謝國忠：錢更值錢了千萬別買房 未來3月可能下跌
你的錢安全嗎？
編者按
一場銀行間“錢荒”，其實更像央行掌控中的一次壓力測試。
市場的過激反應，是人們對經濟增速乏力、以往增長模式走到盡頭的擔憂的集中體現。而此次央行的態度變化，既給了那些不守規矩的銀行一個警告，又向市場發出了逼迫中國經濟轉型的強烈信號。
南方周末本期專題，詳解這場“錢荒”鬧劇的來龍去脈，以及其間展現的中國經濟深層次隱憂。
一場金融機構之間的搶錢大戰，讓所有中國人第一次連存在銀行里的錢也擔心起來。銀行會不會倒？現在各家機構為了爭取存款而競相推出收益率越來越高的理財產品，是不是還可以買進？已經跌破1900點的股市還會再跌嗎？眼下持有什么資產最為穩當？
就這些投資者最為關心的問題，南方周末記者采訪了海通證券首席經濟學家李迅雷、玫瑰石顧問公司董事謝國忠、高盛(亞洲)有限責任公司投資管理部董事總經理哈繼銘。
銀行會不會倒？存在銀行里的錢安全嗎？
李迅雷：即便是中小銀行，也不至于這一輪馬上倒閉。
今天出現的風險，對于金融機構來說，短期內會成為現實的虧損，但發生大的危機可能在幾年后。
危機永遠是風險不斷累積的結果?！敖裉斓娘L險”，從更宏觀的整個中國經濟的角度來看，已經存在于三個層面上了——地方政府融資平臺的債務，企業的高負債，金融機構的高杠桿。
謝國忠：無論銀行規模大小，因為中國政府一定會對存款負責，就不存在倒閉的風險。信托公司等其他金融機構倒的風險不小。
現在還能再買理財產品嗎？
李迅雷：理財產品分成很多種，詳細的也很難評估。有信托類的理財產品，有公募基金發行的，有銀行或保險公司發行的。單講其中一種“信托類的理財產品”，這類產品很大比例是建立在政府信用之上的，看似安全，但是如此龐大的金融產品都依賴政府信用，短期的風險可能無憂，但長期來看，地方政府最終可能無法承擔如此大規模的信用。
不過也不用對這次出現的流動性風險過于擔憂，因為總量上是不缺的，主要誘因是期限錯配。即使央行最后不出手，也不至于釀成大規模的金融危機。非要說現在進入金融危機了，也是低級別的危機。
謝國忠：個人看法，銀行自己發的、收益率只有4%－5%保本的理財產品風險不是很大，但是其他金融機構發行的收益率高于10%的理財產品還是要謹慎小心。
股市還會再跌嗎？
李迅雷：我不談論股市，誰也說不準股市。但有一點可以說的是，中國的GDP增速在下滑，企業的盈利增速也在下滑，制造業面臨產能過剩，最終會導致一批企業破產。一些新興行業也正在崛起，但是它們的規模都偏小，10%的崛起無法對抗90%的衰落，中國經濟會往下走，要接受這一點。
謝國忠：股市，短期肯定存在壓力，因為全世界的熱錢都在退潮。中國是保匯率的，面臨熱錢外流的壓力就比較大。但是這個時候，政府不能繼續印鈔票去堵外流的錢，不能變相地繼續支持投機。
中國并不缺錢，再說缺錢就有問題了。2008年之后，金融體系杠桿率增高，企業負債率提高，多余的錢都在炒，炒房炒地，再向市場放錢只會加速危機的爆發。
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