挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增速連續(xù)2個(gè)月翻番。Wind資訊綜合挖掘機(jī)行業(yè)主要企業(yè)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，5月份主要企業(yè)銷(xiāo)量11283臺(tái)，同比增長(zhǎng)105.65%，增幅連續(xù)三個(gè)月擴(kuò)大。而自去年8月份以來(lái)，挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增速已連續(xù)10個(gè)月維持在40%以上。此外，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量已達(dá)66147臺(tái)，較去年同期增逾1倍。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，5月份小、中、大挖銷(xiāo)量分別為5597臺(tái)、4228臺(tái)和1458臺(tái)，占總銷(xiāo)量比率依次為49.61%、37.47%和12.92%。

　　挖掘機(jī)銷(xiāo)量“狂奔” 

　　從去年下半年開(kāi)始，挖掘機(jī)銷(xiāo)量步入“快車(chē)道”。今年前五個(gè)月銷(xiāo)量甚至高于2015、2016年同期總和，并創(chuàng)2013年以來(lái)同期新高，繼續(xù)接近2012年數(shù)據(jù)。

　　中泰證券王華君研報(bào)指出，挖掘機(jī)銷(xiāo)售回暖，主要有三大原因：

　　（1）基建和房地產(chǎn)帶動(dòng)新增需求。汽車(chē)起重機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，主要包括鐵路、公路、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，持續(xù)期至少3-4年。目前國(guó)內(nèi)在基礎(chǔ)設(shè)施中大力推廣PPP模式。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)同比增速9.3%，較3月小幅增長(zhǎng)；新開(kāi)工面積累計(jì)同比為11.1%，較3月略有下降。基建投資的同比增速仍高達(dá)18.21%。總體來(lái)看，需求數(shù)據(jù)尚未出現(xiàn)顯著回落。

　　（2）

　　更新需求疊加。近期工程機(jī)械銷(xiāo)量中更新?lián)Q代占了較大份額。一般情況下工程機(jī)械壽命6-10年，目前離工程機(jī)械行業(yè)上個(gè)高峰期（2007-2011年）也已有6-10年，未來(lái)2-3年更新需求空間較大。

　　（3）

　　競(jìng)爭(zhēng)格局改善。目前經(jīng)過(guò)6年左右的行業(yè)深度調(diào)整，部分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者已經(jīng)出局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局明顯改善。

　　中國(guó)工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)消息，5月納入統(tǒng)計(jì)的26個(gè)品牌有21個(gè)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，其中10個(gè)品牌實(shí)現(xiàn)翻番增長(zhǎng)（7個(gè)為銷(xiāo)量前十品牌）；銷(xiāo)量前十品牌合計(jì)銷(xiāo)量約9200臺(tái)，同比增長(zhǎng)124.54%，表現(xiàn)優(yōu)于全行業(yè)。5月份銷(xiāo)量前五品牌依次為三一重機(jī)、卡特彼勒、徐工、斗山、柳工(000528,股吧)。

　　王華君研報(bào)認(rèn)為，挖掘機(jī)作為工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇的先行指標(biāo)，其銷(xiāo)售數(shù)據(jù)回暖后，將依次出現(xiàn)起重機(jī)、混凝土機(jī)械的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。而且行業(yè)反彈持續(xù)性有望超預(yù)期。

　　實(shí)際上，除了挖掘機(jī)，工程機(jī)械其它細(xì)分行業(yè)最近幾個(gè)月來(lái)同樣實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，4月，汽車(chē)型起重機(jī)、履帶式起重機(jī)、推土機(jī)銷(xiāo)量分別交去年同期增長(zhǎng)86.09%、37.21%、320.25%，增速均較3月繼續(xù)提升。

　　市場(chǎng)分析，挖掘機(jī)是體現(xiàn)工程機(jī)械市場(chǎng)冷暖的直接風(fēng)向標(biāo)，其它細(xì)分行業(yè)相比挖掘機(jī)往往存在3—6個(gè)月的遲滯，所以預(yù)計(jì)未來(lái)至少半年內(nèi)，裝載機(jī)、推土機(jī)、平地機(jī)等細(xì)分行業(yè)有望繼續(xù)保持較高速增長(zhǎng)。

　　高增長(zhǎng)持續(xù)幾時(shí)？ 

　　對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)而言，一直以來(lái)每年3-5月份都是開(kāi)工旺季。數(shù)據(jù)顯示，今年3-4月挖掘機(jī)開(kāi)機(jī)小時(shí)數(shù)平均值為150.3小時(shí)，整體開(kāi)機(jī)率保持良好水平，顯示了下游工程量維持較為旺盛的狀態(tài)。

　　有分析稱，從挖機(jī)銷(xiāo)量增速和下游開(kāi)工小時(shí)數(shù)來(lái)看，當(dāng)前行業(yè)景氣度仍然維持在較高的水平上，經(jīng)濟(jì)韌性得到檢驗(yàn)，工程機(jī)械的更新需求也正在形成中遠(yuǎn)期的托底力量。預(yù)計(jì)2017年挖掘機(jī)銷(xiāo)量將達(dá)11-12萬(wàn)臺(tái)，并且工程機(jī)械產(chǎn)品的高增長(zhǎng)將從挖掘機(jī)、裝載機(jī)等土方機(jī)械產(chǎn)品繼續(xù)向起重機(jī)、工業(yè)車(chē)輛傳遞，工業(yè)機(jī)械全行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)日益顯著。

　　不過(guò)，根據(jù)日本工程機(jī)械生產(chǎn)商小松的數(shù)據(jù)顯示，5月中國(guó)地區(qū)的小松工程機(jī)械月均開(kāi)工小時(shí)數(shù)151.8小時(shí)/臺(tái)，較去年同期上升了7.2%，增速較4月回落。環(huán)比下降1.81%。

　　此前有報(bào)道稱，由于挖掘機(jī)從去年8月份開(kāi)啟高速增長(zhǎng)，造成之后各月的相對(duì)高基數(shù)，因此這種同比高增長(zhǎng)有可能在8月份終止，此后維持同比持平略增長(zhǎng)的勢(shì)頭。預(yù)計(jì)2017年挖掘機(jī)全年銷(xiāo)量有望趕超2014年的水平，達(dá)到10萬(wàn)臺(tái)左右；此后一兩年銷(xiāo)量或在10—11萬(wàn)臺(tái)區(qū)間內(nèi)上下浮動(dòng)。

　　而在機(jī)構(gòu)看來(lái)，今年工程機(jī)械的高速勢(shì)頭有望全年保持。 

　　興業(yè)證券(601377,股吧)李春馳研報(bào)分析，工程機(jī)械行業(yè)自2012年以來(lái)景氣下行，2016年下半年開(kāi)始觸底回升，目前行業(yè)仍在回暖中。研報(bào)認(rèn)為，工程機(jī)械需求主要包括出口、折舊替換、新增三大類(lèi)，而本輪回暖在折舊替換的需求支撐下，可持續(xù)性較強(qiáng)，工程機(jī)械回暖可持續(xù)全年。