監管層立規警戒投行 問題券商獲批項目遭停
投行“肅整風暴”的震懾之威與處罰效果，正隨著IPO開閘日期臨近愈加顯現。
7月11日，一條有關某之前受罰涉案券商的非公開增發項目批文被監管層強令收回的信息，在投行圈中廣泛流傳。
而后，又有傳聞稱，被強行回收有關“定增”批文的并非特例，數個項目的“定增”批文都被監管層收回。
“確已收回部分上市公司的項目批文。”7月11日下午，一位接近監管層的知情人士向本報記者證實，這些批文主要是涉及正在處罰期和立案期的券商項目，且不僅是所謂的“定增”項目批文。
“按照有關監管規定，被立案或處于處罰期的券商，在其處罰、整改和立案期間，其投行業務的所有新項目皆要悉數暫停，包括在立案之前獲得批文的，也必須暫停其下一步的行程。”上述知情人士向記者透露，目前，除了之前下發的類似于退市重組的批文外，但凡涉及到“問題”券商的其余項目批文都必須暫時收回。
這就意味著光大證券(601788.SH)、平安證券、民生證券等五家被立案或處于處罰期間的券商，手持的眾多投行項目批文都將暫時被回收。
“要申明的是，收回批文并不意味著這些項目被終止。”上述知情人士強調，“除少數項目外，其余項目僅是暫時凍結，等券商的立案或處罰期期滿，便可按有關程序重獲批文。”
回收“批文”之辯
據本報記者獲悉，其實，6月底，監管層便已開始回收早前向有關券商下發批文。
“回收有關涉案問題券商的項目批文，是嚴格按照有關規章制度執行。”對于投行圈質疑回收批文的“執法”失據，上述知情人士坦言，業內之所以對此驚詫并將此舉冠以“破A股天荒”的處罰決議，是緣于過去十余年，對“保薦機構立案”雖在有關規定中存“名”，但一直未見實施，直到2013年5月，平安證券保薦萬福生科(300268.SZ)上市造假結案，才成為保薦制度實施以來，第一起針對保薦機構單獨立案的調查。
根據數年前實施的《證券發行上市保薦業務管理辦法》(下稱《管理辦法》)中的第七十條明文規定：保薦機構、保薦代表人因保薦業務涉嫌違法違規處于立案調查期間的，證監會暫不受理該保薦機構的推薦；暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。
“獲得批文的項目本來下一步是面臨發行實施工作，但根據上述有關管理辦法，被立案券商的投行項目都應被暫停，故只要在立案前未完成發行的項目，都應立即暫停有關工作，發行批文作為監管層具有法律效應的文書，必然需要被暫時收回。”上述知情人坦言，“批文只是暫時性收回，并不意味著項目被否或是發行失敗，與這些券商申報在冊的擬IPO項目一樣，只是處于暫停流程期間，等有關處罰期滿，將根據有關規則，補充有關數據或文件即可重獲批文。”
事實上，回收“批文”，監管層已就實際情況酌情考慮。
“按照《管理辦法》，涉案的問題券商所有項目都應暫停，但考慮到一些ST企業或是正在重組的企業收購資產的具體問題，便將涉及到重組企業的批文排除在外。”上述知情人士表示。
廣發資管終止認購光大增發
截至目前，共有五家券商被立案或受罰，被要回“批文”的項目主要來自除平安證券、南京證券外的其余三家。
“南京證券的項目較少，而且其與平安證券一樣，早在2012年底便已被限制新項目的推進，一般投行項目的批文有效期為六個月，因此，即使目前兩家券商持有項目批文，都已經過了有效期，根本不用回收。”上述知情人士如此解釋道。
“這次回收的批文中，也應該區別看待，不能一概論之。”上述知情人士提醒道，數家涉案券商的回收批文分兩種情況，一種批文僅是回收后暫停押后發放，另一種則將被回收后取消該批文給與其的發行資格。
“第一種情況對于券商影響并不大。”上述知情人士分析稱，項目雖被暫停，消耗的僅是時間成本，項目方此時一般不可能換中介發行，“對于已經通過審核的項目，如果此時換保薦機構，則需將申請材料撤回，重新排隊候審。如此一來，不僅時間可能拖得更長，而且其他成本也會成倍增長，更增加了項目發行的不確定性。”
但是，光大證券或許遠沒有其他數家“同病”券商那么好運了。
“目前能確定被撤銷的項目，便是光大證券自己的定向增發資格批文。”據上述接近監管層的知情人士透露，這是光大證券歷時兩年多，涉及近70億元資金的定向增發項目。
除光大證券的定向增發項目外，其余項目皆為上述幾家“問題”券商擔任中介的保薦項目。
早在2012年8月，光大證券即已公布定向增發方案。公開信息顯示，光大證券擬非公開發行不超過6億股A股，計劃融資約70億元。
2012年底，其定增申請上報監管層進行最后的批復核準。此時恰逢擬IPO企業財務核查風暴拉開序幕。
及至2013年4月，讓光大證券沒想到的是，本來一帆風順的再融資項目卻因其保薦的一個擬IPO項目涉嫌造假而功虧一簣。
5月20日，光大證券籌劃的定向增發獲得證監會核準批復。盡管光大證券立即啟動有關增發事項，但終究沒有來得及逃避被取消增發資格的命運。
6月20日，光大證券披露，公司收到證監會的《調查通知書》，其因天豐節能項目被證監會立案調查。
根據《上市公司證券發行管理辦法》第三章第三十九條明確規定：上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被證監會立案調查，不得非公開發行股票。
顯然，作為上市公司的光大證券，將失去再融資的機會。
實際上，連鎖反應早已顯現。
本報記者發現，光大證券被立案次日，廣發證券官方網站公告稱，廣發恒定2號光大證券定向增發(限額特定)集合資產管理計劃終止推廣募集。主要原因是集合計劃的投資標的“光大證券股份有限公司非公開發行的股票”由于市場環境等因素無法在預定期限內實施發行，決定終止本集合計劃的推廣募集工作。
(羅諾)
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