易憲容:光大烏龍事件暴露股市風險防范機制滯后
資本論
易憲容（中國社科院金融研究所研究員）
光大證券“8·16事件”可謂國內股市20年來最為嚴重的錯盤交易事件，盡管其導致損失的多少目前還不清楚，但是由此導致股市的巨大震蕩和影響是前所未有的。它不僅顯示國內股市具有嚴重的脆弱性，整個股市防范風險機制嚴重滯后，也把國內股市的信息披露機制嚴重不透明、以謠言來操縱市場的弊端顯示得淋漓盡致。
可以說，隨著現代科技與證券交易融合越來越緊密，證券市場由此暴露出來的弊端也時有發生。全球股市錯盤也屢有發生。因此，面對這些發達的科技給證券交易帶來的風險，全球不少交易所都在逐漸建立市場防范機制。比如，香港交易所對證券交易過程中出現的報價畸高或過低、交易數量過大的落盤，交易系統都會有特別警示，要求交易員重新核查。如果內地證券交易所也有類似的預警機制，那么這次光大錯盤的烏龍事件發生的概率就會降低。
還有，該烏龍事件發生之后，市場上的謠言為何會滿天飛？這只能說明國內股市信息披露機制存在嚴重的缺陷。不僅市場的許多信息不公開、不透明，而且市場的內幕交易十分嚴重，許多投資者都希望利用這種市場信息披露機構存在嚴重缺陷來操縱市場謀利。正因為如此，內地股市的信息披露機制不公開透明，也就為少數投機炒作者操縱股市創造了條件。
可以說，這次光大證券所導致的烏龍事件，已經暴露出內地證券市場風險防范的嚴重脆弱性，政府監管部門不僅要查清該事件的前因后果，嚴查該事件中人為操縱市場的行為，且還得對該事件進行全面反思，對國內證券市場的風險防范機制全面反思，提高風險意識，完善應對機制。
（京華時報）
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