A股震蕩上行乃大勢(shì)所趨 主題性投資強(qiáng)者恒強(qiáng)
導(dǎo)讀：昨日的大漲，使得大盤震蕩反彈的趨勢(shì)再次明朗。筆者預(yù)計(jì)，在上述力量的推動(dòng)下，未來一段時(shí)間內(nèi)大盤震蕩上行的趨勢(shì)仍將延續(xù)。不過，大盤上行的幅度和速度依然取決于市場(chǎng)資金面和兩市成交量的情況。就短期而言，市場(chǎng)資金面正遭遇月末效應(yīng)、海外熱錢流出、巨額再融資、大小非減持等諸多不利因素的沖擊，資金面偏緊的局面將繼續(xù)制約大盤表現(xiàn)。如果滬市單日成交量不能突破1200億元，大盤仍將只能以緩步上行的方式前行。
昨日滬深股市強(qiáng)勢(shì)上漲。最終，上證綜指報(bào)收2096.47點(diǎn)，大漲1.90%；深證成指報(bào)收8334.57點(diǎn)，大漲2.06%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)收1238.17點(diǎn)，上漲1.50%，同時(shí)創(chuàng)出歷史新高1241.47點(diǎn)。
昨日A股的大漲，主要得益于消息面的刺激。首先，上交所在上周五的“8?16”光大烏龍指事件新聞會(huì)上表示，正研究推出T+0交易制度。其次，隨著基金半年報(bào)的披露，匯金公司大舉買入ETF指數(shù)基金的動(dòng)作浮出水面，尤其是匯金公司狂攬華安上證180ETF基金144.78億份，占基金總份額的58.16%。這兩大消息最終引燃了金融股為首的大藍(lán)籌行情。
實(shí)際上，消息面的利好刺激只是A股市場(chǎng)大漲的表面因素，另外還受到三大內(nèi)因的推動(dòng)。一是宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確。8月份匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值重返榮枯線以上，創(chuàng)出近4個(gè)月以來新高，再一次印證經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)回升，大大減輕了周期性股票的做空壓力。二是兩桶油、四大行等大盤藍(lán)籌股先后發(fā)布良好的中報(bào)業(yè)績(jī)。中石油上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)655.22億元，同比增長(zhǎng)5.6%；中石化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)294.17億元，同比增長(zhǎng)24.1%；建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1199.64億元，同比增長(zhǎng)12.65%。這三大權(quán)重股均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比較快增長(zhǎng)，以上半年業(yè)績(jī)簡(jiǎn)單測(cè)算，當(dāng)前三家公司股價(jià)對(duì)應(yīng)的2013年動(dòng)態(tài)市盈率分別僅為11.1倍、8.9倍和4.5倍，長(zhǎng)期投資價(jià)值不言而喻。三是十八屆三中全會(huì)召開前的良好政策預(yù)期的增強(qiáng)。
昨日的大漲，使得大盤震蕩反彈的趨勢(shì)再次明朗。筆者預(yù)計(jì)，在上述力量的推動(dòng)下，未來一段時(shí)間內(nèi)大盤震蕩上行的趨勢(shì)仍將延續(xù)。不過，大盤上行的幅度和速度依然取決于市場(chǎng)資金面和兩市成交量的情況。就短期而言，市場(chǎng)資金面正遭遇月末效應(yīng)、海外熱錢流出、巨額再融資、大小非減持等諸多不利因素的沖擊，資金面偏緊的局面將繼續(xù)制約大盤表現(xiàn)。如果滬市單日成交量不能突破1200億元，大盤仍將只能以緩步上行的方式前行。
在資金面的限制下，投資者宜降低對(duì)大盤指數(shù)漲幅的預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。兩種思路可供借鑒：一是隨著十八屆三中全會(huì)的臨近，市場(chǎng)對(duì)各方面改革的預(yù)期將增強(qiáng)，相關(guān)政策性主題或?qū)a(chǎn)生，如上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海等概念。二是伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，部分周期性行業(yè)或率先出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，如汽車、工程機(jī)械等行業(yè)，值得進(jìn)一步關(guān)注。民族證券 鄭常斌
●銀河證券
轉(zhuǎn)型期投資靠成長(zhǎng)
成長(zhǎng)股主要集中在三大領(lǐng)域：科技、醫(yī)藥、消費(fèi)。在成長(zhǎng)股調(diào)整分化之際，應(yīng)結(jié)合商業(yè)模式的判斷，在調(diào)整分化中進(jìn)一步優(yōu)選，做好長(zhǎng)期布局。總體來說，科技看景氣度和普及率，醫(yī)藥靠講故事和創(chuàng)新能力，消費(fèi)靠品牌和商業(yè)模式。
改革無牛市，轉(zhuǎn)型靠成長(zhǎng)。在轉(zhuǎn)型的背景下，趨勢(shì)比估值更重要。在成長(zhǎng)股分化后，可重點(diǎn)關(guān)注八大板塊：一是服務(wù)消費(fèi)(含醫(yī)藥)；二是大眾品牌；三是軍工；四是環(huán)保；五是工業(yè)機(jī)器人和3D打??；六是消費(fèi)電子，尤其是可穿戴設(shè)備；七是嬰幼兒產(chǎn)業(yè)(含醫(yī)藥)；八是老年產(chǎn)業(yè)(含醫(yī)藥)。
●巨豐投顧
本周大盤以上行為主
昨日大盤之上行，表面上是普漲格局，但更多的是政策紅利下的上漲。巨豐投顧預(yù)計(jì)，短期政策性紅利還將持續(xù)，結(jié)合基本面及技術(shù)面來判斷，短期股指向好的跡象明顯，上行或是本周大盤運(yùn)行的主基調(diào)。
宏觀面上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，顯示經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行良好；政策頻出，預(yù)示管理層維穩(wěn)決心，為短期股市上漲提供了政策的保障。技術(shù)面上，上周周K線報(bào)收十字星后，本周變盤一觸即發(fā)。昨日股指拉出中陽(yáng)線，令本周周K線再次收紅成為大概率事件。在雙重層面向好的驅(qū)使下，短期股指走好的概率較大，本周有望走出一波持續(xù)反彈行情。
●金證顧問 陳自力
主題性投資強(qiáng)者恒強(qiáng)
昨日大盤由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，主要受到三大利好推動(dòng)：一是證監(jiān)會(huì)表示，正積極研究T+0交易機(jī)制，刺激券商股為代表的部分藍(lán)籌股的走強(qiáng)；二是上海自貿(mào)區(qū)正式獲批，一大批上海本地股及自貿(mào)區(qū)概念股紛紛大幅拉升，激活了市場(chǎng)投資人氣；三是美股在上周五整體收高，抑制了亞太股市的殺跌幅度，提振了市場(chǎng)信心。
通過近期兩市各板塊及個(gè)股表現(xiàn)來看，一直維系著較高的賺錢效應(yīng)，說明短線投資機(jī)會(huì)在不斷提升。在操作上，可繼續(xù)關(guān)注強(qiáng)者恒強(qiáng)的題材熱點(diǎn)板塊，如信息消費(fèi)、自貿(mào)區(qū)、金改概念、4G等主題性投資機(jī)會(huì)。
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