上漲0.37%至2149.56點，一周累計上漲0.78%至2149.56點。其余股指走勢較弱，深綜指全周大跌2.21%至1016.97點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全周大跌3.72%至1221.96點。下跌主因是資金面相對偏緊，本周股指運行的資金環(huán)境將會變得好些，故出現(xiàn)反彈機會較大。
官方公布的10月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)于上周五公布，該數(shù)值環(huán)比上升了0.3個百分點，達(dá)到51.4%。經(jīng)濟形勢似乎較原先的預(yù)期好，這使得四季度經(jīng)濟維持快速增長的機會上升。當(dāng)經(jīng)濟有起色時，許多改革也會變得相對容易，但當(dāng)經(jīng)濟情況尚可時，也許改革的迫切性也有所下降，所以就更依賴管理層在改革方面的主觀能動性。
困難有時能構(gòu)成改革的動力，拿養(yǎng)老金改革來說，如果人口紅利仍在，如果養(yǎng)老金未被通脹迅速“吃掉”，那么目前關(guān)于養(yǎng)老金改革的迫切性會少得多。
即將召開的三中全會即為管理層展現(xiàn)改革決心和前瞻能力的窗口，受到萬眾矚目。如果會議動靜很大，將具有里程碑意義。近幾個月來，民眾對改革的期望越來越高，這并非單單是因為宣傳問題，更多是因為管理層要么已經(jīng)提前實施了積極改革，要么已展現(xiàn)出較為迫切的改革傾向。
這方面最新信號是上周五的“地方政府職能轉(zhuǎn)變和機構(gòu)改革工作電視電話會議”，會議上李克強總理的發(fā)言似乎透露出較大的改革決心。他表示，政府職能轉(zhuǎn)變和機構(gòu)改革是一場自我革命，要以民意為先，有敢啃“硬骨頭”的勇氣，義無反顧、一抓到底。
如果在政府職能方面能有較大改革，且執(zhí)行時少打折扣，那么我國經(jīng)濟應(yīng)該還有很大一塊增長后勁，這是一筆巨大的改革紅利。如果這一塊不能取得實質(zhì)性進展，勉力再弄幾輪投資，增長潛力就差不多會耗盡，其后的道路將十分艱難。
從最近各方輿情來看，國企改革和政府職能改革是重點內(nèi)容，這兩項改革其實內(nèi)容上有相通性，對股市相關(guān)個股可能會形成深遠(yuǎn)影響，長線投資者應(yīng)注意。最近關(guān)于中石油拆分的傳言，該股走勢波動明顯加大，未來隨著類似消息越來越多，相關(guān)個股波動必將加大。
整體而言，周末消息大致偏好，改革紅利預(yù)期及資金面改善或推升本周A股上漲。如果三中全會超預(yù)期，那么股指中線也可能存在些上漲機會。操作方面，建議繼續(xù)持股觀望，看看消息面有無超預(yù)期再說。
大家知道，以前A股遇到重大利好節(jié)點時，比如奧運會、各類重大會議節(jié)點時，當(dāng)時的利好內(nèi)容或程度其實已提前鎖定，早料定事件不存在“超預(yù)期”的可能性，很容易出現(xiàn)“見光死”。然而此次會議迄今為止仍有不太確定的因素，所以很難評估其對經(jīng)濟或股市的影響，所以也只能多看一陣后才知。、
(鄭步春)
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