東吳證券：反彈結束后將繼續下探
隔夜歐美股市小幅收高，受此提振周三A股兩市微幅高開，但由于主流熱點匱乏，資金追漲意愿不強，大盤數次上攻都遇到較大拋壓，雖然銀行板塊在寧波銀行（002142）拉升帶動下一度提振指數，但無奈其余權重板塊疲軟。隨后大盤震蕩回落，并由紅翻綠。最終兩市以微跌報收，成交量較上一個交易日略有萎縮。
從盤面來看，個股下跌家數為上漲家數的2倍，其中漲停非ST個股也縮減至8家。板塊方面，未股改的S板塊領漲，漲幅達到1.88%；煤炭石油板塊在經過前期持續下跌后也出現了一定技術性反彈，但力度不是太強；核電板塊尾盤大幅拉升，其中沃爾核材（002130）被封住漲停；另外，通信、農林牧漁、青海等板塊也強于大勢；相比之下，智能電網遭到資金較大幅度拋售，跌幅達到2.44%；機械板塊也繼續位于跌幅前列；近期持續上漲的醫藥板塊也遭到一定的獲利回吐。整體來看，個股分化加大，熱點持續性下降。
機構增持銀行顯信心
據報道匯金對工、農、中、建四大國有銀行的增持計劃仍在繼續，匯金在二季度對工商銀行（601398）和中國銀行（601988）分別增持了700萬股和76.257萬股。對此，我們認為銀行業未來一段時間業績增速雖然可能會出現一定幅度的下滑，但是鑒于其分紅能力強，其目前的投資價值從長遠來說依然值得關注。匯金雖然增持四大行的數量有所減少，但是，其他機構也加入了增持行列，繼今年一季度買入3，2186萬股后，中國平安（601318）人壽保險保險產品4至6月期間再度購入4，8455萬股，耗資逾20億元。至此，該險資產品去年三季度至今合計增持工行股份數已達14.2億股。另外，生命人壽保險旗下的兩款產品二季度也大幅增持中國銀行，截至6月末合計持股數達到3.28億股。機構接連增持銀行股凸顯其對當前銀行股的青睞，也表明對于未來銀行的成長仍有信心。
反彈心有余而力不足
大盤自上周五探底反彈以來，多方做多動能并沒有得到爆發，相反股指走勢猶猶豫豫，市場熱點也缺乏爆發力，表現零散且缺乏持續性，從而制約了市場熱情。從影響市場的政策面和消息面來看，近期明顯有轉暖跡象，央行連續大手筆開展逆回購向市場釋放流動性，機構也接連增持銀行股彰顯持股信心，同時歐洲主要經濟體就歐債危機的探討也取得了實質性的進展。然而A股在外圍大漲的背景下，仍然表現平淡，跟跌不跟漲的弱勢特征顯露無疑。因此，在投資者信心修復之前，大盤恐難走出有力度的反彈，技術反彈結束后仍有向下尋找支撐的可能。從技術指標來看，大盤反彈未過2478點和2453點調整下來所形成的雙頭形態的頸線位2242點，“雙頭”進一步得到確認。操作方面，建議投資者繼續保持謹慎，激進的投資者可適當T+0操作。
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