天壕節(jié)能:在手項(xiàng)目飽滿 干熄焦拓展值得期待
海通證券股份有限公司分析師(牛品，房青)6月26日發(fā)布天壕節(jié)能(300332)的研究報(bào)告。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議。
盈利預(yù)測(cè)主要假設(shè)為：1)預(yù)測(cè)2013年新投產(chǎn)50MW機(jī)組，平均投運(yùn)期半年；2014年新投產(chǎn)70MW機(jī)組，平均投運(yùn)期三個(gè)季度；2015年新投產(chǎn)80MW機(jī)組，平均投運(yùn)期三個(gè)季度。
2)根據(jù)韶峰項(xiàng)目出售協(xié)議，2013年確認(rèn)營(yíng)業(yè)外收入2304.47萬(wàn)元。假設(shè)2014-2015年其他項(xiàng)目出售確認(rèn)營(yíng)業(yè)外收入均為2000萬(wàn)元。
分析師保守預(yù)計(jì)公司2013-2015年凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)53.62%、31.82%、22.58%，每股收益分別達(dá)到0.43元、0.57元、0.70元。分析師的盈利預(yù)測(cè)基于目前公司在手訂單所測(cè)算，隨著公司新接訂單增多，2014-2015業(yè)績(jī)或超預(yù)期，分析師認(rèn)為公司合理估值為2013年30-35倍市盈率，對(duì)應(yīng)股價(jià)為12.90-15.05元，首次給予“買入”的投資評(píng)級(jí)。
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