人保將重啟H股IPO 或12月中旬掛牌
人保集團最終還是決定，在H股上市聆訊時限到期之前做最后的一搏。此時，距離人保集團H股IPO暫停已近四個月。
“人保集團還是決定一試，其前期已經暫停的H股發行計劃將在近日重啟。”10月15日，一位接近于人保集團的知情人士向記者透露了該消息。
而這也較之其在暫停之初計劃的重啟時間晚了一個多月。
“自今年6月底其H股IPO計劃臨時暫停之后，這幾個月間該計劃也經歷了數次變故。到目前決定的方案是在此次聆訊有效期人保將做最大的發行努力，至于能否成功，現在還比較難說。”上述知情人士透露。
但可以肯定一點的是，如果此次人保集團H股IPO最終依然未達預期而發行失敗，其若想繼續在H股發行上市，則其將面臨重走H股聆訊流程。
采訪中，記者了解到此次人保集團H股IPO重啟的發行時間表也已經大致確定。
“目前準備正式進行H股全球路演詢價的時間為11月中旬到12月初，預計在12月中旬發行完成并正式掛牌上市。”上述知情人士坦言，具體的融資額度目前未有縮減的計劃，依然為約30億美元，而之前傳聞中的A股IPO計劃，則同樣未有任何實質性進展。
“此次重啟不會涉及到A+H股同步上市的話題。A股的進程，依然會按照此次人保H股發行的結果待定。”他表示。
人保集團IPO兩手打算
今年6月底，人保集團H股IPO計劃剛通過聆訊幾天后，因為港股市場的羸弱導致基石投資者難以落實認購，而被迫暫停。
“在暫停時，人保集團方面最初是打算將其此次的H股IPO推遲兩個月，到9月份重啟。”斯時，一位人保集團的有關人士告訴記者。
但人算不如天算。
兩個月過去了，港股發行市場似乎依然未有企穩之態，而數家原本計劃在此期間到港股融資的企業都鎩羽而返或將融資計劃押后。
面對這一窘境，人保集團隨即計劃采用兩手打算以應對目前的發行局面。
“對于此次的H股而言，如果要趕在有效期截止前上市依然還有足夠的時間空間，但融資效果將大打折扣。另一種計劃則是放棄聆訊期限，等待合適時機采用A+H同步IPO的最初預案。”9月中旬，上述人保集團的有關人士告訴記者。
雖然當時人保集團內部對于后一種計劃的把握甚大，但其依然未放棄對前者的努力。
“定價情況和發行情況要等待路演定價后才能知道，即使此次發行情況不理想，也并不會妨礙第二種計劃的實施。”10月15日，上述接近于人保集團的知情人士坦言，“雖然計劃融資額度目前還未有改變，但最終的額度也將根據路演詢價后的情況進行調整。在此時，能成功上市就已經是勝利，至于融資額度的多少倒是其次。”
這一表態與此前新華保險上市的情況相似。
為了爭取早日上市，新華保險（601336.SH）最終大幅度調低其融資計劃。
“在目前的市場情況之下，上市后，有許多方式來彌補IPO融資的不足，比如進行發債。但對于目前依然低迷的發行市場而言，很難判斷明年乃至今后一段時間的市場及政策風向，能盡快完成上市工作就盡量完成。”上述知情人士表示。
而從目前國內A股情況而言，其發行渠道的緩慢比港股有過之而無不及，包括陜煤股份、EMS在內的數家大盤股過會都已數月，卻依然未有發行的影子。除此之外，在等待過審的隊伍中，中鐵物資、中國建材等一大批大盤股也現身其中。
“在這樣的情況下，明年能否有檔期給人保集團A股IPO也完全是未知數，如果H股能提前上市，也將減少整個項目的不確定性。”上述知情人士分析認為。
子公司優異業績成助推器
按照此次人保集團重啟后的時間表顯示，這將是人保集團在此次聆訊有限期內進行的最后一次努力。
按照港股聆訊期限的有關規定，通過聆訊的IPO公司，必須在其聆訊申請簽字日期后的6個月內完成發行。而于6月21日通過聆訊的人保集團此次H股IPO計劃，要想在此次聆訊的有效期內完成發行，其最晚要在11月中旬啟動其此次的發行程序，進入路演定價等發行過程。
“相信此次人保集團重啟H股IPO還是有一定的發行把握的。”一位港股投資機構人士向記者表示，人保集團此次共有16家中介機構擔任其承銷商，只要不過于強求發行價格，在經過近半年時間的準備后，發行應該不會出大問題。
而且不乏利好消息。近期，已經在港上市的人保集團子公司——中國財險（2328.HK）交出了一份其上市以來的最好中報。
據早前公布的數據顯示，中國財險上半年實現凈利潤65.34億元，同比增長23.56%，每股收益0.533元。擬派發中期股息每股0.21元，合計25.74億元。
業績的優異，也同時給了其此次H股IPO選擇時點的博弈。
“一方面，人保覺得自己的資產質量優異，如果在此時市場低迷的情況下匆匆發行而定價過低，則心有不甘；另一方面，必須要正視的是，正是有了這有史以來最好業績的支撐，也或將是其此次能發行成功的重要保障因素。”上述接近于人保集團的知情人士透露。
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