貸款利率無下限成本試算：七折以下空間非常有限
7月19日，中國人民銀行決定，自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率七折下限；取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制；對農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限。
《中國貨幣政策2013年第一季度執(zhí)行報告》顯示，商業(yè)銀行貸款利率執(zhí)行基準(zhǔn)利率和上浮的比例維持在90%左右，以3月份為例，一般貸款中執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比分別僅為11.44%和 23.79%，執(zhí)行上浮利率的貸款占比為64.77%。
一家國有大行總行授信部負(fù)責(zé)人對記者稱，給大企業(yè)貸款收益，涵蓋貸款利息、存款、外匯結(jié)算等，每一項都能精確計算該企業(yè)客戶利潤貢獻(xiàn)，“如果單以貸款利息為收益，一般下浮20%就不賺錢了，不過還要看這家銀行存款成本，以往我們大企業(yè)客戶有提出7折（貸款）利率要求的，但是最后批出來很少。”
“中小銀行貸款客戶利率下浮一般較少，貸款利率下限放開對其影響不是很大，但現(xiàn)在很難說對國有大行這項政策是利空還是利好。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對記者稱，一方面，大企業(yè)客戶集中于國有大行，貸款利率打破下限可能導(dǎo)致其被迫降低收益，但相比之下，大企業(yè)發(fā)債利率優(yōu)勢將降低，或可能重回貸款市場。
下浮20%就不賺錢了？
對于中小微企業(yè)貸款利率，一家股份行海淀區(qū)支行副行長告訴記者，該行一般小企業(yè)貸款在基準(zhǔn)利率上上浮30%，最高60%。
融道網(wǎng)觀測6月數(shù)據(jù)顯示，對于中小微企業(yè)貸款，國有大行貸款定價一般在基準(zhǔn)貸款利率上浮15%-50%；城商行上浮幅度在30%-100%；股份行介于兩者之間。
“由于融資成本（存款利率、理財產(chǎn)品收益率及銀行同業(yè)拆借利率）上升，鮮有銀行按許可的最低利率水平放貸。因此，貸款利率下限的完全取消，在近期內(nèi)不太可能會降低企業(yè)的借貸成本。”法興銀行在7月22日的研究報告《央行邁出利率改革象征性的一步》稱。據(jù)此，那些對公業(yè)務(wù)集中在中小微企業(yè)的中小銀行，受到的影響有限。
而對于大型國企、央企而言，一家國有企業(yè)的財務(wù)人員表示，該企業(yè)從銀行拿到貸款的利率受合作銀行資金頭寸影響，資金緊張時最高為基準(zhǔn)利率上浮20%，資金寬裕時最低下浮5%。
“此前就有一些大企業(yè)向我們要求7折利率。每家銀行存款成本不一，成本低的銀行未來有可能對部分大企業(yè)提供7折甚至以下利率，當(dāng)然必須附帶一些其他業(yè)務(wù)收益。”上述國有大行總行授信部負(fù)責(zé)人稱。
假設(shè)單單用1年期存款利率對比1年、3年、5年期貸款利率，來嘗試測算貸款利率到底可能下浮到何等程度，結(jié)果顯示，1年期存款基準(zhǔn)利率分別為1、3、5年貸款基準(zhǔn)利率的0.50、0.49、0.47倍。魯政委認(rèn)為，考慮到銀行貸款還有營運成本，0.7倍之下的空間會非常有限。
“考慮到發(fā)債程序往往比貸款復(fù)雜、可預(yù)期性更差，如果大行提供7折以下利率，發(fā)債在成本上的優(yōu)勢就大大減弱，再加上40%限額的控制，可能會使得資信狀況好的企業(yè)重返貸款市場，這反倒擠占了寶貴的貸款額度。”魯政委稱。
總體來看，各銀行對于利率市場化方案的出臺尚處于觀望階段。上述股份行人士稱，此次利率調(diào)整對銀行長期影響比短期大，“就我們行來說，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整主要體現(xiàn)在戰(zhàn)略民企客戶聚焦和中小客戶占比提升，業(yè)務(wù)調(diào)整則表現(xiàn)在境內(nèi)外貿(mào)易融資、金融市場和投行業(yè)務(wù)占比提升。”
農(nóng)信社加碼信用貸款
“央行‘對農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限’是希望能夠引導(dǎo)銀行信貸替代民間金融，我們考慮能夠提高貸款利率，弱化擔(dān)保，用收益覆蓋風(fēng)險，擴(kuò)大客戶面。”江蘇一家農(nóng)商行行長稱，該行22日專門針對央行新政策進(jìn)行了討論和研究。
他說，對于農(nóng)戶貸款和微型企業(yè)貸款，因沒有抵押物，以往最重要防范措施就是擔(dān)保，“但經(jīng)歷這幾年各地農(nóng)信社追討不良貸款，農(nóng)民開始有了擔(dān)保要償債的意識，一般都不愿意擔(dān)保，風(fēng)險高一點客戶貸款很難獲批”。
魯政委表示，來自國際機(jī)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，亞洲小微企業(yè)貸款綜合利率在年息在20%到70%左右，這還僅僅是貸款利率，不含有其他收費。
不過上述農(nóng)商行行長告訴記者，從江蘇來看，蘇北三農(nóng)、小企業(yè)貸款利率上浮最多，其次為蘇中、蘇南，而蘇北的貸款利率上浮一般也不超過150%，低于央行此前對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)利率上浮不得超過2.3倍的限制。
北京一家農(nóng)商行人士也表示，北京地區(qū)農(nóng)信社貸款利率少有上浮1倍，更別說2.3倍上限，央行此次的規(guī)定形式大于實質(zhì)。
“很多客戶以前就向我們提出貸款申請，但都是被淘汰的，就是說我們并不愿意上浮到2.3倍去做這些業(yè)務(wù)，現(xiàn)在如果要重拾這部分信用貸款客戶，就要求更高收益。”上述江蘇地區(qū)農(nóng)商行行長稱。
（喬加偉 王冠）
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