證監(jiān)會擬允許券商發(fā)行收益憑證融資
證券公司可以根據自身和客戶需求，自行約定收益憑證期限
中國證監(jiān)會3日公布《證券公司債務融資工具管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。新規(guī)擬在對現有證券公司債券、次級債有關規(guī)定進行細化的同時，允許券商按照規(guī)定發(fā)行收益憑證這一新的融資工具，收益憑證可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行，還可以向單一客戶定向發(fā)行。
所謂收益憑證是指證券公司依照《暫行規(guī)定》發(fā)行，約定本金和收益的償付與特定標的相關聯(lián)的有價證券。特定標的包括但不限于貨幣利率、基礎商品、證券的價格或者指數。
《暫行規(guī)定》對立法依據、適用范圍、審核與報備要求、投資者適當性管理要求、發(fā)行條件等作了具體規(guī)定。根據暫行辦法，證券公司債務融資工具包括證券公司債券、次級債和收益憑證等。鑒于考慮到《公司法》及證監(jiān)會相關規(guī)定對于公司債券和證券公司次級債已經作了明確規(guī)定，《暫行規(guī)定》沒有對公司債券和次級債再作專門規(guī)定，重點對收益憑證作了規(guī)定。
具體看，收益憑證可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行，還可以向單一客戶定向發(fā)行；證券公司可以根據自身和客戶的需求，自行約定收益憑證的期限；收益憑證可以在證券交易所、證券公司柜臺市場、機構間報價與轉讓系統(tǒng)以及中國證監(jiān)會認可的其他場所發(fā)行、轉讓；證券公司公開發(fā)行收益憑證的，應當經證監(jiān)會批準，證監(jiān)會自受理申請之日起20個工作日內作出行政許可決定；非公開發(fā)行債務融資工具的，應當在發(fā)行完畢后5個工作日內報證券業(yè)協(xié)會備案；證券公司非公開發(fā)行收益憑證，只能面向合格投資者進行，合格投資者數量不得超過200人。
此外，《暫行規(guī)定》還明確，基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國證監(jiān)會負責監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險公司、信托公司等其他金融機構在證券交易所、證券公司柜臺、機構間報價與轉讓系統(tǒng)以及中國證監(jiān)會認可的其他場所發(fā)行、轉讓債務融資工具的，參照適用本辦法。
事實上，早在去年年底，證監(jiān)會就已發(fā)布并施行《證券公司次級債管理規(guī)定》，擴充了券商次級債的內涵，并對券商次級債機構投資者范圍、次級債的期限、流通轉讓、發(fā)行借入流程等方面進一步放寬，亦旨在拓寬券商融資渠道。
(朱寶琛)
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