降息難改震蕩格局 密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)
⊙本報(bào)記者 鞏萬龍
6月7日，央行終于出手降息，決定于6月8日起下調(diào)利率0.25%。盡管降息出爐，但上周五A股盤面震蕩，對(duì)降息反映平淡。基金認(rèn)為，央行此次降息選擇在5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐之前，略超市場(chǎng)預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)下滑過快，一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策能否出臺(tái)具體細(xì)則，從而止住經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)，這或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)走勢(shì)的決定因素，這使得當(dāng)前市場(chǎng)還將維持震蕩格局。
東吳基金指出，5月CPI的數(shù)據(jù)不會(huì)改變目前的市場(chǎng)趨勢(shì)，而對(duì)于今年CPI下降的趨勢(shì)，市場(chǎng)已經(jīng)有充分的預(yù)期，現(xiàn)在的主要矛盾也不是通脹過高制約政策空間，市場(chǎng)也對(duì)降息反應(yīng)較為謹(jǐn)慎，降息是為了引導(dǎo)貸款利率下降，但由于降息的同時(shí)打開了利率市場(chǎng)化進(jìn)入存款端的空間，使得銀行成本可能難以下降，銀行對(duì)貸款的審慎態(tài)度難以轉(zhuǎn)變。
東吳表示，市場(chǎng)能否好轉(zhuǎn)，關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)能否止住下滑態(tài)勢(shì)并維持穩(wěn)定增長，以及后續(xù)的一系列刺激政策措施的力度，由于經(jīng)濟(jì)有可能在二季度觸底并溫和回升，因此中長期來看市場(chǎng)將有望震蕩向上。
金鷹基金指出，從目前看，政策的目的更多是保增長或穩(wěn)增長，而不是促股市上漲，但新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和部分行業(yè)政策及區(qū)域政策的預(yù)期將有利于市場(chǎng)活躍度。
對(duì)于后市的表現(xiàn)，金鷹基金認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)尚未改變，上市公司中報(bào)目前未釋放環(huán)比回升信號(hào)，因此短期難以形成向上趨勢(shì)，仍以寬幅震蕩為主，市場(chǎng)可能向上的因素來自五月工業(yè)增加值環(huán)比上升、大規(guī)模的財(cái)政政策公布、上市公司中報(bào)改善程度，向下的因素來則自五月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步下滑對(duì)經(jīng)濟(jì)二季度見底預(yù)期的挑戰(zhàn)。
對(duì)于受降息刺激的板塊，大成基金指出，降息通道開啟對(duì)房地產(chǎn)板塊顯然是利好，一方面將降低房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資成本并帶來融資成本下降的良好預(yù)期，另一方面將降低購房者的購房成本，目前房地產(chǎn)走勢(shì)一直保持強(qiáng)勁，降息將促進(jìn)房地產(chǎn)股的向上走勢(shì)。（ 鞏萬龍）
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