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A股持久戰有利后市發展政策面重燃良好預期

2012-08-13 10:58 來源：中國證券報

　　繼前周周K線收出一根帶長下影線的小陽線后，A股上周繼續收出一根放量的周陽線。上周五，市場呈現窄幅震蕩調整格局，收出一根上下影線都很短的陰十字星，表明A股超跌反彈戰進入關鍵期。

　　多

存量“消耗戰”進入尾聲

　　A股跌破2132點后，在2100點的新低之上展開反擊是不是新一輪行情的開始，取決于存量資金消耗戰的結束。受累于二季度國內生產總值增速降至8%以下導致擔憂情緒驟濃，A股經歷了周線“七連陰”、月線“三連陰”。上證綜指不僅改寫年內低點，更屢創三年半以來的收盤新低，從今年4月18日3067點下跌至7月31日2100點，暴跌接近1000點。來自中國證券登記結算有限公司的數據顯示，66%的股票賬戶當下處于“空倉”狀態，表明存量資金消耗戰或進入尾聲階段。

　　進入8月，A股顯現明顯的超跌反彈跡象。自8月3日以來，上證綜指連續5個交易日維持升勢，累計漲幅接近3%，也收獲了年內的第二次日K線五連陽。滬深兩市日成交總量也從900億元左右的地量，穩步回升至1300億元左右。

　　事實上，除了政策面重燃良好預期之外，證券監管機構的種種努力，也為A股營造了趨暖的環境。滬深交易所推動退市制度建設，支持公司自愿選擇并主動退市。證監會表態稱“A股股息率高于部分成熟市場”，鼓勵上市公司回購跌破凈資產股票和實施“員工持股計劃”，吸引此前持觀望態度的資金悄然回流。過去一個月間QFII資金呈現大幅凈流入趨勢，也為市場提供了增量資金。

　　空

　　業績“地雷戰”不得不防

　　8月中下旬，上市公司半年業績披露進入高峰期，業績“地雷”蔓延，新老行業齊遭“轟炸”。據統計，當前已有1413家上市公司公布了2012年中期業績預告，占全部上市公司2429家的58%。已公布中期預告的公司整體業績同比下降21.8%。去年受產品價格上漲等利好因素影響，業績普遍表現搶眼的服裝紡織、有色金屬，今年以來則紛紛出現不同程度下滑。而周期性行業鋼鐵、水泥、煤炭、化工等的業績同比也出現大幅負增長。

　　中小板、創業板業績彈性較大，受宏觀經濟負面影響，其業績下滑壓力不小，尤其是次新股業績變臉殺傷力更大。今年3月底上市的慈星股份在經過快速增長期后，業績遭遇變臉。上半年公司盈利預計同比下降30%~40%。推出高送派方案后帶來的是股價高位跳水。6月1日登陸創業板的華燦光電在經過幾日上漲后便進入調整，股價遭腰斬。

　　在672家中小板公司發布的2012年上半年業績預告中，受經濟大環境漸趨下行的影響，有295家公司業績同比出現下滑。年初至今，共有53家公司登陸創業板，這53家公司目前均已發布半年度業績預告，其中13家公司業績預減，占比24.53%。

　　技術解盤

　　中線反彈可期短期已現超買信號

　　上周滬深股市出現久違的持續回升，從周K線來看，股指在前一周收出探底陽十字星之后，上周收出中陽，上證綜指已成功站上5周均線，日K線組合則是四陽一陰，股指繼前一周站上5日、10日均線之后，上周再度收復20日、30日均線，其間5日均線也連續上穿10日、20日均線，短、中期多頭格局初步確立。深成指運行格局稍弱，目前股指還暫時受阻于30日均線。

　　技術指標方面，滬市周MACD指標黃白線有掉頭的跡象，盡管綠柱狀線繼續8周放綠，但綠柱狀線開始縮腳。日MACD指標黃白線則連續上行，紅柱狀線連續5天伸長。從周KDJ指標來看，儼然已經低位構成金叉，中線反彈行情有進一步拓展的可能，而日KDJ指標則已經越過強勢區，尤其是J值已經到100，K值也到達80以上，另外日RSI指標進入高位，顯然短期市場已有超買信號出現。

　　經過最近幾個交易日的上漲，大盤已逐步盤出下降通道上軌壓力區域，當然后市也不排除有回撤確認的動作發生。對于走勢的浪型分析，暫時定義為2478點以來的4浪反彈階段，上檔初步阻力位估計會在2200~2230點一帶區域。

　　游資“速決戰”輪番出擊炒個股

　　滬指創造五連陽的同時，兩市成交量也在持續反彈中小幅放大，市場再現漲停潮。龍虎榜中，異動個股行情多是短線游資的炒作。

　　如三湘股份上周四漲停上榜，買入席位前五位均為營業部，合計買入占當日成交的22%。賣出席位同樣均為營業部，合計賣出占當日成交的6%，相比之下營業部買入力度明顯強于賣出。可以看到，短線連續暴漲的三湘股份上周四停牌一小時后復牌快速漲停，而維持股價高位運行的成交量顯示出游資激戰正酣。自上周五起該股特停。

　　同日，羅牛山漲停上榜，買入席位也均為營業部，合計買入占當日成交的20%。有名的QFII席位中國國際金融上海淮海中路營業部、漲停“敢死隊”五礦證券深圳金田路營業部、國泰君安證券成都北一環路營業部都紛紛出現在買入席位中，各路資金合力推動羅牛山漲停。上周五，該股放量沖高回落。

　　短線資金左沖右突打“游擊戰”、“速決戰”，帶來了個股的賺錢效應，一定程度上可以帶動市場人氣，但也應該看到，題材概念股并不能左右大盤走勢，扛起反彈大旗還要靠權重藍籌。

　　A股初現筑底反彈跡象，很多投資者都希望出現V形反轉。事實上，市場由弱勢到強勢總有一個過程，A股“持久戰”反而對后市發展更有利。

　　部分機構對本周市場走勢的預測

　　新時代證券

　　本周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　本周區間 2140~2200

　　申銀萬國

　　本周趨勢看平

　　中線趨勢看空

　　本周區間 2120~2190