基金或減持四季度重倉股 績優滯漲股成新標的
A股經過前期連續大幅上漲之后，去年四季度的基金重倉股普遍累積較大收益，但基本面卻未有顯著變化，獲利盤本身也成為市場最大的擾動因素。記者同時獲悉，部分基金經理近期對去年四季度重倉股進行大幅度換倉，不少大幅上漲的重倉股遭清倉；基金近期主要集中操作那些被市場挖掘較少而基本面較佳的品種。
在A股市場強力反彈過程中，大批上市公司基本面未有所變化，僅僅因為經濟弱復蘇的持續，股價卻已走出強勢格局，而在市場更多開始考慮業績與基本面的表現后，基金鎖定收益的沖動無疑影響著市場格局的變化。
南方基金首席策略分析師楊德龍指出，基金總體倉位攀升，最新股票型基金倉位超過84%，接近兩年來的高位，短期做多動能在減弱。顯而易見的是，基金倉位在去年四季度開始大幅上升后，A股市場的強勢反彈無疑給基金帶來一番可觀的投資收益，不少基金所持有的四季度重倉股已較前期出現大幅上漲，而處于股價相對高位的基金重倉股何去何從也在一定程度上影響著市場。
摩根士丹利華鑫基金公司昨日也指出，經濟復蘇的趨勢明確，但是力度有待時間的檢驗，經過一輪超強的估值修復行情之后，投資者可能在情緒上開始變得謹慎，未來需要更明確的數據來指引方向。不過上述基金也同時認為，當前市場環境已大為不同，多頭思維也已深入人心，市場大幅調整的可能性小，但市場品種的選擇可能有所變化，機構的換倉可能使得前期漲幅少、估值有安全邊際以及受益于經濟復蘇的行業和個股有所受益，這也實際意味著前期漲幅較大的品種面臨的減持壓力將進一步增強。
“獲利盤可能成為市場最大的擾動因素。”博時基金經理趙云陽認為，市場或將延續之前走勢，但震蕩有所加劇，而獲利盤可能是其中的重要因素。但趙云陽也認為目可以關注的利好是場外資金有開始流入股市的跡象，因此可能進一步構成市場流動性的支撐。
與上述判斷相關的是，記者獲悉深圳部分基金經理近期對重倉股進行大幅度換倉，其中一位業績領先的基金經理將其四季度前十大重倉股中多達一半的品種全部清掉，并大幅買入前期漲幅較少的軟件品種，多只軟件品種已在近期成為該基金前四大重倉股的核心品種。
深交所相關數據也顯示近期機構在股票大幅上漲過程中急于獲利了結，尤其是股價出現大幅上漲而基本面未有顯著變化的品種。昨日富春通信股價大幅上漲約9%，但該股公開交易信息顯示，當日該股的前五大賣出席位幾乎清一色為機構席位，四只機構席位當日合計賣出富春通信金額超過3000萬元。在機構大幅減持累積較大收益的部分個股的同時，那些業績超出預期而同期股價漲幅相對滯后的品種則可能成為基金換倉的首選。
一則業績修正預告令省廣股份股價在近期市場中逆市走高。以廣告業為主營的省廣股份日前發布2012 年業績預告修正公告，公司預計去年凈利潤同比增長50%至80%，與此前預計全年凈利潤增長區間30%至50%相比有大幅度上調。業績超預期的省廣股份隨即遭遇機構搶籌。深交所數據顯示，昨日該股前五大買入席位清一色為機構席位，五只機構當日合計買入省廣股份金額超過5600萬。
上述機構搶籌省廣股份在一定程度上還可能考慮到類似藍色光標的稀缺品種效應，盡管基金重倉持有的藍色光標以公關為主業，而省廣股份則主打廣告傳播，但二者業務增長的邏輯大致相似，均受益于內需型經濟環境下，客戶對品牌營銷的需求。在藍色光標經歷大幅上漲的獨立行情后，省廣股份近期修正業績無疑鼓勵基金的布局邏輯，也顯示出進入2013年一季度區間，基金的調倉換股可能更多的考慮那些被市場挖掘較少而基本面較佳的品種。
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